二是鼓勵民營經濟進行直接融資。市場經濟國家中小企業的資金，來自企業內部的利潤和折舊約占60%，來自銀行的不過20%，其余則是從證券市場及民間渠道獲得。而在我國，社會存款基本上都進了銀行，銀行安全流出的渠道又太狹窄，造成“水庫爆滿，禾田干涸”的怪現象。跳出這一怪圈，必須從源頭上分流社會資金，允許企業開展多種形式的直接融資。

　　(一)股權融資。我們要大力扶持民營企業通過股票市場上市融資。股票交易中的主板作為第一個層次，門檻較高，主要適合于規模較大、資質較高的公司，民營企業可以通過直接改制，或者通過協議讓非流通股份控股上市公司，或者通過在二級市場收購上市公司實現控股，或者采取逆向借殼等方式進入股票市場。目前，要切實把握深圳中小企業板塊上市的機會，積極創造條件，讓更多的民營中小企業上市交易。

　　(二)債券融資。債券是比股票更重要的融資手段，但在我國，企業發債卻十分困難。針對這一情況，有關部門正在醞釀修改債券管理條例，進一步放開企業債券。今后發行企業債券主要不是看企業性質，而是看企業的規模、信用以及融資后資金的用途，民營企業通過債券融資的機會將越來越多。對此，我們一方面要積極向上呼吁，降低債券融資的門檻；另一方面，要積極扶持有條件的民營企業申請發行債券。

　　(三)風險投資。政府應當鼓勵創辦風險投資公司或風險投資基金，尤其要鼓勵境內外風險投資公司的進入；支持大型企業集團及高科技企業參與風險投資；放寬對保險基金、信托投資機構、養老基金、捐贈基金等機構投資者介入風險資本運營的限制，多方面動員民間閑置資金，擴大風險投資的資金來源。但是，我們必須注意，風險投資要以“民營官助”為主，政府的支持主要是穿針引線、參與出資、發起設立、提供政策優惠等，為它們創造良好的運營環境。

　　三、政府部門應建立多層次的民營企業直接融資體系

　　政府部門要強化服務功能，疏通民營企業融資梗阻。一是積極轉變政府職能，規范政府行為，為民營企業提供良好的制度環境，特別是要對阻礙企業獲得融資便利的土地使用權問題及時解決，增強廣大民營企業自身的融資抵押能力。二是加強和改善政府對民營企業的基礎管理工作。建立專門的民營企業管理機構，重點規范民營企業經營行為，提高其財務透明度，引導民營企業提高社會信用水平。同時，對融資難的民營企業進行分類和初選，從政府角度幫助這些企業完善申貸資格，定期或不定期地推薦給銀行。三是加強對融資擔保機構管理。地方政府要督促有關部門，準確定位擔保機構的作用與功能，進一步完善對擔保機構的配套管理，防止此類機構演變成另一種貸款機構或是單純的盈利機構，簡化擔保手續，降低擔保成本，從而為民營企業提供更多更好的融資服務。四是鼓勵民營企業進行直接融資，減少對銀行貸款的過度依賴。政府應根據市場經濟發展的需要，研究和建立多層次的民營企業直接融資體系，如發展針對成長性企業的風險投資公司、培育地方性的產權交易機構、發行企業債券、發揮融資租賃公司的作用，等等；讓處于初創階段的民營企業可以通過多種形式多種渠道融通資金，彌補自有資金和銀行貸款方面的資金不足，盡量縮短成長期的資金制約時間。王華峰