李稻葵稱印度欲開放資本項目犯錯中國不能跟風

http://whmsebhyy.com 2006年04月11日 03:46 第一財經日報

清華大學中國與世界經濟研究中心主任李稻葵(新浪財經資料圖片) 點擊此處查看全部財經新聞圖片

　　本報記者郭茹發(fā)自上海

　　“在這個問題上印度可能要犯錯誤，而中國千萬不能跟風。”針對目前印度政府要將印度貨幣盧比實現(xiàn)完全可自由兌換的問題，清華大學中國與世界經濟研究中心李稻葵教授日前在復旦-匯豐經濟講堂公開論壇上如是說。

　　李稻葵表示，對于一個大國經濟來說，利率和匯率政策應該保持獨立性，這意味著要對跨國資本流動進行管制，尤其是對短期資本流動保持控制，否則就很難杜絕國際資本市場波動以及大國貨幣政策對國內經濟的沖擊。

　　日前，印度總理辛格表示，印度正考慮允許印度貨幣盧比實現(xiàn)自由兌換。但這一表示隨后遭到了印度國內40多位經濟學家的聯(lián)名反對。目前，印度只實現(xiàn)經常性項目下盧比的自由兌換，在資本賬戶方面，短期資本流動仍然受到嚴格限制。

　　李稻葵也表示，印度可能正在做一個不明智的決策。目前印度的財政赤字很高、儲蓄率較低，并且以股市融資占主導，這些都不利于印度完全開放資本項目的可兌換，否則印度的情況將會“很危險”。

　　資本項目的過早開放被認為是導致東南亞金融危機的原因之一。對印度來說，開放資本項目，也可能會面臨外資突然撤出、盧比

匯率波動加大等問題，受到國際游資沖擊的風險也將加大。

　　4月7日，印度財政部長奇丹巴拉姆又表示，只有當印度的財政赤字率下降到3%以下時，貨幣當局才會考慮盧比的完全可兌換，這種情況在2009年之前不會出現(xiàn)。2006財年印度財政赤字占GDP的比例可能維持在4.1%左右，儲蓄率占到GDP的比重在29%左右。

　　在這個問題上，中國和印度的處境極為相似。目前，人民幣實現(xiàn)資本賬戶下的完全可兌換已被寫入中國政府的“十一五”工作規(guī)劃中，但中國政府推進資本項目開放的進程則顯得較為謹慎。

　　李稻葵認為，中國要建立以獨立的貨幣政策與穩(wěn)定匯率為核心的宏觀經濟管理體系，體現(xiàn)在利率和匯率等政策上，這一獨立性就意味著要對跨國資本流動繼續(xù)保持管制，即人民幣資本賬戶下原則上不能自由兌換。

　　但李稻葵認為，在保持人民幣資本賬戶不可自由兌換的前提下，應該逐步放開國外資本進入國內金融服務業(yè)，歡迎國外的投資銀行來中國投資，讓他們成為中國的企業(yè)，以幫助中國金融企業(yè)提高效率。

　　“但是(這些外資機構)不能進行資本在境內外的反復運作，因為這將可能影響(國內)經濟運行。”李稻葵警告說。

　　中國社會科學院經濟與政治研究所所長余永定也對中國資本項目過快的自由化表示過反對，并著重指出，政府尤其不應把資本開放作為減輕

人民幣升值的壓力手段，而且還要進一步加強資本的管制，來遏制投機資本的流入。

　　“資本項目自由化過快對

中國經濟可能造成的沖擊要遠遠大于人民幣升值可能造成的沖擊。”余永定曾撰文表示。


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