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券商試水“保證金”變革(圖)

http://whmsebhyy.com 2004年07月03日 09:52 南方都市報

　　有證券人士表示，券商如果不是迫不得已，都不愿意使用“第三方存管”，而更愿意實行“獨立存管”，因為前者基本上把券商的客戶資源等隱私都暴露出來，而后者能夠在券商可控的范圍內進行操作。本報記者　吳偉洪　攝

　　銀河證券開展獨立存管，實行自有資金與客戶結算資金分離

　　券商試水“保證金”變革

　　南方證券第二批“第三方存管”馬上就要上線了，計劃在廣州和深圳兩地營業部舉行，其他地方的營業部何時實行，按照南方證券有關人士的說法是“越快越好”。

　　從南方證券保證金“第三方存管”已試行半個月的情況來看，一切正常。

　　據悉，不少大型券商已經積極申報自己的獨立存管方案，而銀河證券更是第一個正式實行保證金獨立存管的券商。來自中國證監會機構部的信息顯示，中國證監會正在制定有關的保證金獨立存管標準，監管層要求到今年年底以前，50％的券商必須完成客戶資金的獨立存管。

　　第三方存管受股民歡迎

　　南方證券有關人士告訴記者，從南方證券第三方存管運行半個月反映的情況看，一切都很正常，而且還受到股民的熱烈歡迎。很多股民都打電話來咨詢，何時可以到其所在營業部實行第三方存管。因為到目前為止，“第三方存管”還只是限于南方證券的上海營業部。

　　“第二批馬上就會實行。”該人士稱，第二批所指的范圍是廣州和深圳，“其他地區將根據當地的情況分批實行。”據了解，因為實行第三方存管涉及到與建行系統的連接、當地營業部的設備和人員的培訓等，這些都需要一定的時間，“所以，我們并沒有一個南方證券旗下的70多個營業部全部完成第三方存管的時間表，但是我們的宗旨是越快越好”。

　　獨立存管未解決被挪用難題

　　就在南方證券的第三方存管實行得如火如荼之際，其他券商如銀河證券、招商證券、國信證券和中信證券等都在積極試行獨立存管方案，而銀河證券更是先行一步，率先在今年4月成立了“客戶資產存管中心”專門負責保證金獨立存管的問題。該中心的思路是堅持兩大分離，一是自有資金與客戶交易結算資金分離；二是客戶交易結算資金的經營職能與管理職能分離。

　　據了解，銀河證券客戶資產存管中心已全面推行對客戶股票保證金的存管。近170家營業部財務部門平移至客戶資產存管中心，加上該公司原有的清算中心，組成一個完整的客戶保證金存管體系。銀河證券保證金存管運作的主要步驟是，重點控制提取保證金的部分，對指令下達和賬戶資金余額的真實性進行嚴格的監控。其次對股民保證金進行核算。再次對可能影響保證金安全完整的業務流程進行實時或事后的復核。此外，還要負責交易結束后的清算工作。

　　據悉，銀河證券實行保證金獨立存管后，整個存管中心的隊伍達到了500人，實現了各營業部的自有資金與客戶資金徹底分離，營業部經營職能與資金管理職能徹底分離，保證客戶的保證金安全。不過，有業內人士提出，銀河證券的體系實際上是在公司內部建立了一個獨立的存管公司，如果不發生總公司層面的保證金挪用，銀河證券的保證金應該能夠保證安全。問題是，如果發生了總公司挪用呢？銀河證券客戶資產存管中心有關人士表示，從誠信的角度看，法人違規的成本太高，所以為了誠信，他們往往并不會輕舉妄動。此外，還可以設立外部監管加強對保證金挪用的監控，如聘請外部審計機構專門審計此業務，同時對監管部門完全公開化、隨時接受調查。

　　監管部門為獨立存管定制

　　除了券商在積極實行保證金獨立存管，來自中國證監會機構部的信息顯示，中國證監會正在制定有關的保證金獨立存管標準，包括封閉運行、集中管理、前后臺分離集中監控、對于客戶資金出具獨立的報表以及隨時接受檢查。

　　同時，對不同的證券公司，監管層有不同的想法，初步的傾向是：存在問題的證券公司將比照南方證券模式采用保證金第三方獨立存管，至于那些經營較好的證券公司，證監會同意其對保證金進行獨立存管。

　　本報記者　鄧瑞燕

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　　券商保證金清償法規“缺席”

　　在保證金獨立存管標準制定之際，關于起草“問題證券公司客戶結算資金清償辦法”的司法解釋也在磋商中。5月份，中國證監會和最高人民法院召集了兩次會議就是針對此進行討論。

　　據了解，一直以來，問題證券公司的客戶保證金一直由央行再貸款解決，這一解決方案顯然不是最優方案，除了給中央財政增加負擔外，還很容易引發道德風險。據悉，目前無論接管、關閉抑或破產，問題證券公司的保證金清償工作都沒有明確的法律依據。　鄧瑞燕

　　責任編輯：楊拂玄何潔（來源：南方都市報）

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