經過上周連續五個交易日的橫向盤整之后，本周一滬深股指終于選擇了向下突破，

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并且兩大指數雙雙在日K線圖上留下了跳空缺口，收出了中陰線。與主板市場的調整幅度相比，中小板的走勢用暴跌來形容絲毫不過分，16只中小板股票有11只跌幅超過了5%，其中江蘇瓊花、威爾科技和霞客環保都以跌停板報收。受中小板股票暴跌走勢影響，主板市場次新股出現全面深幅調整，成為拖累股指的一股重要做空力量，可見，中小板的加速調整已經對整個市場產生了巨大的負面影響。

　　中小板及藍籌走勢已成關鍵

　　從兩市大盤的走勢分析，目前的走勢是非常明顯的二次探底。以上證綜指為例，前次探至1376點后出現快速反彈，大盤成交量也迅速放大，股指也一度拉出了長陽線，證明了在1400點之下市場做空能量明顯不足，多方進場的意愿顯著增強。但隨后伴隨著指數的繼續上漲，大盤成交量卻不能繼續放大，表明市場追漲的欲望還不強，這也是歷次大盤底部出現之前的市場特征。因此，本周一開始的調整就有了兩層含義：一是對前期低點支撐力度的再次確認，使籌碼更多的在相對低位進行換手，有利于中線行情的展開。二是市場風險的再次釋放，如中報臨近，業績風險開始進行第一輪的釋放。此時中小板的加速跳水無疑也是在加速釋放著風險，而大盤二次探底能否獲得有效支撐，中小板及藍籌股的走勢非常關鍵。從盤面上看，主板次新股板塊成為市場最大的做空能量來源，而主板次新股的走勢直接受中小板走勢影響，所以，目前中小板的走勢在很大程度上將決定著大盤的運行方向。

　　中小板矯枉過正的暴跌同時也孕育著機會

　　誠然，中小板股票的持續調整有其一定的合理性，那就是6月25日中小板開盤首日新8股的定位“超高”，區區8只袖珍小盤股無法承載市場過高的期望。在經歷了短暫的輝煌之后，新8股開始了價值回歸之旅，其中多只股票連續兩個跌停板不給首日介入的投資者逃命的機會。

　　但是，當江蘇瓊花等中小板“新8股”從上市首日最高價至今短短12個交易日累計跌幅接近50%分析，顯然從最初的過熱到今日極度嚴寒，這種從一個極端到另一個極端的連續暴跌走勢讓我們看到了機會，主要體現在三個方面：

　　一、跌幅最大往往意味著未來的爆發力最猛，受傷最嚴重的“新8股”中未來有可能將誕生階段性領漲龍頭。投資者期待中的新8股的反彈行

　　情遲遲沒有出現，而從它們上市后的巨量換手情況分析，最近的加速下跌很有可能是后期在“低位”介入的投資者絕望之下的再次割肉行為，開盤首日介入的投資者12個交易日內慘遭“腰斬”。

　　從前8股短期走勢分析，在最近幾個交易日的下跌過程中，它們的成交量已經開始明顯放大，表明隨著調整的加速，買方的力量也在逐步壯大。同時，新8股技術面已經處于嚴重超跌狀態，8只股票中上市后累計跌幅在40%—50%的有6只，自身的反彈要求也非常強烈。

　　二、擴容產生了巨大壓力，但擴容也同時帶來了機會。隨著中小板和主板市場新股的不斷發行上市，7月份股票擴容速度達到了年內最高峰，高速擴容造成市場資金供給嚴重不足，新股上市首日漲幅不斷縮小，濟南鋼鐵上市首日即跌破發行價，宣告中國股市新股不敗神話的破滅。中小板股票也逐漸向發行價靠攏，目前已經出現了多只股票股價距離發行價僅10%左右，繼續下跌則存在人為打壓的嫌疑。

　　三、主板市場中調整充分的新股次新股。技術超跌是一方面，另一方面將繼續和中小板股票保持聯動，如果中小板出現反彈行情，則主板相關股票也面臨不錯的機會，投資者可進行跟蹤關注。不過，這些股票的走強要有一個前提，那就是新股發行上市速度要放緩，市場資金面狀況有所改善。

　　文/北京首放