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本報記者 竇彬
一般而言，基金的收入構成主要包括股票差價收入、債券差價收入、債券利息收入、存款利息收入、股利收入等。對基金的收入構成進行分析，我們就可以找到基金的收入來源，進而對基金的投資手法進行分析。
國內基金運作的一個特點是，只有等到股票或債券上漲后才會賣出，這樣，即使基金凈值跌破面值其收入往往也是正數。據天相統計，127只基金在上半年實現的總收入達145.9億元，收入超過1億元的基金達到了50只。其中，華夏成長以4.44億元排名第一，基金銀豐(資訊 行情 論壇)與華夏回報處于第二、三位。令人感到頗為意外的是，還有2只基金的收入居然為負數，而這兩只基金均是今年上半年才募集成立的基金。
總體而言，在127只基金實現的收入中，股票差價收入占據絕大部分。統計數據顯示，在封閉式基金中，股票差價收入占到了收入總額的91.63%；在開放式基金中，股票差價收入也占到了收入總額的90.89%。在股票買賣差價收入中，有45只基金超過了1億元，華夏成長與華夏回報分別以4.27億元與3.56億元占據前兩位，基金銀豐則以3.55億元的股票差價收入排在第三。至于股利收入，總數相當少。
令人關注的是，與以往不同，基金在兩項收入上出現了負數：一是今年3月份以后設立的新基金在股票差價收入中多是負數，這與新基金在高位入市顯然有較大關系。畢竟，在高位入市后，基金的股票投資難以有更高價賣出的機會。另一是，基金的債券差價收入均是負數，這與上半年的債市二級市場大幅下跌無疑有直接關系。事實上，即使是考慮到獲得利息的因素，基金上半年在債券投資整體上仍然是虧損，并且是不得不低價賣出。
    
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