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基金一九選股思路似乎被基金經理人當作一種經驗在市場中推廣，殊不知這種所謂的經驗恰恰是近期大盤持續陰跌的原動力。
一九現象源于美國
所謂的一九選股思路是基金經理防御熊市所創造的一種防空洞似的選股戰術，曾在
1973年美國股市大熊市期間大行其道，初期效果明顯并創造出藍籌股漂亮50效果，但是最終結局卻是藍籌股全軍覆沒，大批基金經理人不得不改弦更張。
目前國內基金經理人盲目照搬海外失落的戰術難免重蹈覆轍。舉例而言：基金近期力挺上海汽車(資訊 行情 論壇)，可是去年剛增發的績優藍籌股福耀玻璃(資訊 行情 論壇)卻發出了將大幅裁員的行業預警信號。再比如：有些銀行已善意地提醒目前業績反映的是去年的成績，而未來業績將會受到宏觀調控的影響，可偏有基金仍大幅加倉銀行股。
短線看一九現象將使基金的凈值受到維護，但基金經理人將會產生選股惰性并埋下隱患。而且其余個股也會產生大面積資金失血效應，使股指產生一陽指對九陰真經的持續陰跌走勢。
基本面制約中期調整
央行最新報告暗示房價仍有上揚趨勢，這是一個灰色的信號，加息的概率進一步提高。從海外經驗分析，股價房價總是聯袂上揚，雖產生泡沫，但這種泡沫屬常規型泡沫。而目前國內的房價和股價背道而馳，卻是一種非典型性泡沫，這給銀行業帶來巨大的隱性風險--短存長貸。
銀行居民儲蓄增幅持續下降，而且活期儲蓄居多，但是房貸卻多是長達數十年的長期貸款，造成這一現象的原因與負利率有關。由于目前國內房價和股價是嚴重背離走勢，所以以筆者個人的判斷，加息未必對股市是利空，而恰恰是不加息導致人們選擇樓市投資而放棄股市。在央行選擇加息前，股市可能會陰跌，但是真到加息公布日，股指沒準會見底大漲。
空倉戰勝基金經理人
綜上，基金一九選股思路是造成近期大盤持續陰跌的主要原因，并有可能在近期拖累上證綜指跌穿1307點關鍵支撐位。
就市場短期走勢而言，本周股指可能仍會陰跌，滬綜指1307點將面臨考驗，大盤的中期調整也遠未結束。在熊市中，投資者應明白現金為王的道理，留得青山明年再戰。
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本版文章純屬個人觀點，僅供參考，文責自負。讀者據此入市，風險自擔。
(上海中廣信息 姜韌)
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