導(dǎo)語：當(dāng)然在銀行脫離國家信用擔(dān)保之前，還需要有存款保險(xiǎn)制度和金融機(jī)構(gòu)破產(chǎn)法作為制度準(zhǔn)備。

　　經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng) 記者 李曉丹 盡管放開貸款利率上限會加大銀行對中小企業(yè)和微小企業(yè)的放貸，但在當(dāng)前整體貸款需求仍較旺盛的情況下，放開限制就意味著貸款利率將向上浮動。這正是銀河證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家潘向東對央行最新的全面放開金融機(jī)構(gòu)貸款利率管制的擔(dān)憂。

　　“這對傳統(tǒng)行業(yè)而言影響不大，因?yàn)槠渥陨碓谫J款渠道中具有得天獨(dú)厚的優(yōu)勢。但對于中小企業(yè)而言，或?qū)⒓哟笃涑杀尽！迸讼驏|說。

　　而對于央行這項(xiàng)政策的效果，潘向東認(rèn)為，“短期對實(shí)體經(jīng)濟(jì)提振有限。”

　　潘向東對這次貸款利率放開后的融資路徑和結(jié)果做了這樣的分析：中國金融的支柱是銀行，根本問題在于銀行對金融資源的壟斷。因此，誰可以以多少成本獲得多少貸款，基本都是銀行說了算。又由于銀行大都是政府的，那么貸款主要流向國有企業(yè)、地方融資平臺和房地產(chǎn)，就是再自然不過的事情。利率上限取消、利率雙軌后，應(yīng)該說銀行的定價(jià)議價(jià)能力更強(qiáng)了，壟斷力量也得到了強(qiáng)化，所以這一次的危機(jī)，風(fēng)險(xiǎn)更多地集中到了地方融資平臺。而在追求利潤的同時(shí)，由于有國家信用的隱性擔(dān)保，銀行對于政府項(xiàng)目一般不會仔細(xì)評估。這也是為什么一搞“金融創(chuàng)新”，就勢必成為銀行和政府尋租的工具，就成為風(fēng)險(xiǎn)滋生的溫床。也正式由于銀行對金融資源的壟斷。

　　中國人民銀行19日發(fā)布的《2013年上半年貸款投向統(tǒng)計(jì)報(bào)告》顯示，上半年主要金融機(jī)構(gòu)人民幣貸款新增5.08萬億，其中，新增房地產(chǎn)貸款1.3萬億，新增個(gè)人購房貸款9628億，分別占新增總信貸的26%和19%。除這兩項(xiàng)外，上半年非房地產(chǎn)相關(guān)貸款新增2.8萬億，比去年同期的3.95萬億下降28.7%。

　　同時(shí)，非信貸融資需求主要源于地方融資平臺。審計(jì)署最新審計(jì)結(jié)果顯示2012年底地方政府債務(wù)余額仍然比2010年增長了約13%。最新的審計(jì)數(shù)據(jù)顯示地方政府債務(wù)余額仍在膨脹，結(jié)合近兩年地方土地收入銳減，同時(shí)財(cái)政收入下滑或可推測，大部分2012年的債務(wù)或繼續(xù)以再融資方式周轉(zhuǎn)到了2013年。

　　這也是這兩年地方影子銀行大增的主要原因，地方不得不另辟蹊徑，借助本地上市公司或大型國有企業(yè)進(jìn)行委托貸款、信托貸款等，來為政府融資。

　　“只有放開存款利率，銀行才會開始有危機(jī)感，才能真正消滅低效貸款，優(yōu)化銀行的資源配置。”潘向東指出，“下一步應(yīng)加大存款利率的自由浮動。當(dāng)然在銀行脫離國家信用擔(dān)保之前，還需要有存款保險(xiǎn)制度和金融機(jī)構(gòu)破產(chǎn)法作為制度準(zhǔn)備。”