3億美元初試股權換油源 民營石油企業直撲西亞

　　本報記者 歐陽曉紅 北京報道

　　3億美元，從世界最重要的產油區投向了中國石油產業投資基金。這是一個被稱為“股權換油源”的計劃的一部分。這個計劃的核心是，中國民營企業將繞過幾大石油集團對渠道的控制，與石油生產國的供應商建立直接聯系。

　　其時，國際原油價格一度創下了每桶70美元的新高。

　　但是一些業界人士和能源專家仍然用疑惑的眼光看著這一切，對他們來說，這依然是一個看不懂的故事。

　　西亞伙伴

　　8月29日，崔新生和海灣阿拉伯國家經濟投資署(GCCIE)、沙特投資總局(SAGIA)共同宣布，GCCIE和SAGIA已經認購了3億美元的中國石油產業投資基金。

　　崔新生是中國石油產業投資基金(CIPIC)的發起人。他的計劃是，讓有油源的外國企業或油礦主，帶著中國企業應得的份額油，以一定的現金投資與中國的民營油企進行合資經營。這是一種股權捆綁油源的集合投資。

　　當天，崔與沙特方面簽署了具體操作程序確認協議。按照崔的說法，GCCIE與SAGIA獲悉其操作此計劃后主動派人與他接洽，但這個說法未得到證實。

　　GCCIE秘書長瓦西姆-耐克提說，GCCIE與SAGIA介入該計劃的動因是打戰略牌，繞道規避競爭對手——控制了中東地區石油儲備和開發的七姐妹(西方七大石油公司)，建立一種核心途徑進入中國石油市場。

　　同時身為沙特電訊公司總裁的耐克提認為，石油產業基金讓海灣產油國可直接對接石油消費國，無需經過國際石油公司和國際石油資本市場等諸多環節的盤剝，借此獲得有保障的消費市場，并使

　　沙特投資總局是承擔投資和引資雙重使命的政府機構。沙特國家投資總局國際對外聯絡部高級主任納依爾-艾克說，選擇此項目，是因為它符合沙特國家戰略投資需求——建立完整的石油產業鏈，將產油地與終端銷售市場真正對接起來。

　　“作為石油輸出國，GCCIE與SAGIA找一個安全的終端銷售市場，既有經濟需要也出于政治需求，從思路上看，股權換油源計劃為其搭建了一個平臺。而且，沙特王國有特殊性考慮——他們不愿與官方合作，怕承擔資本國有化的風險。”一位

　　中國大約4.1萬座社會

　　崔新生說：“股權換油源計劃是民企找油源的最佳捷徑。” 崔的另外一個身份是北京民生商聯國際能源顧問公司董事長。

　　找油的人

　　崔新生的整個計劃運行體系為一個平臺(投資聯盟)，一個軸(石油基金)，兩個市場(國際、國內)，一條路線(股權換油源)。

　　今年年初，為在中國境外設立百億中國石油產業投資基金進行配套支持，崔新生注冊了北京民生商聯國際能源顧問公司，目標任務是由產業基金具體去實施“股權換油源計劃”。

　　之后，由中國基金論壇、北京民生商聯國際能源顧問公司、GCCIE、SAGIA協議形成“中國石油業產業投資聯盟(CIPIC)”，并在境外發起設立“中國石油業產業投資基金(ICCPI)”，具體實施起了股權換油源計劃。

　　根據安排，CIPIC的參與主體將主要由有油源的外國企業或油礦主、中國民營油企、國際金融機構及能源機構、全球協調人(政府能源部門、能源資深人士)等組成。

　　據崔新生介紹，目前已有30多家中國民營油企和印尼、馬來西亞、新加坡、澳大利亞和海灣國家的多家能源公司參與或者申請加盟這一計劃，CIPIU可控資產規模已達100億元人民幣，資產包括港口油氣碼頭、倉儲物流、煉化和約50座產權清晰的加油站。此外， 30多家民企與之簽訂了加盟該計劃的意向性協議。

　　瓦西姆-耐克提也表示，目前的3億美金只是前期投入，屆時還將聯合國際金融機構共同投入，而且，一些國際投行對此也感興趣。GCCIE中國區負責人馬杰透露，目前沙特、科威特和伊朗的商業銀行都決定將投資“股權換油源”計劃。

　　核心問題

　　但是一些民營石油企業對這一計劃并不看好。

　　“油價波動大，進去后回收周期不確定，這個項目組織框架概念不清楚，從內涵到外延都不明確。”有民企如此質疑。

　　該計劃的核心是油源，但是在油源安排的問題上，沙特方還沒有做出明確答復，僅表示約有近10個油源，但具體量是多少還不得知。

　　據知情人士透露，沙特的油源大多被跨國公司掌控，而這些公司不可能輕易將油源給某個政府機構。沙特王國的特殊石油體制為地租形式，即租地后的勘探公司開采多少年便享有多少年的油源。

　　根據記者掌握的信息，GCCIE機構下屬企業遍布海灣六國，總數達五萬多家，其中石油類企業只占一小部分。

　　但最大的障礙也許來自政策。

　　隨著產業政策的松動，民營企業已經打破了上游進口環節和下游銷售環節的壟斷，但現行政策規定，原油進口后，必須統一分配到中石油和中石化兩大集團的各煉化廠去加工，別的煉化廠只能從兩大集團手中“轉包”業務，而且是在其完成不了煉化任務的情況下進行。

　　這也是為什么大多數民企按兵不動探聽虛實的原因之一。

　　一些學者對于“股權換油源計劃”的態度也相當謹慎。

　　國家發改委能源研究所周風起研究員說，民營企業用其擁有的下游資產，在國外建立一個基金，這種股權虛擬投入并非資金投入，需要進行細致的法律評估。

　　他表示，在國外建立基金，把海灣國家的油源作為股份，其股權標志著原油生產量，那么股份油是多少，如何按成本價支付，怎樣進行交換，分多少“紅利”等，都是一種復雜的談判關系，況且這種操作在國際上沒有先例，是否會遭遇法規瓶頸不得而知，能否在國際上得到確認，是否有足夠的權威性與可行性都值得探討。

　　對此，崔認為“與民企溝通交流有難度，還是民企對基金的理解上有誤區”。

　　在他看來，股權換油源計劃并非拿出資金或資產去做即時交易，而是由成立的產業基金去投資若干個鎖定的公司，再由該基金與被選中的公司在當地成立合資公司。此后，民企拿出一定股權注入新的合資公司中，并按合同約定占相應股本；因此風險完全是可控的，也不存在政策瓶頸。