記者：目前，中國政府出臺了4萬億元的經濟刺激計劃，并可能隨時出臺新的政策。在這些政策執行過程中，應該注意哪些問題？

　　王傳綸：雖然我國政府這幾年的預算赤字問題處理得非常好，但今年這么大幅度的財政刺激政策必然的后果就是借債要增多，可以說明年的預算赤字肯定會增加。那么這會不會引發新一輪的物價變動？另外，通脹本身也是一個曲折的過程，今年隱隱約約的通貨緊縮跡象，能不能恰好留出一個擴大赤字的余地？余地有多大？這些誰也把握不住。但我認為這還都只是表面的問題，我尤其關注的兩點是：第一，銀行無論如何也不能讓經過這么多年的改革迎來的穩健局面有所倒退。目前國內商業銀行資本充足，盈利水平、風險管理能力等等都達到了空前的好局面，所以絕對不能為了某些短期的目標而犧牲這些機制；銀行是促進市場經濟發展的力量，銀行出了事會帶來全局性的破壞，修補成本會比前十幾年的更大。第二，財政刺激政策也不是盲目填錢，而應該創造未來可持續發展的基礎。奧巴馬最近面對外界關于政府亂花錢的批評時說過，上世紀30年代羅斯福新政不遺余力的修路絕對不是浪費，因為它能產生未來的發展的新動力。財政刺激內需必須有一定方向，能培育有益的內需，能使需求對投資、消費結構以及部門生產力、東西部區域的結構產生良性的作用。我很高興的是，從最近的政府報告和出臺政策來看，目前中國政府是考慮了這些問題的，雖然有難度，但政府把握得還是很到位的。

　　記者：您在近60年的教學生涯里培養出了眾多優秀的弟子，請問您對當前形勢下的財政金融的從業者和學子寄予怎樣的期望？

　　王傳綸：謝謝。剛才我提到了財政和金融的學科建設其實是一直緊隨經濟生活里的宏觀層面和微觀層面問題的變化，在兩方面都有了一定的突破。所以每個時期，從我們教員的角度考慮，對學生的要求也是有所側重和有所變化。最近幾十年的趨勢在于我們對宏觀與微觀問題理解的深入。比如說貨幣政策的有效性，有時候似乎很強，有時候又很弱，而且越來越難把握，這就是因為貨幣政策的沖力、傳導途徑以及最后力度的落實點，是動態變化的，并且在不同外部條件下也表現不同，這些都和微觀經濟主體對政策的反應有聯系。所以，高要求地來講，我認為財政、金融監管工作者務必要眼光深入一些，通盤考慮一些細節問題。

　　再比如，最近的金融創新發生了很多問題，大量的新產品，包括CDS、CDO等等，都暴露出了風險問題。客觀想一想，金融創新的初衷是什么？那是為了解決一些基本問題，使經濟活動向將來走得更遠。那么未來的不確定性就擺在我們面前，為了控制、分散風險，避險工具獨立地、超速地發展，成為金融創新近幾年的一大特征，后來再瘋狂演變成為某一個公司、某一管理層攫取不正當利潤、賭博盈利的工具。如此一個自然的金融發展過程，最后的結果卻很令人失望，這不能排除很多金融人的意識上的問題。一些金融人只看到微觀的錙銖，沒有看到全局的大義，損害了系統的安全，也最后損害了自己。所以，未來一個階段，我希望在整個財政和金融界里能培養出一大批，而不是幾個，既能看到大的、又能注意小的、兼顧長遠的學科人才，能夠在創新的同時將財政金融風險控制在一定程度內的人才。只有這樣的學生，在未來走上崗位后，才能真正吃穩這碗飯。

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