本報訊 審計署辦公廳近日發布公告稱，將組織全國審計機關對政府性債務進行審計。在多數業內人士看來，這預示著時隔兩年政府性債務將再次迎來大摸底。而審計目的仍是了解地方政府債務的系統性風險和結構性風險，屬于防范金融風險的范疇。

　　上一次審計署全面審計政府性債務是在2011年3月－5月，結果顯示，截至2010年底，全國地方政府性債務余額為107174.91億元。

　　“本輪審計的政策含義與2011年是不可比的。2011年審計之后即出臺了對地方融資平臺比較嚴格的監管政策，疊加上其他政策，最終導致城投債市場大幅調整。”國泰君安固定收益分析師徐寒飛說。其一，當前經濟增速與2011年不可比。在經濟增速已經達到“下限”，不大可能通過更為嚴格的監管政策抑制地方政府融資。其二，地方政府性債務增速在最近兩年已經大幅下降，失速風險與2010年不可比。即使債務存量比業界預計的更大，平均年增速也不到10%。債務存量增速失控的風險顯著下降，出臺更為嚴厲的政策概率偏低。其三，由于前期已經有一次“抽樣”審計，即36個地方政府本級政府性債務審計結果，那么本輪審計預計只是擴大范圍的補充性的全樣本統計，與2011年首次全面審計并不可比。

　　徐寒飛預計，為緩和地方政府償債難題，低成本的市政債以及更為創新的金融工具可能作為部分替代融資工具以替換當前的高息融資工具。顯然，本次審計以防風險為主，主動引爆風險的概率極低。

　　目前，地方政府債務產生的原因可以歸結為以下幾方面：以GDP為主的政績考核制度刺激了地方政府競相負債、獲取短期經濟利益的行為，這是地方政府債務激增的根源；地方政府權力過大，在某種程度上幾乎可以不受市場約束地“濫用”土地和資金，這也刺激了地方政府債務膨脹；中央和地方收入財權和事權關系不匹配，使地方政府可以將負債帶來的公共成本外化，于是有了更強的負債偏好。

　　“我們在討論中國的地方債務問題之前，至少應該先了解債務的規模究竟有多大。”上海財經大學公共經濟與管理學院副教授鄭春榮表示。

　　中國銀河證券研究部首席經濟學家潘向東指出，市場需要一個中國地方債務的整體的、確切的官方數據。“特別是當前中國經濟增速放緩、土地出讓收入增速下降，任何風吹草動都容易讓市場信心大幅波動。”

　　多位專家判斷，此次審計行動對于穩定市場預期影響正面，因為只有“隱藏的”看不見的風險才是真正的風險所在。一旦風險得到清查，不僅能夠減少各種估算的干擾，有針對性地對風險進行隔離、消化，并且有助于未來在對風險的控制與處理上達成一致意見。(欣華)