民間金融也是生產(chǎn)力

　　周春生

　　“機(jī)會(huì)”是資源，而且是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中非常寶貴的資源。正因?yàn)榇耍瑱C(jī)會(huì)成本成了經(jīng)濟(jì)決策中必須考慮的重要因素。有效的市場(chǎng)機(jī)制應(yīng)當(dāng)為市場(chǎng)參與者盡可能多地創(chuàng)造機(jī)會(huì)，而不是限制任何可能創(chuàng)造生產(chǎn)力的機(jī)會(huì)。民間金融就是這樣一種機(jī)會(huì)創(chuàng)造的載體：為企業(yè)(特別是小型民營(yíng)企業(yè))提供更多的融資渠道，也為社會(huì)大眾提供了更多的投資選擇和獲取高

收益的機(jī)會(huì)。從這個(gè)意義上說(shuō)，民間金融就是生產(chǎn)力。

　　所謂民間金融，泛指?jìng)�(gè)體、家庭、企業(yè)之間，在官方正式的金融體系外所進(jìn)行的金融交易活動(dòng)，包括民間借貸、民間互助會(huì)、地下錢莊、地下投資公司等。民間金融有著其特殊的作用，肩負(fù)著特殊的使命。隨著溫州民間金融試點(diǎn)的“破冰”，更多的民間金融試點(diǎn)正在開(kāi)展。今年中國(guó)人民銀行副行長(zhǎng)吳曉靈表示：“希望把民間金融納入正常的軌道，放到明面上。”據(jù)央行對(duì)民間金融的調(diào)查顯示，我國(guó)民間金融的規(guī)模大概在9500億左右，占我國(guó)GDP的6.96%，貸款利率大多在12%左右，并且目前民間金融的風(fēng)險(xiǎn)狀況良好，延期支付占21%，其中的大部分還是要?dú)w還的。

　　民間金融對(duì)中小企業(yè)的發(fā)展有著不同尋常的意義。截至2004年，中小企業(yè)創(chuàng)造的最終產(chǎn)品和服務(wù)的價(jià)值占全國(guó)GDP比重超過(guò)50%，提供了75%的就業(yè)機(jī)會(huì)。但受中小企業(yè)高風(fēng)險(xiǎn)、低知名度特征及現(xiàn)行金融體制的制約，融資難已經(jīng)成為中小企業(yè)發(fā)展的一大瓶頸，限制著中小企業(yè)的發(fā)展空間和速度。從某種意義上說(shuō)，中小企業(yè)幾乎成了被“正規(guī)金融”遺忘的角落。

　　事實(shí)上，在金融領(lǐng)域，盡管正規(guī)金融在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)中的主導(dǎo)地位不容置疑，但民間金融的輔助作用也不可低估。

　　首先，民間金融在一定程度上可以緩解中小企業(yè)融資難的局面，從而促進(jìn)中小企業(yè)的發(fā)展。由于中小企業(yè)的資金需求具有金額小、頻率高、時(shí)間急的特點(diǎn)，因此在中小企業(yè)融資問(wèn)題上，正規(guī)金融機(jī)構(gòu)在體制上、信息上、成本上都不能與民間金融相抗衡。在體制上，正規(guī)金融機(jī)構(gòu)受到行政等非市場(chǎng)因素的影響，并且借貸利率沒(méi)有完全市場(chǎng)化，即便國(guó)有商業(yè)銀行的網(wǎng)點(diǎn)遍布全國(guó)，體制上的制約使其無(wú)法滿足中小企業(yè)的融資需求；在信息上，正規(guī)金融機(jī)構(gòu)與貸款人接觸時(shí)經(jīng)常處于信息不對(duì)稱的狀態(tài)，而民間金融具有“血緣”、“地緣”及“業(yè)緣”的特點(diǎn)，所以它與貸款人彼此之間相互了解，二者容易達(dá)成一致；在成本上，正規(guī)金融機(jī)構(gòu)事前的信息搜尋成本和事后的管理成本都比民間金融高。所以，以上因素決定了目前民間金融在金融市場(chǎng)上的生命力，也決定了民間金融在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)的發(fā)展中的重要作用。

　　其次，民間金融可為社會(huì)大眾提供更多的投資機(jī)會(huì)和投資選擇。依據(jù)金融學(xué)中投資組合的基本理論，投資者可以選擇的金融工具越多，面臨的投資機(jī)會(huì)結(jié)合就越優(yōu)，投資組合的效率也會(huì)越高。目前我國(guó)投資者的投資品種非常單一，正規(guī)金融產(chǎn)品目前可供選擇的只有國(guó)債、

　　當(dāng)然，民間金融的風(fēng)險(xiǎn)也不可忽視。這主要和我們的法制建設(shè)與監(jiān)管手段落后有關(guān)。在相當(dāng)長(zhǎng)的一段時(shí)間內(nèi)，民間金融都被認(rèn)為是洪水猛獸，談起民間金融就是欺詐、高利貸、不合法，認(rèn)為民間金融會(huì)造成社會(huì)的不穩(wěn)定。事實(shí)上，民間金融的風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)該辯證的看待。目前大部分民間金融的風(fēng)險(xiǎn)狀況不錯(cuò)。正如上面所提及的那樣，民間金融具有“血緣”、“地緣”、“業(yè)緣”的特點(diǎn)，所以它具有很強(qiáng)的信用約束，特別是能夠很好地防范道德風(fēng)險(xiǎn)，違約率很低。根據(jù)溫州金融監(jiān)管部門對(duì)民間信貸監(jiān)控點(diǎn)的調(diào)查，民間金融不良信貸資金占比只有不到2%。當(dāng)然有一些民間金融從事的是高風(fēng)險(xiǎn)活動(dòng)，比如炒外匯、洗黑錢等。但是，我們應(yīng)該看到絕大多數(shù)的民間金融是以放貸為主要業(yè)務(wù)，他們的風(fēng)險(xiǎn)比較小，是對(duì)我國(guó)正規(guī)金融體系的有益補(bǔ)充。

　　因此，民間金融也是生產(chǎn)力，是解決目前我國(guó)中小企業(yè)融資問(wèn)題的重要手段。到了對(duì)待民間金融由堵塞轉(zhuǎn)為疏導(dǎo)、采用因勢(shì)利導(dǎo)的辦法加以規(guī)范和利用的時(shí)候了。應(yīng)對(duì)從事不同業(yè)務(wù)的民間金融分類發(fā)展、區(qū)別對(duì)待。對(duì)一些條件比較好的民間金融機(jī)構(gòu)可以鼓勵(lì)其進(jìn)入正規(guī)金融。比如可以吸收民間資本參股信用社改革，甚至在銀行法的框架下，允許組建民間的超小型股份制銀行。另外，盡快建立健全與民間金融相關(guān)的法律法規(guī)，為民間金融發(fā)展提供必備的法律制度環(huán)境，把民間金融納入正常的法律軌道。通過(guò)法律法規(guī)以規(guī)范、約束和保護(hù)正常的民間借貸行為。

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