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首只LOF(上市開(kāi)放式基金)———南方積極配置基金今起在全國(guó)公開(kāi)發(fā)行。這是一種股票型基金，采用積極配置投資策略，股票倉(cāng)位可以大幅調(diào)整直至95%。該基金將通過(guò)資產(chǎn)配置、行業(yè)配置、個(gè)股選擇進(jìn)行層層過(guò)濾，力爭(zhēng)在適度控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下為投資者尋求較高的投資收益。
LOF上市交易后，由于基金產(chǎn)品可以在柜臺(tái)辦理申購(gòu)贖回，因此一旦市場(chǎng)價(jià)格與柜臺(tái)
上進(jìn)行申購(gòu)贖回的價(jià)格產(chǎn)生背離，在理論上說(shuō)，投資者可以利用兩個(gè)市場(chǎng)之間的差價(jià)進(jìn)行套利。但是由于跨市場(chǎng)套利需要進(jìn)行跨系統(tǒng)轉(zhuǎn)登記，而這需要兩個(gè)交易日的時(shí)間，即T＋2日方可申請(qǐng)贖回或賣出，而這段時(shí)間市場(chǎng)價(jià)格和基金凈值會(huì)發(fā)生變化，因此在實(shí)際操作中套利并不容易。
LOF的誕生為基金“封轉(zhuǎn)開(kāi)”帶來(lái)了無(wú)限遐想，但是在日前舉行的上市開(kāi)放式基金啟動(dòng)工作會(huì)議上，證監(jiān)會(huì)基金監(jiān)管部副主任祁斌表示基金“封轉(zhuǎn)開(kāi)”的工作證監(jiān)會(huì)一直在推進(jìn)，不過(guò)什么時(shí)候進(jìn)行尚沒(méi)有時(shí)間表。筆者認(rèn)為，LOF為封閉式基金轉(zhuǎn)開(kāi)放提供了一個(gè)實(shí)際可行的通道，基金“封轉(zhuǎn)開(kāi)”也是大勢(shì)所趨，只是還有待合適的時(shí)間。不管怎樣，存續(xù)期在3年左右的那些小盤(pán)基金目前普遍折價(jià)25%，而這些品種到期后是贖回還是“封轉(zhuǎn)開(kāi)”是值得關(guān)注的，或許會(huì)帶來(lái)比較可觀的利潤(rùn)。(海通證券 張崎)
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