| 怎么辦？ 宏觀調控下一步(組圖) | |||||||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| http://whmsebhyy.com 2004年07月01日 13:00 21世紀經濟報道 | |||||||||||||||
宏觀調控棋至中盤，“初見成效”。但隨著通脹風險的隱退，新的問題正在顯現。由于城市建設投資的迅速擴張，城市建設貸款持續增加，宏觀調控的難度正在加大：有著政府背景的項目很難用市場化的手段加以控制，而行政的控制又使得沿海地區經濟趨緊、民營企業夾縫生存。 6月25日，國務院發展研究中心技術經濟部部長郭勵弘、財政部經濟預測處處長汪義達、央行調統司經濟分析處王毅共聚第十五期21世紀圓桌論壇，就如何實現軟著陸等問題進行了深入探討。 四種手段還是三種手段 《21世紀》：近期，國家有關部門紛紛表示，宏觀調控措施已經取得了明顯成效，對調控措施的使用和成效我們怎么理解呢？ 汪義達：從這次宏觀調控所采取的措施來看，可以說是四管齊下，即貨幣政策、財政政策、產業政策和土地政策的綜合運用，在切實搞好總量調控的同時，注重加強了分類指導，針對不同行業、不同地區的特殊矛盾和問題，制定相應的政策措施，不搞一刀切。從近期的經濟運行情況看，確實取得了積極成效，經濟運行中的不穩定、不健康的因素得到抑制，經濟正朝著宏觀調控的預期方向發展。 王毅：對宏觀調控還有一種說法，是利用三種手段：行政手段、經濟手段和法律手段，實現“措施果斷，適時適度，分類指導，注重實效”十六字方針。但是我認為見效最直接、最快的是行政手段，為什么這兩個月宏觀調控見效？它不是靠市場手段來調節的，而是靠一些檢查組，靠貸款控制，甚至和行政處分掛鉤的。 對比前幾次的經濟過熱，本輪的經濟過熱有一些特點，就是企業的效益很好，沒有出現大規模的三角欠債；金融秩序穩定，財政收入的情況也很好；居民消費沒有大動，消費預期穩定，消費價格也沒有膨脹到哪里去，關鍵的問題就是投資多了一點，帶動了信貸投放過多。 在當前宏觀調控已經初步見效的情況下，我覺得還要從投資、信貸和物價總水平這三個指標未來的走勢判斷調控的效果和力度。我們判斷基本上是在未來一段時間投資和信貸有可能急劇下降，物價同比會比較高，但月環比會下來。5月份CPI價格同期比為4.4％，6月份即使月環比保持不變的話，同期比也會超過5％。這就是所謂的物價上漲的翹尾因素所致。 從中央銀行已經出臺的一系列政策看，我覺得是宏觀調控、市場信號和機制建設并重。比如貸款浮息、差別存款準備金制度等，不僅僅是側重在宏觀調控上，更注重從完善貨幣政策調控的運行機制上，從利率市場化進程上來下功夫。 汪義達：從財政政策來看，主要是適當延緩了公共投資建設支出的撥款進度。今年4月份和5月份財政基本建設支出比上年同期分別下降11.8％和15.4％。這樣做，主要是給全社會提供控制投資的一個信號，現在看來，效果還是比較好的。 同時，我們也要客觀地看到，經過長期的市場化取向改革，當前我國經濟運行的微觀基礎發生了根本性變化，市場經濟的地位已初步確立，市場機制的調節作用也在明顯增強。在這種情況下，經濟自主增長（包括投資自主增長）的能力在增強，市場因素的作用也在增強，這就要求在宏觀調控工具的選擇使用、力度的準確把握等方面都應正視這些變化。因為近年來民營經濟得到了較好培育和較快發展，已逐步成為經濟發展的重要力量，政府對經濟發展的主導作用也不像以前那么強了，一定要注重保護好市場機制的調節作用。目前宏觀調控的著力點應放在促進經濟穩定增長、防止經濟大起大落上。 郭勵弘：1980年代就已經取得共識，投資領域的宏觀調控，就是中央政府間接調控地方政府和企業。但是調控機制十多年來一直沒有健全，最后不得不用行政的辦法去直接控制，關鍵是缺乏對政府投資的制約機制，這種制約要靠全面的投融資體制改革。整個銀行系統對政府投資主體的資信管理體系沒有建立起來，宏觀調控實際也只能一刀切。 《21世紀》：在所有的行政手段中，控制土地審批是最有效的辦法，日前，由國土資源部、國家發展改革委、監察部、建設部和審計署等國務院五部委組成的聯合檢查驗收組，結束了對全國土地市場治理整頓的階段性檢查驗收，結果顯示，歷時一年多的土地市場治理整頓，有力地遏制了一些地方的固定資產投資過熱。 汪義達：在土地政策方面，去年以來采取了清理開發區和整頓土地市場、嚴格建設用地審批管理、切實保護基本農田、嚴格執行土地利用總體規劃和年度計劃、嚴格執行耕地占補平衡制度等一系列措施，對當前促進農業和糧食穩定生產、控制固定資產投資過快增長等方面確實起到了較好效果。 但根子上的問題還是，土地要素市場發育滯后，價格形成機制中過多地受到行政干預，再加上行業壟斷和地區封鎖尚未根本消除，價格杠桿很難有效地發揮作用。在這種背景下，一些地方政府為了招商引資，不惜人為壓低土地出讓價格，甚至搞零地價，這種低成本擴張帶來盲目投資和重復建設，也在一定程度上助長了粗放式投入、低效率使用，甚至造成資源的嚴重浪費。可以說，目前經濟運行繃得比較緊，特別是煤電油運一直趨緊與此有較大的關系。 郭勵弘：1－5月固定資產投資資金來源中，增幅最高的除債券外就是自籌資金。土地批租是地方政府自籌資金的主要來源，所以把土地控制好，對地方政府投資肯定是個很大的制約。 尋找經濟過熱的源頭 《21世紀》：有效的宏觀調控一個重要的前提就是確立經濟過熱的源頭，到底源頭在政府還是民間投資、中央還是地方？ 郭勵弘：從1981年到2002年，政府投資平均年增16.6％，民間投資26.9％，也就是說平均每年民間投資增幅比政府高10個百分點，到2002年全社會固定資產投資中政府投資占44％，民間投資占56％。 今年全國城鎮50萬元以上項目，前五個月總體投資增長34.8％，其中政府增長33.3％，從增長率來看，政府和民間基本上處于同一水平，這和改革的前21年就不一樣，前21年反映了改革開放的成功，民間投資增幅比政府高10個百分點是比較合適的。但是這一次過熱很明顯情況不一樣，從五個月投資總量占比來說，政府占60％，民間占40％，從數據上看，很明顯，要說是民間投資為主的過熱，絕對是一個有意識的誤導，過熱的源頭實際在政府。 汪義達：近年來一些地方政府以“經營城市”為名，采取“銀行授信貸款”、“為地方政府投資機構擔保貸款”等方式籌措資金進行投資。其通常做法是：將各類城建項目“打捆”為一個項目統一向銀行貸款，并以土地出讓金作為主要還貸來源。這類打捆貸款項目多，規模普遍很大，平均都在百億元左右。這些投資支出和相應債務均未納入預算，中央財政無法對其進行有效監督與控制，實際上形成了中央政府投資調控的一個盲點，如不采取有效措施，很可能成為導致未來銀行壞帳和地方政府債務擴大的重要因素。 這也說明，一些地方政府投資上項目還缺乏理性，片面求大和求快的動機還比較強。不少地方政府認為，本地主要經濟指標增長水平無論是與全國和其他地區同期相比，還是與自身前兩輪經濟擴張期相比，都處于較低水平，認為目前經濟運行剛剛走出低谷，處于平穩擴張階段，還有較大的發展空間，經濟和投資增長都不存在過熱問題，倒是強調發展不夠，普遍存在想加快發展而又發展不起來的壓力。 在當前的經濟背景下，更需要進一步統一對堅持全面、協調、可持續的科學發展觀的認識，尤其要統一對政府在市場經濟發展中職能作用的認識，統一對發揮地區優勢與全國統籌規劃關系的認識，統一對我國當前宏觀經濟形勢及存在問題的認識，以增強落實十六屆三中全會和中央經濟工作會議精神及中央加強宏觀調控各項政策的自覺性和主動性。 王毅：我一直有一個看法：過分依賴加工業拉動經濟增長的發展模式，是導致此輪經濟過熱的主要根源。這種產業發展模式為：發展國內初級產品制造業→消耗（進口）原材料→消耗煤、油、運、電→出口產成品，留下污染，但賺取外匯→進一步發展初級制造業。當前的電力短缺、運輸緊張與這種高耗能的產業發展模式息息相關。短期來看，這些加工賺了一點外匯，安排了一些就業，但對環境的犧牲巨大，后果極其嚴重。對這些高耗能、高污染、低技術含量、低產品附加值的項目我們根本不應該搞什么“兩頭在外”的發展，應嚴格限制包括外資的進入門檻。 郭勵弘：貨幣政策實施的是完全正確的總量調控，但擴大到信貸政策就變成了對微觀的行政干預，這樣如果貸款合同得不到遵守就必然要出壞賬。國有企業出現壞賬反正都是國家背，民營企業卻沒有這個“優勢”。煤電油運緊張從根本上說是電的問題，電力緊張的原因在哪里呢？大致從1998年開始三年沒批一個電廠，我們這么一個發展中國家三年不建一個電廠，一個建設周期下來必然導致缺電，而不建電廠的根本原因又在于以審批為核心的高度計劃的投融資體制。現在審批部門指導商業貸款，幾年后很可能會造成類似的后果。 王毅：信貸控制對沿海經濟發達地區確實起了很大作用。從目前的情況看，在5月1日長假之前，信貸政策迅速見效。去年5月份貸款2536億，今年只有1132億，少了1400億。而中長期貸款好多是事前合同約定的，要壓縮很困難，所以5月份貸款減少的大多是短期流動性貸款，如果貸款真的持續像這樣發展下去令人擔心。實現經濟軟著陸會是個問題，對今后的風險和損失會很大。 《21世紀》：目前，金融機構對私營企業貸款大幅度下降，國有企業、民營企業，外資企業面臨不同的融資環境，宏觀調控已經不同程度上影響到投資主體的實際經營。 王毅：在目前的信貸政策執行過程當中，還沒有根據所有制不同而實行不同的信貸政策的反映，國家沒有歧視誰、保護誰。宏觀調控不過緊縮了企業的資金，我最近接觸的一些民營企業，過去都是銀行圍著轉，而現在他們都反過來天天圍著銀行轉。 郭勵弘：在投資項目的審批過程中存在大量的歧視。有些產業領域民營企業很難進入，外資有特殊優惠政策，國有企業有政府背景，所以還是不一樣。調控中由于行政手段介入而造成的損失民營企業要完全自己承擔，但是，國有企業就大不一樣，或者銀行或者財政承擔，反正最后不會完全落在自己頭上。 宏觀調控給民營企業一個明確信號，兩個眼睛看市場是不行的，還要一個眼睛看政府，看政府的資本集中在哪些產業領域，對這些領域要慎入。用理論上的市場經濟觀念一定會吃虧。 另外，在金融緊縮情況下，民間金融比較活躍的地方會有更多的機遇。浙江民間金融對經濟發展起了很大作用，銀根緊縮后其作用將更加顯現。但是，民間金融的制度化也是一個大的問題。 如何實現軟著陸 《21世紀》：宏觀調控已經取得了一些成效，但是不可否認，也產生了并且即將產生一些代價，如何在調控中將這種代價降到最低？如何實現軟著陸？ 郭勵弘：已經出臺的調控政策已經夠了，需要觀察一段時間，不要急于出臺新的政策。要避免經濟重新冷下去，避免經濟的大起大落。強行政性的直接調控畢竟是短期的，我們要想擁有一個長期的、健康的、統籌的宏觀間接調控，要從投融資體制改革入手，它涉及到央行、發改委、財政部、國資委等各個部門的協調改革，而計劃審批部門只改良一個審批制度的話，是解決不了宏觀間接調控問題的。 王毅：實現軟著陸，第一是要繼續保持一定的力度，第二就是應注重調控的節奏，投資是有慣性的，伴隨著投資增長投放出去的信貸，其增長和下降也應該是漸進的，大起大落必然意味著大風險。這就應該真正實現像溫總理所說的那樣，該控制的控制住，該保護的保護好，對房地產中的高檔商品房，對國內需求過剩的原材料加工業應嚴格控制住，光有貨幣政策是不行的，應該有財政政策的配合。今年電力新增生產能力3700萬千瓦裝機，投資規模3000億元以上，再建的生產能力1.3億千瓦，說不定兩年后就出現過剩，而現在控制高耗能產業中采取的提高電價政策，會鼓勵更多的電力投資，因此，需要用財政、稅收政策將電價提高后電力部門增加的壟斷利潤拿走。 還有一個應該保護的問題。即便是當前大力調控的領域，多是基礎性原材料，都關系國計民生的，一刀切政策會出大問題。只要符合國家產業政策，符合環境保護政策和技術要求，對大的、優質的項目，該支持還要支持，包括信貸的支持。對一般老百姓需求旺盛的經濟適用房的建設恐怕更應該大力支持。 《21世紀》：中國銀監會主席劉明康日前強調，要引導銀行業金融機構全面、準確、積極地理解和把握中央宏觀調控政策，避免政策執行的偏差，防止投資和信貸急劇回落給銀行造成新的風險。 王毅：信貸應該做結構的調整，現在有些看法和做法將結構性調整的信貸政策用到總量調節上去，不論效果如何，恐怕是一種市場的倒退。 在貨幣總量政策上，根據目前的利率政策，商業銀行的貸款利率可以按照法定的基準利率下浮10％，上浮70％，實際上利率變動區間是法定利率的..7倍和0.9倍之間，在這樣的一個利率范圍內基本上能夠囊括市場有效貸款需求的80％以上，所以從這個意義上說，我們的利率市場化程度已經很高，而不像有些人認為的那樣，中國商業銀行的貸款利率仍然是鐵板一塊。 從完善中央銀行貨幣政策調控的機制出發，進一步推動利率市場化進程，在市場的基礎上形成合理的利率結構和可資為中央銀行調控的基準利率，是不可動搖的前進方向。只有這樣，貨幣政策才會更有效，對總量的調控上才會更有發言權。 “過分依賴加工業拉動經濟增長的發展模式，是導致此輪經濟過熱的主要根源。 我認為見效最直接、最快的是行政手段，為什么這兩個月宏觀調控見效？它不是靠市場手段來調節的，而是靠一些檢查組，靠貸款控制，甚至和行政處分掛鉤的。 電力緊張的原因在哪里呢？大致從1998年開始三年沒批一個電廠，我們這么一個發展中國家三年不建一個電廠，一個建設周期下來必然導致缺電，而不建電廠的根本原因又在于以審批為核心的高度計劃的投融資體制。 從五個月投資總量占比來說，政府占60％，民間占40％，從數據上看，很明顯，要說是民間投資為主的過熱，絕對是一個有意識的誤導，過熱的源頭實際在政府。 宏觀調控給民營企業一個明確信號，兩個眼睛看市場是不行的，還要一個眼睛看政府，看政府的資本集中在哪些產業領域，對這些領域要慎入。用理論上的市場經濟觀念一定會吃虧。”
|
 | 新浪首頁 > 財經縱橫 > 滾動新聞 > 正文 |  |
 |
|
| ||||
| 熱 點 專 題 | ||||
| ||||
| ||||||||||
 |
|
新浪網財經縱橫網友意見留言板 電話：010-82628888-5173 歡迎批評指正 新浪簡介 | About Sina | 廣告服務 | 聯系我們 | 招聘信息 | 網站律師 | SINA English | 會員注冊 | 產品答疑 Copyright © 1996 - 2004 SINA Inc. All Rights Reserved
|