不良資產反彈仍在可控范圍之內

　　我國銀行業較少參與復雜金融交易，本輪國內外的金融市場大調整，銀行業所受沖擊較小。金融危機引起實體經濟下行之后，銀行對實體經濟有大量貸款，不良貸款一定程度上升在所難免。產能嚴重過剩、外向型、高負債、原材料庫存過多、投資成本過高等類型的行業企業壓力最大，輕工紡織、鋼鐵、有色、電力、高速公路、房地產、航空、城市基礎設施等行業的不良貸款日益暴露。銀行業客戶風險預警系統反映的數據印證了這一點。信貸資產信托、委托貸款等表外業務風險也很突出。經信貸資產信托化方式籌集的資金，需要同時對投資者、銀行和信托公司三方支付利息，資金成本一般多高達8.5%以上，并且在銀行貸款利率大幅下調后還無法跟隨下調，企業財務成本過重。還有，經濟全球化深入發展，信息傳播廣泛迅速，個別、局部的問題，如三聚氰氨污染奶制品等產品質量事件，都會引起整個行業迅速陷入危機，波及銀行資產質量安全。

　　總體上，銀行業的不良貸款仍屬可承受范圍之內。第一，大批量新增貸款快速投放，緩解了系統性的資金鏈斷裂危機，外加超低利率，企業債務成本大大降低，抑制了大批量不良貸款的出現。第二，以大企業和富裕人士為主的銀行客戶結構抗風險能力強。客戶結構上以大客戶為主，處境困難的中央企業可以獲得財政注資，如東航、南航、電力企業。集團公司也可以對上市公司進行注資、承接不良資產，起到蓄水池作用。地方重點企業可以通過把工業用地變更為商業用地獲得評估增值。由于我國居民的收入穩定性較高、20%～30%的首付比例以及貸款展期的空間較大，個人房貸發生較大程度斷供的可能性很小。第三，《國務院辦公廳關于當前金融促進經濟發展的若干意見》以及銀監會《關于調整部分信貸監管政策促進經濟穩健發展的通知》提出，根據當前特殊時期需要，對《貸款通則》等有關規定和要求做適當調整，如鼓勵實施貸款重組，對部分符合條件的受國際金融危機影響而暫時出現經營或財務困難的企業，予以信貸支持；授權金融機構對符合一定條件的中小企業貸款和涉農貸款進行重組和減免等等。由此，不良貸款的認定標準有所靈活。第四，我國銀行貸款以抵押貸款為主，有實際資產作押，清收價值較高，不同于美國銀行業手頭捏的是衍生品一類的虛擬資產。目前銀行業貸款損失準備充足率超過150%，撥備覆蓋率超過110%，貸款減值準備金充足，風險抵補能力較強。《國務院辦公廳關于當前金融促進經濟發展的若干意見》還提出對涉農貸款和中小企業貸款給予稅前全額撥備損失準備金、對銀行業金融機構中小企業貸款按增量給予適度的風險補償，這些都會提高不良貸款的殘值。

　　關鍵是做好貸款業務

　　本次金融危機之后，銀行融資的地位進一步增強。政策上，回歸傳統金融，金融需以服務實業為基礎，不能為金融而金融。我國又是以投資主導的發展中國家，對貸款的需求將長期殷切。未來五年，銀行凈利差仍然有保證，現在大銀行是2.5%，城市商業銀行是3.5%。貸款又是最能留住客戶的業務，進而帶動存款、中間業務發展。2009年更堪稱銀行業的貸款之年，哪家銀行貸款做好了，哪家銀行就是獲益者。今后貸款業務競爭很激烈。中國是個凈出口國家，資金過剩是長期現象，錢多、找不到好項目是主要矛盾。

　　做好貸款業務，關鍵是把握好行業形勢和客戶需求。銀行需要確立研發至上戰略，集中投入資源，打造一支精干的分析師隊伍，進行產業政策和客戶需求分析以及貸款產品、服務方案、管理制度、信息科技等方面的研發。當前，要確保銀行貸款有質量地增長，貸款投向需與中國的產業結構調整結合起來。現在大家都在研究，中國下一輪經濟增長誰是優勢產業。我國經濟1987～1988年的高增長，輕工業繁榮；1993～1994年的高增長，家電業繁榮；2003～2007年的高增長，重化工業繁榮。后兩個階段，房地產業都繁榮。現在判斷，勞動密集型的微利加工業已經沒有復興的機會，原因是勞動力成本提高了并且是剛性的，同時外部有越南等國家的競爭。重化工業和房地產業仍有增長的潛力，只是勢能有所減弱。安居工程(經濟適用房、兩限房、廉租房)、市政設施(地鐵、供水、污水)和環保產業、鋼鐵(行業整合后)、石油和天然氣、電力(注資脫困后)、汽車、造船業、裝備制造業(鐵路設備和電網設備)、醫藥、健康便利食品(果汁)、服務業(餐飲及經濟型住宿、外貿工程承包、教育服務業、健康服務業、電子游戲業、咨詢業)以及金融服務業(銀行、基金等資產管理業)都是下一輪的優勢行業。安居工程的房地產開發貸款，既有很充足的市場需求，又有政府財政作擔保，是當前經濟下行初期很好的貸款項目，值得列為銀行貸款行業之首。對于關乎國計民生且與中央政府部門關系緊密的中央企業、大項目當然是銀行首選的客戶對象。隨著大投資向消費的轉化，有韌性的中小企業會率先走出本輪經濟調整，同時中小企業貸款的風險補償高，中小企業貸款也是應該大力發展的業務。住房抵押貸款雖然利差收窄，但其經風險調整后的收益率依然較高，值得繼續大力發展。有財政進行利息貼補或風險補償的某些小企業貸款、助學貸款、就業貸款等，風險可控，還能提升銀行社會責任公民形象，也可進一步發展。-

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