經濟的結構性調整必須要有平穩的經濟、穩定的社會環境作為條件。目前，經濟周期性調整的疊加導致經濟增速過快下滑，為中短期內出臺積極有效的財政、貨幣政策提供了必要性；而通脹的持續下滑和繼續下滑的預期、雄厚的財政實力、充足的外匯儲備則提供了可行性。

　　前期我國的財政貨幣政策主要以對中小企業、三農、災區重建等結構性傾斜為主，并沒有耗費太多的資源，財政貨幣政策潛力巨大。10月17日國務院常務會議指出要“保持經濟平穩較快增長，同時，推進結構調整和發展方式轉變”，顯示經濟過快下滑已經是目前最大的風險，會議要求“盡快出臺有針對性的財稅、信貸、外貿等政策措施”。四季度，提高糧食收購價格、提高部分產品出口退稅、擴大災后重建的財政支持、加大交通電力等基礎設施建設、發展中小企業金融等措施有望陸續出臺。貨幣政策層面上降低存款準備金率的空間較大，尤其是目前國際形勢動蕩導致資金外流，央行有降低準備金率以釋放貨幣的要求；貸款利率也有進一步下調的空間，以降低企業資金成本，刺激企業投資。積極的財政貨幣政策有望減緩經濟的下滑，加快經濟的見底回升，并為經濟結構轉型贏得空間。

　　(作者系浙商證券研究所宏觀經濟研究員)