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配股時間有望自定(圖)

http://whmsebhyy.com 2004年08月04日 11:34 南方都市報

上證指數日K線圖

　　本報訊據記者了解，配股承銷“聽天由命”的狀況有可能發生改變。有關部門正醞釀由上市公司與券商自行協商配股發行時間，即在配股審核通知下達后的一個時間段內，雙方根據市場情況協商確定發行時間和價格。

　　商家就怕貨賣不出去砸在手里，承銷商也怕配股“砸在自己手里”不得不包銷。在市場走熊時，“砸手里”的情況屢屢發生。前期，桂柳工、韶能股份、山推股份分別有66％、69％、89％的配股被券商包銷。更早些還有兩年前的瀘州老窖、神火股份，當時竟有99％和96％的配股賣不出去。尾隨“砸手里”之后的往往是配股價被跌破。查看今年以來12家配股情況，已有8家股價已經或一度在配股價之下，其中不乏赫赫有名的大藍籌。不利的配股時機使券商利益與上市公司的資本市場形象均受到影響。

　　按照多年來通行的做法，配股審核通知下達后次日就要進入配股發行程序。由于每年都有相對穩定的上市公司配股需求，而每年的二級市場都有起伏，券商不得不祈禱別抽得配股發行時間的“下下簽”。

　　有業內人士表示，如果新方式得以實施，將極大增強上市公司、券商以及投資者在配股過程中各自市場行為的靈活性：既減少券商包銷的風險，也有利于企業提高配股效率、維護市場形象，同時對配股的投資回報也有促進作用。

　　從長期看，券商和上市公司通過可能出現的對市場研判及各自利益的矛盾磨合，不斷提高包括分析判斷和定價能力在內的市場素養，對中國股市市場機制日趨成熟有積極意義。

　　專家也認為，在以備案制主導的成熟證券市場，除了對信息披露有嚴格的強制性與技術性要求外，對首發、再融資、并購等市場行為均應采用盡量市場化的核準方式。

　　中證責任編輯：張克然姚虹（來源：南方都市報）

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