隨著基金二季度季報的陸續(xù)公布，基金在二季度的操作思路也就清晰起來，雖然二季度部分加倉的品種已大幅走高，再度追漲的風險也就加大，比如說中集集團(資訊 行情 論壇)、石油濟柴(資訊 行情 論壇)等個股。但畢竟部分個股尚處在建倉階段，尚未到達基金的鎖倉階段，這就說明了二季度基金加倉的個股還是有著一定看頭的，至少昨日的石油濟柴、川投控股(資訊 行情 論壇)等一些基金倉位中新增個股出現(xiàn)在漲幅榜上就是例證。更為重要的是，它們能夠反映出基金在日后的操作思路，那么，基金在哪些個股上有加倉的行為?

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　　基金加倉兩大板塊

　　從公布季報的基金投資組合來看，基金在二季度主要加倉了兩大類品種：

　　一是消費品板塊。這不僅僅包括居民消費品，也包括工業(yè)消費品。前者包括光明乳業(yè)(資訊 行情 論壇)、伊利股份(資訊 行情 論壇)為代表的乳業(yè)板塊，以貴州茅臺(資訊 行情 論壇)、五糧液(資訊 行情 論壇)等為代表的白酒板塊，這是加倉的品種，還有建倉的品種，比如說格力電器(資訊 行情 論壇)、美的電器等。此類個股在年報股東中鮮見基金，即使有，也是小量持有，但到了二季度季報，基金對此類個股已是大舉介入。美的電器有基金裕元(資訊 行情 論壇)與基金景業(yè)(資訊 行情 論壇)等兩只基金共持有933萬股，格力電器有寶康消費品、盛利精選等基金共持有2566萬股，可以講是重倉股了。后者主要包括電力能源板塊，在通寶能源(資訊 行情 論壇)、國投電力(資訊 行情 論壇)、國電電力(資訊 行情 論壇)等個股有著明顯的基金加倉跡象，尤其是得益于購并式擴張的國投電力，更是成為國泰行業(yè)精選、招商安泰基金等各路基金加倉的對象。

　　二是重組板塊。這是今年二季度基金季報的一大特色，不知是基金們面臨著價值投資理念下的可供投資品種缺乏原因還是因為基金們改變價值投資理念，開始尋找新的盈利模式。不管怎樣，二季度在福星科技(資訊 行情 論壇)、黑龍股份(資訊 行情 論壇)、力合股份(資訊 行情 論壇)、川投控股等個股身上明顯看到了基金加倉的身影。其中的川投控股在近期更是持續(xù)活躍，因為部分基金開始加倉，僅基金同德(資訊 行情 論壇)就持有250萬股。如此來看，川投控股向電力轉型的趨勢越來越明朗化。既然如此，就意味著此類個股的內在價值將得到實質性提高，因而，基金參與其中，也并不違背其價值投資理念。

　　后市關注三類品種

　　前面討論的基金加倉或建倉的品種，主要是從行業(yè)或板塊角度來看待基金二季度的投資情況。那么，根據(jù)二季度基金季報透露出的信息，哪些個股值得關注呢?

　　新股中的現(xiàn)代制藥(資訊 行情 論壇)、益佰制藥(資訊 行情 論壇)等個股成為基金的建倉品種，值得關注。因為此類個股經(jīng)過前期的大幅調整之后，一度存在的股價泡沫得到了擠壓，內在的投資價值開始顯示出來。

　　尤其是現(xiàn)代制藥，該股得益于公司主營業(yè)務橫跨化學原料藥與現(xiàn)代生物制藥兩大分支，藥品儲備非常豐富。從流通盤角度看，以其8719萬股的總股本對應目前11元多的股價，并不存在著多大的投資風險，這可能也是基金敢于逆勢建倉新股的一個動力吧。

　　同時，對于基金關注的質變型股票也要予以積極關注。

　　這里的質變型股票是一個廣義的概念，包括兩層含義：一是類似于國投電力、長江電力(資訊 行情 論壇)等這樣既有現(xiàn)實業(yè)績支撐，也有未來收購電力資產這樣外延重組預期的個股；二是類似于黑龍股份、川投控股等這樣的現(xiàn)實產業(yè)基礎不扎實，存在著投資風險與機遇的不確定性的個股，尤其是虧損的黑龍股份更是如此。正因為如此，在對質變型個股進行操作的過程中，應盡量關注第一類的既有現(xiàn)實產業(yè)支撐又有未來業(yè)績增長重組，換句時髦話講就是績優(yōu)+成長的個股。

　　另外，對于基金新近加倉的消費類品種也可關注：一方面是因為它們代表著我國產業(yè)發(fā)展的趨勢，另外一方面也因為此類個股具有一定的產業(yè)戰(zhàn)略溢價。就如同哈爾濱啤酒被AB公司收購一樣，所以，對燕京啤酒(資訊 行情 論壇)、青島啤酒(資訊 行情 論壇)、貴州茅臺、五糧液等個股也可關注。

　　本版作者聲明：在本機構、本人所知情的范圍內，本機構、本人以及財產上的利害關系人與所評價的證券沒有利害關系。

　　本版文章純屬個人觀點，僅供參考，文責自負。讀者據(jù)此入市，風險自擔。(上海證券報 江蘇天鼎 秦洪)

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