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出口導向型投資轉移東南亞
越南目前正強化引資政策，簡化行政審批，重新評估政策，使外企在電力、交通方面享受與內企同等價格，以降低外企生產成本。這些措施將對某些對生產成本要求較高的產業構成投資轉移的吸引力。
李左東認為，汽車可能會是一個投資轉移的行業。事實已證明中國汽車市場前景并非人們想像的那么廣闊，“它已經進入了平穩發展期。”德國大眾等汽車巨頭削減在華投資為這個觀點做了最好注腳。而軟件方面的外國投資可能會轉向印度。
中國沿海地區的商務成本已高于東南亞、南亞，但國際投資方向并不完全由成本決定。如果撇開勞力和商務成本，只有東南亞工人的技術高于中國，才會引起外國投資的大規模流動。“稅率并軌之后，那些出口導向型的外國投資企業可能會轉移到東南亞。”張紀康說，這類企業以勞動密集型生產為主，對成本的要求較高。
中國的產業呈梯狀分布，沿海地區的價值創造模式已經由原來的成本模式轉向效率模式。張紀康對《全球財經觀察》表示，稅率并軌之后對內地的影響會比較大。
從這個角度講，需要與印尼、泰國等國家爭奪外國直接投資的是中國的內地，它們處在同等的生產力水平上。
“與其把東南亞當作競爭對手，中國更應該注意南美、東歐。”1996乣2000的4年中，注入拉美的資金相當于過去10年進入中國的FDI。張紀康教授認為，因為傳統上中國與東南亞有過競爭，中國也習慣把競爭的目光放在東南亞身上。從1991年始，流入亞太的FDI數量在下降，但中國的絕對數量并沒有減少。
中國要注重產業轉型
“國內資金壓力并不大。”李左東教授指出，中國有大筆的銀行儲蓄存款沒有項目投資，“浙江、溫州那邊的民間資本現在是無處可去。”所以中央對于直接表現為資金的外國直接投資并不特別感興趣。兩種稅制合并之后，可能會對地方政府有所影響。
“我們缺的是技術。”李左東教授表示，“中國要想更有競爭力，必須進行產業結構調整，提升產業檔次，沿海地區從勞動密集型的產業轉變為產業裝備型。”中國的勞力已沒有了決定性的競爭優勢，所以必須鼓勵技術進來，以提高中國企業本身的研發能力。
進入中國的外資現在有很大一部分是非直接的，也即并不表現在FDI增長率的提高，“以后這個數字肯定是要下降的。”張紀康教授認為，像外包這種不直接帶來資金的投資，可以使中國的制造業、服務業更好地加入到全球性的生產鏈中去。
中國行業的FDI增長比例高低“取決于國家政策的導向”，張紀康說，高科技企業以及以高科技裝備的企業是高增長行業。由于國民經濟結構的開放，FDI可能會以較快的增長率進入到電力等附加值較高的出口型行業中去。
張紀康的觀點是，中國要引入鏈式投資的外資，“就是不僅工廠進來，上游也要進來，研發、設計、銷售都要進來。”他認為，如果這些跨國投資在中國建立了他們的區域中心、銷售中心，“除了能帶動本地區的企業、物流等的發展”外，即使稅收等政策有所改變，也不會導致全線撤出。
事實也證明了這一點。據《全球財經觀察》證實，在參與“聯名上書”要求設置所得稅并軌過渡期的54家跨國公司中，還沒有一家公司表示要退出。這些公司在中國已有了十多年的投資基礎，拋棄中國再選擇其他地區進行投資就變得很不現實。
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