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作者：張翼 來源：中國經(jīng)營報(bào)
這些天來，奧克斯通訊市場總監(jiān)李曉龍一直在一線城市游轉(zhuǎn)，他有一種本能的預(yù)感，手機(jī)行業(yè)的新一輪價格戰(zhàn)沒準(zhǔn)又要來了。李曉龍的預(yù)想建立在一個基本事實(shí)之上，因?yàn)閰R率變動了、人民幣升值了。
一言以蔽之，人民幣升值對各行業(yè)可謂損益自知。手機(jī)行業(yè)是當(dāng)仁不讓的“得益者”，眾所周知，手機(jī)組件的一半以上依賴進(jìn)口，伴隨著人民幣的窄幅升值，客觀上拉低了手機(jī)制造的成本。李曉龍信誓旦旦，“奧克斯手機(jī)的價格戰(zhàn)將一打到底。”
與李曉龍沖動感十足的激情洋溢相異，更多的制造型企業(yè)心存忐忑，小心翼翼地將匯率風(fēng)險排列為企業(yè)經(jīng)營的潛在風(fēng)險之重。
新匯率機(jī)制下企業(yè)趨利避險進(jìn)行時
當(dāng)下，幾乎所有的分析結(jié)論都斷言：人民幣升值后，附加值低、降價空間小的紡織服裝業(yè)受的影響將比較明顯。
撥通電話互道寒暄，中國服裝協(xié)會副會長、杉杉控股有限公司董事長兼總裁鄭永剛依然“悠閑”，鄭奉行“無為而治”。談及人民幣升值的“新聞”，鄭永剛言稱：“人民幣升值是雙刃劍，利弊得失自己最清楚。對杉杉沒有影響，我們接的外貿(mào)生意加班加點(diǎn)都干不完。杉杉的主要精力是做國內(nèi)市場，且定位中高端，所以消極影響不大。”作為專業(yè)的服裝制造企業(yè)，杉杉的外銷權(quán)重在35%左右，但很令人遺憾，全部是OEM(為人貼牌)，沒有一宗自有品牌出口。
一般來說，人民幣升值直接影響出口，理論上會造成一定量客戶流失，這對與杉杉同類別的服裝制造企業(yè)來說是不容回避的現(xiàn)實(shí)難題，雖然目前客戶流失的跡象還不太突出，但估計(jì)1個多月后會很顯性。
不過，這時候的鄭永剛已經(jīng)在嘗試“向客戶轉(zhuǎn)嫁成本”了，他的做法其實(shí)挺簡單，即在談判接單時硬性要求外商承擔(dān)人民幣升值1%的壓力，另一半由杉杉承擔(dān)，通過這種方式轉(zhuǎn)嫁消化部分成本。“受人民幣升值沖擊最大的是那些規(guī)模小、檔次低，單純依靠低廉勞力的服裝加工企業(yè)。我的建議是，積極開發(fā)新產(chǎn)品，提高出口產(chǎn)品的技術(shù)含量，避開低層次上的無謂競爭。”鄭永剛一相情愿地期望人民幣升值真正成為“產(chǎn)業(yè)升級、結(jié)構(gòu)調(diào)整的誘因”。
和鄭永剛一樣，越來越多的制造企業(yè)變換手段以趨利避險。奧克斯集團(tuán)新聞發(fā)言人黃江偉向本報(bào)記者透露：“短期之內(nèi)，我們加快了結(jié)算速度，盡量將匯率浮動造成的損失降到最低。空調(diào)的壓縮機(jī)等一些配件大都需要進(jìn)口，伴隨著人民幣的升值，我們特意加大空調(diào)原材料的進(jìn)口力度，從而在一定程度上提高競爭力。”
格蘭仕空調(diào)采取的應(yīng)對措施主要有兩項(xiàng)，其一，在爭取客戶情感認(rèn)同的前提下適當(dāng)提價；其二，金融工具的運(yùn)用，即買斷銀行遠(yuǎn)期信用證和采用“遠(yuǎn)期套匯”的辦法來“固定匯率”，以圖減少出口損失。應(yīng)該說，遠(yuǎn)期外匯買賣是國際上通行的規(guī)避匯率風(fēng)險、鎖定外匯成本的方法。通過遠(yuǎn)期外匯買賣業(yè)務(wù)，出口企業(yè)可事先將外匯成本鎖定遠(yuǎn)期，從而達(dá)到保值目的，使企業(yè)心無旁騖搞好本業(yè)經(jīng)營。來自一家商業(yè)銀行的統(tǒng)計(jì)印證了格蘭仕行為的普遍性，2004年10月至今，遠(yuǎn)期結(jié)售匯量比前6個月激增了3～4倍。
虎杰投資咨詢有限公司首席分析師張寅談了自己的觀點(diǎn)，“長遠(yuǎn)來看，匯率變動加大了出口生意的不確定性，而匯率變動前景的不明朗無疑增加了企業(yè)的未知風(fēng)險。”突如其來的匯率變動，讓長期生活在“國內(nèi)市場國際化、國際市場國內(nèi)化”潛意識中的制造企業(yè)得以正視企業(yè)經(jīng)營中的匯率風(fēng)險。
張寅的話道出了制造企業(yè)的隱憂。
出口型企業(yè)應(yīng)及時聘請理財(cái)顧問
商務(wù)部研究院高級研究員馬宇寧愿將人民幣升值2%看做“象征意義重大”。也正是因?yàn)?%的幅度，一些出口導(dǎo)向型的制造企業(yè)對此次人民幣升值的反應(yīng)多少顯得不夠敏感，應(yīng)對舉措乏善可陳。安邦集團(tuán)首席分析師陳功善意地提醒企業(yè)注意，“此次人民幣升值是匯率體制改革的重要組成部分，企業(yè)要應(yīng)對的不是一次2%的升值，而是已經(jīng)成為事實(shí)的有管理的浮動匯率。畢竟，固定匯率時代可能一去不復(fù)返了。未來，更加關(guān)注匯率波動與風(fēng)險之外，在財(cái)務(wù)審核、運(yùn)營管理、價格設(shè)定等諸多方面，企業(yè)都要適當(dāng)做出調(diào)整性安排。”
由于人民幣兌美元的匯率在8.277水平上停留了10年，這使得中國的出口產(chǎn)品價格一直處于低位。10多年來，在沿海經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)出現(xiàn)了一大批依賴于出口的制造業(yè)中小企業(yè)。這類企業(yè)的產(chǎn)值在中國國民生產(chǎn)總值中所占比例已是舉足輕重，而此次人民幣兌美元匯率提高，必然會對出口形成一定影響。易觀國際研究總監(jiān)楊青峰分析指出：“現(xiàn)實(shí)情況看，人民幣小幅升值對出口制造業(yè)帶來的影響要遠(yuǎn)大于金融市場，因此，中國的出口型企業(yè)尤其是家族式的中小型企業(yè)應(yīng)該及時聘請理財(cái)顧問，必要時可考慮縮減實(shí)業(yè)投資規(guī)模，擴(kuò)大金融投資比例，以使資產(chǎn)保值增值。應(yīng)該看到，成熟的企業(yè)都是理財(cái)好手。”
陳功認(rèn)為，“中國企業(yè)必須增強(qiáng)避險意識，坦然面對匯率變化對貿(mào)易收支所產(chǎn)生的不確定風(fēng)險。人民幣升值對國內(nèi)企業(yè)來說是機(jī)遇與挑戰(zhàn)并存，因?yàn)槿魏我粋�機(jī)遇都蘊(yùn)涵著某種風(fēng)險。”而自上世紀(jì)90年代以來，諸多知名大公司如波音、通用汽車、思科系統(tǒng)均設(shè)立了首席風(fēng)險官一職，以風(fēng)險管控為己任。
雖然并非每個企業(yè)都是炒匯高手，但還是有簡便易行的避險方法。比如，很多公司為了降低金融風(fēng)險，通常采取的做法是，本地貨幣購買本地商品。匯率被認(rèn)為是聯(lián)系國內(nèi)、國際市場的“紐帶”。新匯率機(jī)制帶來的機(jī)遇與挑戰(zhàn)，所有外貿(mào)型企業(yè)不可能熟視無睹。以往，中國制造企業(yè)格外在乎的是成本控制、品牌行銷，今天有人形象地將金融理財(cái)?shù)牧α勘茸髌髽I(yè)深層發(fā)展的第三種力量。因?yàn)椋瑢χ袊圃炱髽I(yè)而言，不斷發(fā)現(xiàn)、利用金融的杠桿力量，嫻熟掌握、運(yùn)用金融衍生工具，以應(yīng)付愈益市場化的匯率機(jī)制無疑仍屬全新課題。
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