獎勵數或高于年薪 廣州友誼股權激勵公平否？

　　新快報記者 梁振鵬

　　記者獲悉，廣州友誼(資訊 行情 論壇)商店股份有限公司(000987)剛剛通過的《股權激勵辦法》，準備從2004年開始從利潤總額中提取股權激勵基金，以獎勵公司的董事和高管層。

　　對此，有投資者提出，廣州友誼采用“凈資產利潤率”為標準而未采用“凈資產收益率”(凈利潤/凈資產總額×100%)，這對于投資者是不公平的；另外，該公司所定“凈資產利潤率”達到8%就可以獎勵公司董事和高管層，是否標準太低？

　　廣州友誼董事會秘書鄧美薇昨日就此向本報記者作了解釋。

　　股權獎勵數額或高于年薪

　　據了解，廣州友誼設定的年度經營業績目標為“凈資產利潤率”(利潤總額/加權平均凈資產×100%)為8%，若該指標達到8%，則按照不超過當年利潤總額的7%提取激勵基金，以購買本公司股票予以獎勵公司董事和高管層。

　　但公司董事、監事及高管人員獲得的股票獎勵，在任職期內將被凍結，并按有關規定全部由登記公司鎖定，離職6個月后方可申請解凍。公司中層管理人員自持股之日起3年內不能兌現。

　　如果按照以上的標準，公司2003年已經取得的業績計算，公司董事、高級管理人員將可獲得442.12萬元的股權激勵基金，這比該公司董事、高級管理人員2003年獲得的報酬總額318.45萬元還要多一百多萬元。

　　該股權激勵遭遇質疑

　　對此，有投資者質疑，廣州友誼采用“凈資產利潤率”為標準而未采用“凈資產收益率”(凈利潤/凈資產總額×100%)，這對于投資者是不公平的。另外，該公司所定“凈資產利潤率”達到8%就可以獎勵公司董事和高管層，是否標準太低？

　　廣州友誼董事會秘書鄧美薇解釋，在業界股權激勵規定的相關依據，有“凈資產利潤率”、“凈資產收益率”等多種，而廣州友誼在出臺此規定前，曾經參考過全國17家同規模的商業零售類上市公司的財務指標，這17家公司在3年來的平均“凈資產利潤率”約8%，所以廣州友誼在制訂股權激勵辦法時才以此為據。

　　鄧美薇介紹到，如果廣州友誼采取“凈資產收益率”為依據，受稅收因素影響，不同企業稅率不同，而賦稅多少與公司經營者的努力并不具有相關性，賦稅種類較多的商業類公司則要承擔相對更大的經營壓力。