我國目前的中小企業融資難，是多方面問題糾結在一起的綜合癥狀，其主要原因有四個：金融市場本身固有缺陷、緊縮性政策、信貸過緊帶來的少數企業資金鏈斷裂以及金融市場發展不足。

　　要解決這個問題，我們不能僅僅依靠信貸扶持，而應當根據造成目前中小企業融資難的具體原因，采取諸如財政政策、信貸單列、執行較低的差別存款準備金率等不同的調控手段，多管齊下，分類處理。

　　□魯政委

　　站在生物進化論的角度來理解市場競爭，如果一個企業的產品有市場、競爭力強，其規模一定會自動得到擴張，從而最終成長為該行業最大的企業之一；反之，弱者或者邊際企業一定淪落為該行業中的小企業。雖然中小企業未必是沒有競爭力的弱勢企業，但弱勢企業一般一定是中小企業。由此，中小企業就大體上可以被分為兩類：具有較強競爭力的企業、競爭力較弱的邊際企業。而中小企業融資難的問題，實際上同時涵蓋了這兩類企業。

　　中小企業融資難問題之所以備受各方關注，主要并非源于人們通常感情上“同情弱者”的心理，而是中小企業常常更多分布于勞動密集型產業，是增加就業不可或缺的重要力量。這實際上是宏觀調控中，中小企業狀況受到關注的最主要原因。

　　融資難的四大原因

　　我國目前中小企業面臨的融資難，其實是多方面問題糾結在一起的綜合癥狀，究其原因，主要有以下四點：

　　第一，金融市場本身的固有缺陷。信息不對稱造成的中小企業融資難，是所有經濟體各個時期的共性。理論分析早已表明，中小企業由于抵押品有限、財務記錄不完備、信息不對稱嚴重從而使道德風險和逆向選擇問題更突出，再加上信貸操作本身的規模經濟特性，使得與規模較大的企業相比，中小企業融資更為困難幾乎是所有經濟體、任何時刻的共性。從這個意義上說，當前的中小企業融資難問題，其實并不能完全歸結為緊縮性宏觀調控政策的結果。

　　第二，緊縮性政策的結果。緊縮性調控政策使邊際企業生存困難。一般來說，在貨幣政策較為寬松且經濟處于上升周期中，因為經濟活動非常活躍，企業整體盈利機會很多，也必然使得中小企業特別是邊際企業的生存和融資困難問題顯得相對緩和。反之，政策緊縮經濟放緩，則不可避免地使得企業整體盈利空間受壓，首當其沖的自然會是競爭能力相對較差的邊際企業。它們應該是當前面臨嚴重融資困難的中小企業的當然主體之一。

　　特別值得指出的是，如果說他們在當前出現了較此前更加明顯的融資難，這恰恰從一個側面反映了我國金融市場化特別是銀行商業化的進步，就商業銀行來說，由于更加關注信用風險防范，所以不應該成為被指責的對象。

　　第三，信貸過緊帶來少數中小企業不必要的資金鏈斷裂問題。至少從純粹抽象意義上或者地區信貸分布不均衡的意義上說，可能無法完全排除目前我國少數中小企業融資困難是因為緊縮性政策下，特定時間特定地區信貸過緊，導致本來經營正常的中小企業因為信貸被強行收回或者突然斷供而出現困難。