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 與在銀行買開放式基金相比，ETF在老百姓眼里更像是一只陽光“新股”。國內首只交易型開放式指數基金(ETF)上周獲批發行，七成投資者有投資意愿
上周，上證所宣布國內首只交易型開放式指數基金(ETF)正式獲批發行，作為首只ETF產品———“華夏上證50(資訊 行情 論壇)ETF”已經進入了發行上市的倒計時階段。有調查顯示，投資者對這樣一個新鮮陌生的“洋面孔”興趣濃厚，七成普通投資者表示有投資的
意愿。那么，對于普通老百姓而言，應該如何投資ETF產品，其投資價值又如何衡量呢？
盡管是洋名字的“舶來品”，但ETF的含義并不復雜。與開放式基金和封閉式基金比較，ETF屬于一種混合型的特殊基金，既可以像開放式基金一樣申購贖回，也可以像封閉式基金一樣上市交易，所以一般對ETF的通俗解釋就是“可以上市交易的開放式基金”。ETF產品通常是跟蹤某一指數，投資對象是一攬子股票組合，投資者購買一個基金單位，就等于按權重購買這個指數的所有股票。此次推出的“華夏上證50ETF”就是由上證50指數成分股組合而成的，所有50家成分股的價值最終決定著ETF的交易價格。
在上市交易方面，ETF的交易流程和交易手續沒有特別之處，投資者完全可以將其當成股票或封閉式基金來交易，交易所每15秒提供一次IOPV(基金凈值估值)，投資者可以看到實時行情并根據這一凈值估值進行買賣。而且ETF交易成本也比較低，據了解，“華夏上證50ETF”的交易費至少不會高于封閉式基金。由于ETF可以在申購贖回中不斷流動，所以其二級市場的交易價格與單位凈值非常接近，一般不會出現類似封閉式基金的大幅折價或溢價現象。
在申購贖回方面，ETF與現在的開放式基金有所不同，比較二級市場的實時交易，ETF的申購贖回就是一級市場的套利，但它不是用現金方式，而是使用一攬子指數成分股，因此其發行的對象主要是機構投資者和有實力的個人投資者。其申購贖回的基本單位是100萬份基金單位，起點較高。對于一般投資者來說，只能在二級市場隨時購買或出售ETF，在兩個市場中進行套利操作不太容易。
不管ETF集中了封閉式基金和開放式基金的多少優點，在普通老百姓眼中，“華夏上證50ETF”的上市更像一只成本低廉、陽光操作的“新股”，只要其跟蹤的指數能夠正確反映大盤趨勢，投資者就不會出現“賺了指數賠了錢”的現象，而且看大勢行情就能確定自己投資的贏與虧，無疑是一種方便穩健的投資理財方式。
當然，由于目前的ETF屬于被動投資的指數基金，投資者無法回避市場的系統性風險，所以在具體操作層面上，投資者需要對ETF所跟蹤的指數有一定的了解和分析，如果看好該指數的未來走勢，相應的ETF產品就具備投資價值。而由于ETF二級市場的價格波動相對較小，投資者不必像股票一樣頻繁交易。
今后的ETF產品會不斷豐富壯大，如上交所計劃推出的上證180(資訊 行情 論壇)ETF、高紅利股票指數ETF、大盤股指數ETF、行業ETF等，與此同時，深交所的上市型開放式基金———LOF，一個更具中國特色的ETF同類產品也即將亮相。所以，投資者將面臨越來越多的選擇。一般而言，風險承受力較高的投資者適合購入小盤股ETF，厭惡風險的投資者可以選擇大盤藍籌型的ETF產品。
作者：王芳
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