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資本市場和產業環境是市場經濟這出重頭戲的最盛大舞臺，北京市國有資產經營有限責任公司從誕生之日起就在這個舞臺上扮演著重要角色。北京國資把握進退玄機，努力做大做強，讓我們不僅領略了其快速發展的“加速度”，更體會到在數字產生倍增效應的背后，實際上是一種由量變到質變的跨越。
運籌帷幄之謀——推進戰略轉型
北京市國有資產經營有限責任公司總經理王玉喜認為，“要提高管理大型企業的綜合能力，國有資產管理公司首先要明確功能、性質和定位。”北京國資，作為北京市國資委直屬的從事資本運營的國有獨資公司，在新的國有資產管理體制下，重新審視功能定位，明確發展方向。
國資公司既具有一般企業的經濟屬性，又具有特殊企業的社會屬性。公司承載著雙重功能：克服系統性市場失靈和政府失靈的“協調器”、保證宏觀經濟效率的“穩定器”、國家控制改革路徑和改革效率的“控制器”。功能的多樣性決定了北京國資必須重視社會功能，即重視“宏觀效率”。同時，作為市場競爭主體，公司又要講求經濟效益，注重盈利性。從目前國資委的業績考核體系設計中可以看出，國資管理機構對國資公司的業績考核主要以利潤為中心，這又決定了國資公司必須重視“微觀效益”。因此,北京國資的定位力爭在“社會效率”與“經濟效益”兩方面尋找到平衡點和契合點。
明確目標定位的同時，北京國資還找準了自身的特殊定位。一方面，公司先后承擔了大量政府項目，僅2003年——2004年間就承擔北京市政府折子工程達20多項，累計總投資近70億元。截至目前，公司的長期投資中近1/2是政府性項目，投資大、見效慢、回收期長，許多項目資金還要公司自主籌措。為此，公司必須拓寬融資渠道，以市場化項目的現金流回補政府項目。另一方面，北京國資具有其他省市國資公司所不具備的優勢。首都經濟的發展與北京經濟結構調整的加快，為公司帶來巨大機遇。市委、市政府以及市國資委給予大量政策支持，也使公司在諸多領域取得良好的投資回報，基本形成以三大板塊為主的局面：對北京金融領域的投資近40億元，占公司長期股權投資總額近60%、投資城市建設領域近40億元、現代制造業領域約30億元。這些特殊屬性決定了公司的特殊定位：以經濟效益為目標，兼顧社會效益，力爭建成北京市大型投資控股(集團)公司，在北京國有經濟改革與發展中發揮重要而特殊的作用。
明確功能定位后，公司提出了推進戰略轉型的整體思路。據王玉喜介紹，“董事會在2004年就提出了戰略的‘兩個轉變’：一是功能定位從以國有資產管理為主向投資控股為主轉變，這是戰略轉型的關鍵一步；二是運營戰略由政府主導型向市場主導型轉化。”
2002年以前，北京國資主要以國有資產保值增值為目標，重點是加強國有股權管理。隨著公司的發展壯大，投資領域和項目增多，公司需要建立一種與發展相協調的組織架構和管理體系。集團化、職能化的綜合性投資控股公司成為一種可借鑒的模式和可行的目標。新加坡淡馬錫控股就是一種新型模式，其基本職能是代表國家持有企業股份，并按照市場方式處置國有資產、買賣企業產權，其功能定位就是塑造好國有股東形象，并通過有效的監管和商業性戰略培育世界級公司。
北京國資的這種轉變意味著今后可以利用某些領域的控股優勢和資源，進行大規模并購重組活動，形成特色領域和板塊。目前，公司已經設計了二級專業性公司營運方案，綜合開發公司、資產管理公司、工業發展投資公司、科技投資公司等二級控股公司相繼成立，成為各個主營業務發展的投資平臺、利潤平臺和營運平臺，使公司總部躍升為集團的戰略管理中心。
隨著宏觀環境、體制環境發生變化，公司的經營戰略也應時而變，從過去主要依靠政策扶持轉變為既體現政府意志又尊重市場要求。國資委作為依法履行出資人職責的特設機構，從管理方式上更強調公司業績，強調領導人的經營責任。這促使北京國資代表國家利益參與市場競爭，必須有良好的市場表現。融投資管理體制的改革方向是逐步向市場化推進，這也為公司的發展提出了新的課題，許多以前由政府投資的項目都將逐漸實行市場化運作。此外，北京市政府相繼成立了基礎設施投資平臺和多個專業化投資機構，也迫使北京國資通過市場化尋找新的機遇、拓展新的空間。
目前，公司已經制訂出推進市場化進程的目標，即逐步完善公司總部和專業公司進行市場化投融資的基本功能，嚴格控制項目投資的投向和領域，培育主導產業，爭取在北京甚至國內的某些特殊行業有一定地位。為實現這一目標，公司堅持突出主業的投資戰略，逐步向提升城市功能的基礎設施領域、具有高科技含量的現代制造業和現代金融服務領域適度集中。
共生雙贏之道——探索新型模式
北京國資在轉型期間可以說亮點頻現，依靠資源優勢培育新的業務增長點，使盈利模式更加多元化。正如王玉喜所言：“幾個板塊運作有重點、有亮點、有突出業績。”
亮點之一是借助兩大場館建設和北京奧運會的契機，大力發展奧運經濟，發揮奧運品牌效應。奧運經濟是一個巨大的市場，有著深遠的影響力。公司非常具有前瞻性地考慮到賽后的運營和后奧運市場的開發，這無疑從時間和空間上放大了奧運效應。
產權交易市場是滿足中小企業、高科技企業和創業資本融資的基礎平臺。北京產權交易所是國資委確定從事中央企業國有產權轉讓的首批三家試點機構之一。作為第一大股東，北京國資大力發展產權市場，培育新興金融產業，完善區域多層次資本市場體系，這成為公司的第二大亮點。北京產權交易所將立足北京，輻射全國，吸引各種所有制產權進場交易，為國有產權的流轉和增值、環渤海經濟圈國企的重組改制、中關村科技園中小科技企業提供服務；同時尋求政策上的突破和交易方式、服務手段上的創新，向標準化過渡，逐步發展區域性資本市場，為企業的長期權益性資本融資搭建平臺。
作為北京市地方金融企業的主要控股股東，北京國資在初步搭建起銀行、證券、保險、擔保和信用評級等業務齊全的金融控股框架后，將有進有退，提高金融企業的核心競爭力并促進交流與合作，逐步將金融產業做成產業支柱。這里值得一提的是由北京國資與瑞典合資的人壽保險公司首開機構承銷之先河，目前開局良好。
公司呈現的第三大亮點是構建區域性、專業化的資產重組并購平臺，以加快國有資產的整合與開發。資產管理公司是北京國資醞釀已久、也是前景非常看好的一種新型商業模式。王玉喜介紹，“公司將引進海內外專業人士，將先進的理念、技術和經驗嫁接過來，為委托人提供優質服務，爭取以良好的業績回報股東。公司起步階段，委托它做資產變現，未來做并購重組業務。”資產管理公司將借鑒國際通行的資產處置手段，通過公開拍賣、債務重組、資產置換以及債轉股等多種形式，加快不良資產的處置，使國有資產在流動中實現效益；在此基礎上，開展并購咨詢、資產托管、投資咨詢等附加值較高的中介業務，依托綜合金融平臺，使服務能力和資本優勢發揮最大效益，成為區域資本流動的“橋梁”。
為加快北京產業整合步伐，北京國資以全資子公司——工業發展投資管理公司為基礎，放大工業結構調整資金、技術改造資金和工業發展專項資金等政府扶持資金的調控作用，重點支持汽車、電子信息、現代裝備制造業、生物工程、環保產業的發展及各產業基地的建設，全力打造現代制造業的投融資平臺，成為今年的第四大亮點。
亮點之五體現在對公用事業的投資上。體育傳媒、醫療衛生、垃圾處理等行業雖然利潤率不高，但市場前景廣闊，現金流穩定。改變以往單一的國有壟斷局面后，市場化運作將為其發展帶來無限活力。北京國資在把握政策、與政府合作上有著不可比擬的優勢，這很容易在公用事業領域得到發揮。目前公司已經參與北京垃圾焚燒發電、體育賽事推廣、文化演出體制改革等投資籌備工作，并以市場化的管理機制、人員配置、經營方式推動發展。公司今后還將以社會公用行業的重組改制為契機，加快與民營、外資等社會資本合作，同時借鑒國內外先進的PPP、特許經營、BOT、LBO等方式，提高區域國有資本配置效率。
優化管理之方——加強制度建設
目前北京國資形成了一個專業化水準高、凝聚力強、干勁十足、頗具韌性的優秀經營團隊。他們的工作著力點始終離不開強化內部管理，加強制度建設，健全內控機制。
“資本是趨利的。”這是資本市場不變的法則。未來國有資產管理公司競爭力的核心要素在于資金運作能力和風險防范能力。為此，公司堅決貫徹項目的盈利性、風險可控性和符合產業政策三大投資原則，同時采取穩健的投資策略，注重長期項目與短期項目、投資與融資的結合，收益與風險的均衡。長期投資以有重大影響和穩定現金流的大型項目為主，短期投資則側重于高收益項目。
公司對每個項目都要經過立項、論證、決策、投資和項目后管理一整套流程，以加強對風險的考量和控制。“因為投資額度巨大，所以項目的論證周期都比較長。”學財務出身的王玉喜深知在投資領域遵循謹慎性原則的重要性，并將這種謹慎落實到建章立制。
目前，公司建立了完善的法人治理結構，制訂了嚴格、規范的經營管理制度并在實踐中逐步完善，其中包括人力資源、法律事務、財務資金、融投資管理及企業文化等八個方面，這些規章制度以公司內部章程和管理制度的形式發布，以保證公司管理在符合國家有關法律法規的前提下，有章可循。只有嚴格依法治企、依法決策，才能有效地防范經營風險、財務風險和法律風險。
“善弈者謀勢。”北京國資順勢而為，推動戰略轉型，下一步將具體規劃實施路線圖，以繼續探索適于可持續發展的特色路徑。
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