拆解傳媒富豪覃輝謎局

　　文/本刊記者 黃楓

　　覃輝，一個有著傳奇色彩的名字。

　　他只用了幾年時間，從“天上人間”夜總會發(fā)跡到“傳媒富豪”。他迷戀于運用資本市場的魔力，把全部光榮與夢想歸結到資本市場而最終陷入困境。

　　然而，2005年4月11日，這位“傳媒產業(yè)富豪”卻被公安機關帶走。時年，他才37歲。

　　1覃輝一向對媒體保持低調，盡管他擁有自己的“傳媒帝國”。然而，在資本市場上他卻是一個“神秘殺手”，屢屢出奇不意。

　　“覃輝下海之初從事的是商貿，依靠經營

　　覃輝在經營鐵礦石貿易獲得第一桶金后，看到電信增值業(yè)務具有非常好的贏利前景，于是進入長豐通信，并開始在全國多個省份鋪設寬帶網絡。

　　上世紀90年代初，在貿易公司尚未遍地開花之前，覃輝創(chuàng)辦了星美商貿。2000年的寬帶熱中，他又通過資本市場進入長豐通信，之后又成立星美傳媒，覃輝似乎也是看到了大量資本涌入傳媒行業(yè)背后的商機。

　　2001年9月份，覃輝成立星美傳媒公司，然后，他迅速完成了對星美傳媒的布局。覃輝先將卓京投資旗下的傳播公司轉給星美，設立星美信源中心，公司注冊資本高達3.1億，為數(shù)字信源運營提供商。有傳言稱，星美信源中心甚至有發(fā)射一顆衛(wèi)星的打算。

　　之后，星美以

　　然而，覃輝并沒有滿足。2003年夏天他注冊了SMI公司。2003年4月，擁有譚詠麟、曾志偉等諸多明星的東方魅力派發(fā)19億新股，而SMI收購了其中的11億股，取得股權后覃輝控制了東方魅力25.28%股份，與第一大股東陳德祥僅相差0.82%。

　　兩月之后，SMI又與陽光文化訂立協(xié)議，SMI取得陽光衛(wèi)視70%的股權，代價是2000萬人民幣；取得陽光文化網絡70%的股權，代價是1000萬人民幣；在協(xié)議中，SMI還為陽光衛(wèi)視的3年節(jié)目制作費用預付給陽光文化5000萬人民幣。

　　“覃輝的投資脈絡非常清晰，他進入的都是國內新興的產業(yè)和市場。”在評價覃輝投資傳媒產業(yè)的思路時，星美集團副總裁郝彬沒有肯定覃輝受到“傳媒暴利說”的影響這一外界說法，而是表示，覃輝當初投資商貿和寬帶業(yè)務的眼光“具有很強的市場前瞻性”。

　　在成立星美傳媒之后，覃輝迅速發(fā)起對多個傳媒企業(yè)的并購，到2003年覃輝旗下形成了演藝經紀、影視制作、院線發(fā)行及建設、數(shù)字媒體等八大業(yè)務板塊，迅速建立了他的“民營傳媒帝國”。

　　22005年4月11日，隨著覃輝被拘喚，他的傳媒產業(yè)變得岌岌可危。其實，資本市場變幻莫測，他這個賭博似的做法似乎從一開始就注定了結局。

　　在報道“覃輝事件”時，多家媒體提到星美傳媒“太大、太散”，管理跟不上并購節(jié)奏，并有媒體暗示，星美的最終命運很可能與法國傳媒巨頭維旺迪的結局相似。

　　“這是依靠并購高速成長起來的企業(yè)面臨的共同的問題，也是這類企業(yè)必上的一課。”在回應媒體提出的問題時，星美集團副總裁郝彬認為，與法國傳媒巨頭維旺迪的“兼并、兼并再兼并”路線相似，星美確實也經過了兩年的并購時期，同時也確實存在著與維旺迪相似的諸多問題。因為沒有業(yè)務，其下屬的英斯泰克廣告公司被星美傳媒關閉，另一家經營不善的影片發(fā)行公司則被注銷。在2004年整合過程中，對于一些缺乏贏利前景，同時又形成了財務包袱的子公司，星美均采取了關閉或注銷的方式。

　　對于建立起來的傳媒產業(yè)很多人認為他是通過資本運作建立起來的。熟悉覃輝的人都知道，他有眾多復雜的關系，在資本運作上有著自己的方式。然而，資本運作有著眾多的變數(shù)，這種類似賭博似的做法，無疑使其陷入了更大的困境。

　　事實上，星美集團前期的并購基本上都是在投入，而且投入的資金非常巨大。對于覃輝的“香港戰(zhàn)役”雖然一度“連下數(shù)城”，但在香港投資界看來，他的幾個收購項目都算不得什么杰作。東方魅力至2003年已虧損7668萬元，而且收入的50%以上來自餐飲業(yè)，已經算不得娛樂業(yè)公司。旗下的流動廣告業(yè)績也乏善可陳，陽光衛(wèi)視的虧損更是人所共知，而且一度被陽光衛(wèi)視總裁吳征稱為自己的“滑鐵盧”。至于持有《成報》的現(xiàn)代旌旗出版，更是香港報界人所共知的虧損企業(yè)，自覃輝接手后，《成報》的經營更是每況愈下。據(jù)悉，《成報》現(xiàn)在1.4億港元的負債中，有8000多萬發(fā)生在覃輝接手之后，公司還屢屢傳出欠薪、欠租的消息。

　　從2004年3月到2005年初，東方魅力及后來更名的星美國際曾宣布，在內地收購覃輝“星美系”國內資產的股權，主要為院線和網吧，所需現(xiàn)金總計近8億港元。此時的星美國際一直處于虧損，其收購資金從何而來、是否如數(shù)支付，也不得而知。分析人士認為，這一輪收購更多地像是在炒作“收購概念”以激發(fā)市場的想像力，但并沒有達到預期目的。

　　3依靠虛弱的“傳媒帝國”，覃輝贏得了“傳媒富豪”的頭銜。然而，游戲在資本市場的他，最終也不得不接受神話破滅的現(xiàn)實

　　2004年4月11日晚上，37歲的中國民營傳媒第一富豪覃輝在家中被突然而至的公安人員帶走。這是距中國建設銀行行長張恩照因個人原因辭去董事長的第26天。有報道稱，已被雙規(guī)的張恩照供出覃曾向其行賄30萬元等問題。覃輝就此成為張恩照案發(fā)之后，第一個被公安請走的大老板。

　　跟覃氏命運休戚相關的幾家上市公司迅速做出反應，星美出版(8010.HK)停牌，被要求等待發(fā)出可能影響股價的通告；星美國際(198.HK)跌11.39%；長豐通信(000892)一度逼近跌停。

　　在這之前，覃輝和他的“傳媒帝國”有著太多的迷團，甚至被稱為“傳奇”，而隨著事情的進展，很多迷團似乎已經應刃而解了。

　　星美傳媒集團是一個很大的“攤子”對于覃輝而言，錢從何來？可以肯定地說，此時忙于大鋪攤子四處騰挪的覃輝不可能從自己的企業(yè)中拿到這筆錢，其資金機會只能來自直接間接的銀行貸款和“市場運作”。相對于資本市場上的捉襟見肘，對覃輝來說，拿錢最容易的辦法，或許還是從國內銀行貸款。迄今覃輝旗下“星美系”、“卓京系”及各類投資公司究竟從國內銀行拿到了多少錢，一時難有詳實數(shù)字。《財經》比較確切地獲知，覃輝曾從中國建設銀行、民生銀行獲得巨額貸款，可確認的數(shù)字達10億元之巨。

　　覃輝的星美傳媒從2002年下半年起著手向建行申請貸款，并于當年獲準。由于星美傳媒在市場上缺乏業(yè)績，大銀行向文化企業(yè)貸款也十分罕見，經手此貸款星美傳媒董事長李威承認，建行此舉是“支持傳媒產業(yè)”，“有風險投資的性質”。

　　同時，《財經》獲悉，覃輝旗下公司2003年以來在民生銀行的貸款，總額至少在4億元。覃輝如何獲得該筆貸款情節(jié)不詳。來自民生銀行的消息說，如此大額貸款須經總行批準，在發(fā)放時除必要手續(xù)，還必須有抵押品。

　　據(jù)了解，從2004年10月起，上海、重慶、成都等地已陸續(xù)有銀行和其它金融機構向法院就星美子公司的資本運作問題提起訴訟，申請財產保全。其中包括：上海遠東國際租賃有限公司訴長豐通信公司租賃合同糾紛案；招商銀行成都營門口支行訴長豐通信公司借款合同糾紛案；中信實業(yè)銀行成都分行訴成都長豐公司、長豐通信公司借款合同糾紛案；招商銀行重慶上清寺支行訴長豐通信借款合同糾紛案；重慶太極實業(yè)(集團)股份有限公司訴長豐通信擔保糾紛案；中信實業(yè)銀行南京分行訴江蘇長豐通信和長豐通信公司借款合同糾紛案等；金信信托投資股份有限公司訴卓京投資和星美傳媒集團借款合同糾紛案等。

　　有業(yè)內人士認為：高速過度擴張導致資金鏈斷裂，是“傳媒帝國”倒坍的直接原因。而這一切都來的那么突然！神話就這樣嘎然而止，留給人們更多的惋惜和遺憾。