不管怎樣，改革開放應(yīng)成為中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主旋律，而且它也是徹底解決中國目前所面臨的結(jié)構(gòu)性流動(dòng)性過剩的關(guān)鍵所在。因?yàn)榱鲃?dòng)性過剩并不是由于中國央行主動(dòng)采取寬松的貨幣政策所致，也不是因?yàn)殂y行積極的擴(kuò)大資產(chǎn)規(guī)模而拼命放貸所產(chǎn)生的惡果，根本原因是在較為剛性的匯率制度下國際收支順差的膨脹所導(dǎo)致的日趨嚴(yán)重的外匯占款問題。外匯占款就像一個(gè)打開著的卻又無法自由調(diào)節(jié)的“水龍頭”，流動(dòng)性就像嘩嘩噴射出來的水柱，央行的加息、存款準(zhǔn)備金率提高、央票大規(guī)模發(fā)行等手段，就像人們?cè)谄疵�更換不斷灌滿的臉盆、水桶等盛水工具，來緩解勢(shì)不可擋的貨幣流動(dòng)性對(duì)企業(yè)投資、物價(jià)水平和資產(chǎn)價(jià)格等所產(chǎn)生的較大負(fù)面影響，但結(jié)果洶涌的水流還是因?yàn)槭⑺�工具的缺失溢出到�(jīng)]有很好排水能力的水泥地上。因此，解決這樣的流動(dòng)性沖擊就是要把這個(gè)壞的出水口給盡快堵上，最簡(jiǎn)單的方法就是讓匯率自由浮動(dòng)。這種做法是否立即可行，就要取決于人們當(dāng)前喉嚨的干渴即對(duì)外經(jīng)濟(jì)依存程度和新建可以自由調(diào)節(jié)的水龍頭即內(nèi)需支撐經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的速度，以及全體相關(guān)人員對(duì)未來水源的期待力度，即對(duì)改革開放政策的共識(shí)和信心。

　　具體而言，政府要充分有效利用當(dāng)前流動(dòng)性過剩的宏觀環(huán)境，大力發(fā)展金融市場(chǎng)，如企業(yè)債市場(chǎng)和金融衍生品市場(chǎng)等，促進(jìn)技術(shù)創(chuàng)新和金融創(chuàng)新活動(dòng)，拓寬優(yōu)質(zhì)企業(yè)和有成長(zhǎng)潛力企業(yè)的融資途徑，尤其是要?jiǎng)?chuàng)造市場(chǎng)環(huán)境鼓勵(lì)優(yōu)質(zhì)中小企業(yè)上市或增資擴(kuò)股，降低其融資成本，強(qiáng)化金融體系和企業(yè)自身的公司治理能力，以真正提高消費(fèi)者分享企業(yè)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)和金融機(jī)構(gòu)績(jī)效提高的可能性。另外，政府要加快社會(huì)保障體系的建設(shè)，甚至利用當(dāng)前流動(dòng)性寬裕、發(fā)債成本較低的“優(yōu)勢(shì)”，積極融資，并切實(shí)調(diào)整和優(yōu)化好稅收結(jié)構(gòu)，將合理籌集到的資金，及時(shí)用于或扶持醫(yī)療、教育、就業(yè)、養(yǎng)老、住房等社會(huì)公共品的投資環(huán)節(jié)中，以分擔(dān)老百姓的生活負(fù)擔(dān)，提高整體的消費(fèi)水平。另一方面，也要有效地支撐民間創(chuàng)業(yè)和風(fēng)險(xiǎn)投資的活動(dòng)，分擔(dān)企業(yè)家和資本家的投資風(fēng)險(xiǎn)，以促進(jìn)中國企業(yè)的國際競(jìng)爭(zhēng)力和中國經(jīng)濟(jì)整體的運(yùn)行效率。

　　(作者為復(fù)旦大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院副院長(zhǎng)、金融學(xué)教授)