徐奇鵬：海外投融資對國內企業有很多好處

    2006年2月25日，中國企業評價協會會同國際金融財務策劃師學會(香港)在北京人民大會堂舉辦“2006’國際資本金融高峰論壇”。新浪財經獨家網絡圖文直播。以下為何耀棣律師事務所律師徐奇鵬的精彩演講：

　　徐奇鵬：各位朋友大家好。我很敬佩剛才李主任分析中國有關基金的發展和研究和發展的計劃我也很同意他的說法，就是說無論是從中國的角度還是海外的角度一定要用法律的

基礎。

    我今天主題是希望跟大家交流一下有關一些中國企業如果有機會獲得一些海外的基金，或者有機會到海外尋求投資機會的時候涉及的法律問題。我現在發言的是比較微觀的，可能跟今天的課題有一點不同。因為時間的關系，本來這個主題是要下午才講的，但是有了一點改變。

　　國內經常碰到一些朋友，他們為問說現在有一些投資者愿意投資我的企業，我應該明白什么法律問題。有的國內企業問我說我們現在有很多錢了，很多基金了為什么還要到海外融資或者投資？這兩個問題新加坡也好，還是香港也好交易所的人都會給你們介紹。國內企業到海外的話可以多理解一些海外公司法律的規定，了解他們會計的規定，海外公司很多稅務比起國內來說要優惠。另一個要擴大你的業務的時候也比較容易。

　　所以總之我自己覺得我希望很多企業也覺得到海外投資或者融資對國內企業來說有很多好處的。

　　以香港為例，如果理解香港公司法的要求或者是一些規定的話，對你了解海外其他國家的公司法或者規定是比較有利的。另外由于很多國內企業變成三資企業以后有獲得一些稅務的優惠，所以國內企業了解香港情況、海外公司情況以外就建立了公司在國內投資，建立了三資公司享有國內的優惠。我跟大家溝通一下一般的模式是什么樣的。海外投資方面如果國內企業來香港成立了一個香港企業，開了一個香港公司以后，用這個香港公司收購了國內企業，就把這個國內的企業的運營變成了海外公司的運營，變成香港公司到國內的投資方式。

    另外如果在香港找到一些比較好的企業的話也可以在香港收購一個企業，通過收購香港企業擁有它的股份。這個香港企業本身已經擁有一些國內的廠房或者運營，這樣你就間接收購了國內的運營或者國內企業了。其實我們做了很多相關方面的交易，舉個例子如果這個地皮這個地皮是國內企業擁有的，這樣想要這塊地皮有相關批準，成本比較高。他可以跟企業海外公司的股東商量，收購你在香港公司那邊的股份，如果是這樣的話收購一個香港公司的股份基本上是不用批準的，是商業行為。

　　另外一個就是融資，就是在海外找到一些基金有興趣投入到你的公司，你利用什么方式進行融資呢？起碼有兩個方式，第一個就是國內的老板在香港跟一個香港的基金后面香港投資者的公司在香港成立一家香港公司，成立這家香港公司以后再到國內投資，或者兼并國內的相關企業，在香港的層面合作。另外一個方式就是在國內層面合作，就是他用香港的公司，你用國內企業的身份跟他共同在國內設立一家投資在國內運營的合資企業，這種方式也是很普遍的。

    說到融資的方式比較多的就是企業的上市，我主要介紹一下國內企業尤其是民營企業他們的做法基本就是原來他們只有國內企業，國內企業原股東他們在香港會等設立一家海外公司，通過這個公司收購國內企業，然后用海外公司的身份在香港、新加坡、海外等等進行紅籌上市。剛才說了那么多方式，在香港投資或者融資，不同的架構，每一種方式要盈利的地方在哪兒呢？

　　第一考慮一下如果在香港設立一家公司首先是怎么樣的？因為最簡單的就是在香港設立公司，用香港公司在國內投資，建立一些外商投資企業，就可以享受外商企業的優惠。但是我知道海外投資有一些審批的手續，因為里面也涉及到每一個地方政府審批的過程。在香港方面如果成立一家公司只需要一個自然人，或者一家公司，什么地方的自然人、什么地方的公司都可以。

    在香港設立一家公司這個人是一個單一的股東，這個人也可以是公司的董事，就是這么簡單就可以成立香港有限公司了，不用批的，什么人去都可以成立一家公司。主要就是要一個香港的人當他公司的秘書，而且要有一個香港的地址作為注冊地址。主要是用于有起訴的時候這個地址可以幫你接受。香港公司是有很多優點的，股東對公司不用承擔個人責任，也可以用有限公司的名義購買

　　特別要留意的是，公司最高權利機構是董事會，所有公司的決定都是董事會通過了就可以了。大股東沒有權干涉董事會的決定，但是大股東有權召開股東大會把董事辭退。所以如果看風險，如果是一個國內企業，是香港公司大股東，如果你沒有派人進去公司的董事局，如果他通過一個決定對你來說是反對的，那就沒有辦法了。

    另外公司最重要的文件就是公司的大綱和章程，這個跟國內也是一樣的。再一個跟大家分享的是公司的股本問題，香港公司股本有幾種，第一種是注冊資本，或者注冊股本。比如注冊股本是100萬、1萬多可以。再一個就是實收股本，如果我認購了公司一股，一塊錢沒有給公司，那么我的責任就是這一塊錢。

    大家說公司只有一塊錢的注冊資本怎么運作？憑什么買東西？購物？買房產？其實香港有限公司大部分注冊股本、發行股本是很少的。公司可以有股東貸款，公司可以用這個錢。香港很多企業都是這樣的，如果你們有機會在香港收購一個香港公司的時候，一定要把他的股東貸款債權也要買過來。

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