林敬文：新加坡是中國企業融資上市最佳地點

    2006年2月25日，中國企業評價協會會同國際金融財務策劃師學會(香港)在北京人民大會堂舉辦“2006’國際資本金融高峰論壇”。新浪財經獨家網絡圖文直播。以下為新加坡駐華大使館產業與投資參贊、新加坡經濟發展局北京代表處(中國區)署長林敬文的精彩演講：　　

　　林敬文：各位領導、嘉賓大家好！首先介紹一下新加坡經濟發展局，新加坡經濟發展

局是直屬新加坡貿易工業部下面的機構，我們主要是一個投資驅動的機構。在全世界有19個海外辦事處，在中國北京、上海、廣州有三個辦事處，主要負責推動新加坡的經濟以及產業的發展。在中國我們主要還是協助中國企業走出去，提供他們一個新加坡的國際化的平臺，通過新加坡輻射到其他國家。

    所以我們鼓勵中國企業不單單只在新加坡上市，也包括在業務上如果認為新加坡是可以協助你們創造價值的平臺的話，我們也非常歡迎中國企業走出去到新加坡發展。

　　今天我的主題就是“中國企業融資創新以及全足化的平臺”。宏觀介紹一下新加坡整體的經濟包括新加坡有哪些方面的優勢可以供中國企業參考。接下來介紹一下新加坡交易所、以及新加坡市場的情況。

　　新加坡與中國的關系源遠流長，近年來中國到新加坡的訪問者逐漸增多，兩國之間的貿易量不斷增長，在新加坡設立業務的企業也逐漸增多。目前中國已經是新加坡第二大旅客來源地，2005年雙邊貿易總額達到3350億人民幣。比2004年增長26%。在新加坡注冊的中資企業也已達到1600多家，累計投資總額超過50億人民幣。他們的業務涉及海運、通運、金融、貿易和科技新聞媒體等多個領域。許多中資企業在新加坡取得了驕人的成績，為新、中兩國的經濟繁榮做出了重大貢獻地

　　新加坡是中國的第七大貿易合作伙伴，也是中國以外聚集中國企業最多的國家，目前為止在新加坡交易所上市的大概700家公司中總共有90家是總資或者是含中資的企業，他們融資總額超過了30億，總市值超過160億，特別值得一提的是，去年在新加坡掛牌上市的中資企業就已經有24家。

    我非常相信投資與貿易的數字還會繼續加大。我的相信來源于，首先我認為中國企業已經到了走向國際化的成長階段，他們要想成為有

    在新加坡來自全球的企業進行商貿交易、技術和思想交流，尋找新的伙伴，開拓新的市場。新加坡正成為一個環球企業匯集之都。新加坡有7000多家跨國公司，分別來自歐洲、美國、日本、澳大利亞、中國、印度、新西蘭等國家，他們都是非常有創新力的企業，無論企業大小都能找到供應商、合作伙伴，所有的企業互相合作、協調，取得巨大的效率與收益。

　　企業生存的主要條件是能夠為客戶提供產品和服務，新加坡的發達物流系統以及和許多國家簽署的自由貿易協定大大促進在新加坡設立的企業更快更有效果的把企業的產品提供給全國各地的客戶。

    新加坡是中國企業融資上市發覺新科技以及國際人才的最佳地點。比如中國科技部下屬的火炬高科技企業開發中心已經在新加坡設立了中心。他們在新加坡設立的中心是專門致力于幫助中國高新技術企業走出去，利用新加坡進行國際業務的開發。過去一年中已經有許多中國企業到新加坡去發展，通過火炬中心的幫助，利用新加坡來實現他們區域化的發展。這其中包括大家比較熟悉的華旗資訊，華旗資訊來新加坡落戶不到兩年不僅把數碼產品愛國者賣的火熱，還進入了馬來西亞印度等市場。我相信中國的其他企業也能像華旗資訊一樣通過新加坡大展國際市場。

　　新加坡本身就是一個品牌，能夠在新加坡立足的產品往往都是對東南亞地區有著市場先導和示范的作用。華旗資訊在做好新加坡市場的同時，也打開了周邊國家的市場之門。中國企業能夠通往這個橋梁，通往印度、澳大利亞、順利與海外市場接軌。在新加坡能夠立足的品牌也就是國際品牌。

　　第二，新加坡是高新技術企業的理想溫室，華旗資訊是中國數一數二的計算機基礎外設產品，也從事存儲相關產品的研發和推廣。他們的營業額連續10年保持每年60%的穩定增長。華旗的愛國者移動存儲產品在國內銷量第一。新加坡的電子信息產業也非常發達，具有成熟的電子與經濟工程業比如硬磁盤供應器方面新加坡是最大的供應國，此外新加坡具有先進的研發環境，即能發展

　　第三，新加坡的環境是企業所夢寐以求的。今天我們企業除了掛牌上市融資之外，在新加坡企業也可以選擇其他的渠道比如私募或者是風險投資基金。從這里可以看得到目前已經有超過150家來自全國各地的風險投資機構在新加坡設立，他們在新加坡管理累計資金高達1600多億新元，正是因為這個豐富的融資渠道，越來越多的中國企業選擇到新加坡來。除了掛牌上市之外他們也考慮私募以及風險投資基金。

　　第四，新加坡與多個國家簽署了雙邊或者是多邊的自由貿易協定，包括美國、日本、澳洲、新西蘭、印度和韓國等。我們正在與其他更多的國家積極商談自由貿易協議。其中包括中國，這將為企業開展全球業務提供便利，同時利用新加坡讓中國企業與國際更容易接軌。

　　隨著中國企業實力不斷增長，國際化發展需求越來越多，我們已經在北京、上海、廣州設立了辦事處，同時方便商業認識更積極的訪問新加坡，在新加坡旅游局的推動下我們改變了簽證的政策，簡化了簽證的手續，也推出了多次出入境簽證使申請手續變得更簡單。對有意到訪的企業，他們只需要介紹企業的情況等就可以在三個工作日內獲得批準。

　　新加坡已經成為一個全球企業之都，向全球展示了有活力的形象，我希望在座的各位能夠都出去，把你們的產品、技術、品牌、通過新加坡這個品牌與國際市場接軌。同時新加坡政府也能夠提供一系列的優惠政策，包括稅務上的優惠，以及資金的補助。來支助這些企業在新加坡能夠更好的發展。

　　接下來介紹一下新加坡市場的情況。首先看市場表現(圖)這個圖有兩個數據，一個是年總交易量，另外一個是海峽時報指數。從表中可以看出來，在過去幾年不單單在年總交易量上有很大的增長，同時這幾年海峽時報指出也年年創新高，已經達到2300多點，這是非常活躍表現非常好的市場。

　　新加坡交易市場目前上市公司的總量有664家，從這兒你們可以看出來有大概三分之一左右是外國企業，從市場的總市值來看目前已經達到4313億新元。新加坡交易所掛牌上市的企業有一個非常特殊的特征，從行業分析來看可以注意到新加坡市場有40%左右的企業，掛牌上市公司是來自制造業，電子行業也包括在制造業里，所以第一大是制造業。第二大是商貿、第三服務行業，第四是交通、倉儲等行業。從行業分布來看也體現出新加坡本身的經濟以及產業的情況。因為新加坡的GDP增長里有25%以上來自制造業。所以新加坡本身的經濟、制造業的底蘊非常雄厚，所以這也是可以從市場上表現出來的，所以很多制造業企業選擇到新加坡上市。

　　我們看一下外國公司以及他們行業的分析。前一個圖可以看到目前在新加坡上市的外國企業占了三分之一，這些公司里有超過一半以上，大概55%是來自制造業，外國企業也看重新加坡這個特色。第二大就是服務行業，接下來就是商貿意義倉促、交通、通信業等等。目前614家在新加坡上市的企業有230家是外國的企業。從這兒你們可以看出來所謂的外國公司掛牌上市里有一大部分是來自中國，去年年底數字是中國企業有88家。第二大塊就是香港，香港有52家，接下來就是東南亞52家，然后就是臺灣的18家。劃分的話就是中國、香港、臺灣作為一個大區域來看，有很大一部分在新加坡上市的企業都是來自大中華區。

　　新加坡這個市場領域一個特色就是它是一個非常國際化的市場。(圖)這個圖主要拿三個市場比較，就是新加坡、澳洲、東京。可以看出來在新加坡上市的外國企業公司數量以及它們的百分比，新加坡是33%，東京更低了。所以新加坡是一個非常國際化的市場，這也體現了新加坡本身經濟發展的情況，新加坡是國際化的樞紐，所以很多外國公司，會非常愿意選擇新加坡掛牌上市。(圖)這是過去幾年新發行上市公司的外國公司的組成，藍色是新上市公司每年的數量，紫色這塊是外國四的新股數，其余是中國新上市公司的股數。過去幾年，04年外國公司總量達到了82家，這里有48家是來自外國公司，33家是來自中國。去年05年新上市公司數量有68家，其中有44家是外國公司，來自有24家。另外，03年的時候有15家公司在新加坡上市，05年有24家，04年33家。

　　新加坡交易所的另外一個特征就是除了初次的掛牌上次之外也有一個非常強勁的后續融資的能力。比如通過權證或者是配售、增發等等，不同的方式來進行第二、第三次的融資。新加坡在后續融資方面時間非常短，一般是兩到四周就能籌資到你需要的資金，而且也沒有時間的限制。一般初次上市之后大概6個月以內就可以再融資。過去我們有好幾個后續融資非常成功的例子。這個表體現了新加坡的資金總量以及過去資金流動性的表。新加坡是一個非常好的國家，但是也是一個投資中心，新加坡資金量非常雄厚，同表格可以看出來資金總額每年都是在增加。投資專家以及國內、國外的基金經理目前已經有超過1135名，每年都在增加。在新加坡注冊的金融也超過750家，資金總額超過5526億新元。所以基金總額，包括基金數量這塊新加坡是非常充裕的。

　　(圖)這個表體現了新加坡在持續融資方面的能力。棕色這塊是再融資額，白色這塊是第一次掛牌上市的融資額，可以看出來過去幾年在新加坡投資、融資的金額、資金都是非常大的。從市場的表現來看差不多有三分之一是通過再融資在新加坡籌集資金的。目前有91家中國企業在新加坡上市。(表)這個表體現出來了88家，主要還是制造業企業多一些。其他跟中國相關的公司，來自香港的有52之家，來自臺灣的18家。(圖)這是拿四個市場、上海交易所、以及香港恒生、香港的創業板比較，可以看出來新加坡表現出來的是比較活躍的，而且也是增加的。上市的這些公司比較關注的問題就是流動性，就是交易量你的

　　(圖)新加坡這個融資平臺是一個比較高效率的平臺，而且能夠通過再融資等等各方面滿足企業的發展。第二個就是新加坡國際化的名聲、聲譽都會通過上市這個舉動讓國內企業通過新加坡更接近國際市場。

　　大家很關注新加坡上市的標準。新加坡在主板上市有三個標準，任何企業只要符合其中一個標準就可以。

　　第一，過去三年累計750萬新加坡元的營業額，另外一個就是兩年內達到1000萬元的稅前利潤，其他規定也很簡單，上市公司可以采取新加坡會計選擇或者選擇美國的都可以。業務地點沒有限制，不需要在新加坡有運營條件。

　　上市程序：一般來說整個周期流程大概是10個月到14個月左右。開始前6-9月是前期的準備工作，就是所謂的進場處理這些財務報表等等。前期準備工作結束之后可以先上交交易所去審核，招股書等等這個大概需要8-12周，通過審核之后可以正式的上交新加坡的金融管理局，同時公開公布你的招股書聽取公眾意見，這個大概需要2周的時間。通過爭取意見之后開始進行登記以及補充等等，然后就可以掛牌上市。掛牌上市的時間大概是兩周，所以總共是10-14個月左右時間就可以順利在新加坡掛牌上市。

　　以上就是簡單的介紹，如果大家有個別的情況或者是個別的細節想了解的話可以隨時跟我們聯系，謝謝大家！

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