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短期內加息可能性不大(圖)

http://whmsebhyy.com 2004年08月14日 09:59 南方都市報

　　居民消費價格指數創新高使得市場爭議良久的央行應否加息的探討再度升溫。本報記者　曹原　攝

　　7月消費價格指數漲幅創7年來新高，金融界專家認為

　　短期內加息可能性不大

　　國家統計局本周四公布了7月份的居民消費價格指數(CPI)，較上年同期增長了5.3％，這一漲幅創下1997年2月以來的新高，這使得市場爭議良久的央行應否加息的探討再度升溫。

　　不少金融學界的專家認為，鑒于當前中國經濟運行態勢平穩，央行短期內加息的可能性并不大。

　　CPI上漲加劇通脹壓力

　　國家統計局8月12日公布的統計數據顯示，由于生產資料價格、電煤油等原材料價格的上漲，極大拉動了居民消費價格指數的大幅上漲。今年1－7月份CPI較上年同期增長了3.8％，其中第二季度CPI較去年同期增長了4.4％，7月份CPI較上年同期增長了5.3％。

　　反映一定時期居民購買消費品及服務的價格水平之變動趨勢和程度的CPI，素來被視為測定通貨膨脹的重要風向標。市場擔心，CPI持續保持快速上漲態勢，不僅加劇了通貨膨脹的壓力，同時也增加了央行加息的可能性。

　　在統計部門發布CPI增幅的前一天，美聯儲宣布，將聯邦基金利率上調0.25個百分點，實行聯系匯率制度的香港旋即跟進，將基本利率同步上調0.25個百分點，這使得平息已久的央行加息與否的爭議再度被推向風口浪尖。支持加息的觀點稱，物價上漲這么明顯，老百姓的壓力越來越大，建議積極的財政政策應逐步淡出，而加息應加快提上議程。

　　對此爭議，央行沒有明確回應。在其兩天前出爐的7月份金融運行報告中，人們可以看出央行的判斷，稱“當前金融運行健康平穩，人民幣匯率保持穩定，銀行間市場利率保持穩定”。

　　加息與否央行將相機決策

　　往年央行的第二季度貨幣政策執行報告，一般會于7月中旬就公開，此番情況有所不同，有分析人士認為，央行選擇在美聯儲出招的前一天公布相關文件，恰恰表明央行注意到把握節奏和步調。

　　中央黨校經濟學部的一位博導認為，央行應對美聯儲的舉措早有洞察，同時對中國自身的運行態勢也成竹在胸。“眼下央行沒有加息的迫切感，短期內加息也不大可能，畢竟加息要涉及方方面面，決策層需要權衡利弊、全盤考慮。”

　　中山大學嶺南學院金融系主任、博導陸軍教授解析，央行對加息問題始終引而不發的原因，恰恰彰顯了金融中的“相機決策”核心理念。他說，對于加息與否，沒有絕對的答案，關鍵在于選擇合適的時機。他認為，就目前的形勢來看，央行短期內加息的可能性并不大。

　　事實上，中國的人民幣利率調整，既要考慮美聯儲的動作，更要考慮中國的宏觀經濟走勢。“當前中國宏觀經濟調控的基調不會有所放松，與早期相比，應該會更加注重結構性的調整。”陸軍稱，“關乎此，并非央行的貨幣政策就能輕易求解。”　本報記者　黃夢真

　　責任編輯：楊拂玄何潔（來源：南方都市報）

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