張煒

　　在2008年股市大跌60%以上、投資者幾乎“血本無歸”的背景下，坊間爆出國泰君安天價高薪的爭議。據稱，國泰君安2008年的薪酬及福利費用高達32億元，較年初預算數增長57%。有媒體推算，國泰君安人均收入達到了讓人眼紅的100萬元。

　　對此，國泰君安做出澄清，稱2008年應付職工薪酬總額由歷年結余、當年計提和當年發放三部分組成。“計提”不等于“發放”，32億元并不是在一年中發放的。證券行業屬于周期性行業，長遠來看，薪酬政策普遍實行“以豐補欠”原則。另有國泰君安相關人士解釋，“如果都按照這么計算的話，那不是都很高？”換句話說，類似水平的應付職工薪酬總額，在券商行業不足為奇。例如，招商證券應付職工薪酬為15.48億元，員工1200人，人均計算薪酬高達129萬元。

　　國泰君安的解釋，意在說明其不存在天價高薪。可在外界看來，一家券商一年的應付職工薪酬總額達到人均100萬元的水準，也夠富有的。券商行業素有“牛市吃飽一年，熊市苦熬三年”之說，看來，國泰君安、招商證券等已做好充足準備。就在爆出國泰君安天價高薪的2月4日，另一則消息稱，2008年國內107家證券公司累計實現凈利潤482億元，而2007年上述券商凈利潤總計高達1306億元。多家券商2009年的年度盈利目標較去年初下降50%，部分券商甚至下降80%以上。國泰君安澄清中所解釋的“以豐補欠”，表明券商行業即便今年業績下滑或虧損，有望不愁繼續過上高薪的好日子。

　　讓輿論頗有怨言的是，“以豐補欠”的“豐”，竟然發生在股市大跌的2008年。就該公司2008年薪酬及福利費用同比上漲57%來說，其績效考核難以令人信服。據媒體同時披露的數據，國泰君安去年的主要業務均未完成年初預算。其中，涉及金額最大的經紀業務凈收入只完成了62%。這也是一個不意外的結果，2008年初多數券商沒有料到熊市如此慘烈，制定的年度利潤目標均較為樂觀，實際結果之糟糕，看看指數下跌就知道。

　　國內券商至今“靠天吃飯”，業務利潤主要來源于經紀、投行、自營三大項，在熊市中利潤下滑不可避免。把盈利能力滑坡、預算未理想完成，與薪酬及福利費用大幅增長聯系起來，外界怎樣認同國泰君安的績效考核？或許可以認為人均薪酬是個文字游戲，但總的薪酬及福利費用支出明擺著，這筆大幅增長的費用畢竟沒有用于慈善捐獻，而是將進入國泰君安員工的口袋中。這就難怪輿論一片嘩然。網上調查顯示，近九成網民認為，國泰君安人均薪酬過百萬是“過高”了。

　　國泰君安沒有公布詳細的員工薪酬結構，但可以想象得到，應付職工薪酬總額人均100萬元，并不是說公司員工都能拿到100萬元。有的營業部工作人員聽說公司平均薪酬達到100萬元時，感到非常不可思議。可以預料，多數人的收入在平均薪酬水平之下，少數高管及骨干的收入則遠在平均薪酬水平之上。外界禁不住猜疑，國泰君安高管中有沒有“馬明哲第二”？

　　國泰君安、招商證券等高管確定薪酬的時候，應該考慮一下社會輿論的感受。保監會此前對國有保險公司發出的“限薪令”中明確指出，“堅決防止脫離國情、行業發展階段和公司實際發放過高薪酬。”這個要求應該同樣適用于券商，其高管薪酬標準必須與我國國情和證券業發展階段相適應，與本公司的經營管理水平相符合。國泰君安是一家國資控股的券商，在如今這個對天價薪酬特別敏感的時刻，應該做出表率。

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