雖然中投公司（CIC）目前規模還很小，但中國政府外匯資產的總累積量并不少。2007年中國外匯資產的增長，尤其在計算了央行讓部分銀行持有的那部分巨額外匯以后，輕易便超過了全世界石油出口經濟體加總后的外匯資產增長。

　　中國的央行、國有銀行以及中投公司所持有外匯資產組合，在2007年增長了近6000億美元——中投公司的增量在其中估計僅占到170億美元。但是，中國總的外匯資產增長規模意味著，中投公司如果不是世界規模第一的主權財富基金，也會很快成為世界最大的基金之一，到2007年底中國的外匯儲備余額高達1.3萬億美元。

　　中國的主權財富基金和挪威的基金不同，后者對議會負責，而前者受國務院領導；到目前為止，與挪威相比，中國更愿意承擔大的風險——特別是對百仕通和摩根士丹利的投資。中國的主權財富基金也不太可能類似于海灣地區小國的主權財富基金，后者往往類似于一個極富有家族的家族賬房（專門為富豪家族理財的一種私人銀行）。中國的主權財富基金更不太可能類似于新加坡的基金——即使中投公司是仿照新加坡政府投資公司建立的——原因很簡單，即中國比新加坡大得多，目前也沒有新加坡那么富裕。

　　CIC區別于其他主權財富基金的五個方面

　　中投公司與其他基金共有5個方面的區別：

　　第一，中投公司是靠發行債務而不是財政盈余來籌資的。中投公司是以國務院資產管理者的身份構建，但卻是靠出售財政部的財政債券來融資。財政部使用融得的資金向中央銀行購買外匯交給中投公司管理。因此，如果中投公司不能產生足夠的收益來抵補財政部所發行債券的利息支出，財政部將面臨財務虧損。

　　第二，中投公司必須有效地承擔額外的匯率風險，因為用本國貨幣記賬時面臨很大的匯率虧損風險。當前市場預期人民幣相對于美元每年升值8%，為中投公司融資發行債券的年利率為4.5%，那意味著中投公司需要大約13%的年回報率，扣除費用和開支，以人民幣計算，才能剛好收支相抵。希望中投公司能夠抵消人民幣升值無疑是不可能的，因為它的成立是為了設法獲取美元和歐元的高額回報，中國需要積累這些回報來支持其匯率制度。但是按人民幣計算的虧損可能性，至少也會構成公共關系上的挑戰：正如大西洋月刊記者詹姆斯·法婁斯（James Fallows）新近的一篇文章所述，中國公眾對中投公司的財務狀況表現出濃厚的興趣。

　　第三，中投公司有著多重的使命，不光是單純提高中國外匯資產的回報率。在中投公司成立之前，政府的不同部門為創造性地使用中國的巨額外匯儲備出謀劃策，中投公司是綜合不同意見的結果。其使命包括管理對國有商業銀行的投資，支持中國企業海外投資，管理中國的外國投資組合（該組合比中國的外匯儲備投資組合包含更多的股權性投資）。不過目前中投公司在國內的投資組合遠大于國外的投資組合。

　　第四，中國比其他設立大型投資基金的國家相對貧窮。當前擁有5個世界最大基金的國家其人均收入平均超過50000美元（按購買力評價PPP計算）；中國的人均收入按照PPP計算，依然只有5000美元左右，也低于以市場匯率計算得出的數值。因此，中投公司在尋找支持本國經濟發展的道路上，將比富裕國家的基金承擔更大的責任。

　　第五，中投公司的潛在規模。雖然當前中投公司的外匯資產規模還相當�。ǖ�2007年底為170億美元，到2008年第一季度末將有可能增加到670億美元左右），但很快其規模會變得相當大。還沒有其他政府一年的外匯資產增加超過5000億美元。事實上，如果把中投公司擁有的中國各銀行的外匯資產加到其對外投資組合中，中投公司實際上已經在管理3000億美元的投資組合——這足以使其躋身世界最大基金的行列。

　　CIC面臨的市場壓力

　　中投公司承受著巨大的壓力。首次高調的國際投資——百仕通項目——虧損，它不僅面臨著不再犯類似錯誤的巨大壓力，還面臨著快速投資及產生巨額回報的壓力。但是，它不能輕易產生足夠的美元和歐元收益來抵消人民幣升值。另外，目前中投公司的每次投資行動都受到國內外的密切關注，國家開發銀行對花旗銀行的投資行動暫緩或許還表明中國擔心海外投資過于集中在金融行業。

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