消費需求不振乃巨額貿易順差禍根

http://whmsebhyy.com 2005年10月24日 10:08 南方日報

　　梅新育

　　無論全年最終的數據是800億美元、900億美元還是1000億美元，我國今年貿易順差絕對額突破歷史最高紀錄已成定局。

　　對于絕大多數仍然苦于儲蓄缺口和外匯缺口的發展中國家而言，貿易順差是他們夢寐

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以求的目標；即使對于我國自己，倘若在10多年前，貿易順差也令人欣喜；但在全球框架下考察今天的中國，我們就會發現如此巨大的貿易順差實在不值得追求，本質上不過是雙重宏觀失衡的表現而已。

　　第一重失衡是全球性的“儲蓄-投資失衡”。上世紀70年代前期第一次石油危機沖擊之后，發達國家儲蓄率和投資率一度銳減，隨后相對穩定，90年代后期至今再度下滑，于2002年達到歷史最低點，近兩年方才略為反彈。在此過程中，發達國家在全球儲蓄和投資中所占的份額，從70年代的85%下降到目前的70%。相反，在發展中國家(主要是東亞經濟體)和石油生產國，儲蓄率在此期間總體上一直穩步增長，出現了大量剩余儲蓄。

　　在這種情況下，通過對東亞經濟體和石油生產國出現巨額貿易逆差的方式，發達國家利用了發展中國家的國民儲蓄，美國從中所得最多。自從1971年出現23億美元貨物貿易逆差(為1893年以來首次出現貨物貿易逆差)以來，貨物貿易逆差已經成為美國國際收支的常態。

　　1971年—2004年間，除了1973年、1975年和1997年之外，其余歷年美國的貨物貿易均為逆差，且逆差規模增長勢如脫韁之馬，2004年已達6655億美元之多；2005年1—8月累計貨物貿易逆差已達4831億美元，預計全年貨物貿易逆差將再次突破6000億美元大關。國際

貨幣基金組織預計其經常項目逆差占GDP比重將超過6%(2005年9月號《世界經濟展望》)。

　　第二重失衡則是我國國內的“消費-投資失衡”。儲蓄和投資畸高、國民消費過低是

中國經濟的痼疾，目前發達國家消費率(國民消費/GDP×100%)在78%左右，發展中國家消費率平均為74%，素來以高國民儲蓄聞名的其它東亞經濟體消費率也在65%以上。換言之，其它國家和地區固定資產投資占GDP比重都在35%以下。但中國1980年—1989年間投資率(固定資產投資/GDP×100%)高達36.5%；1992年以來始終高于30%；1998年以來始終高于36%；2002年高達42.2%。

　　今年，我國居民儲蓄持續快速增長，全社會投資總額占GDP比重一再上升，第一季度、上半年分別為35%、48%，前三季度合計竟然達到了53%的史無前例的水平，預計全年可達55%。與此同時，全社會消費零售總額占GDP的比重在第一季度、上半年、前三季度分別為48%、43%和42%，持續下降。在消費需求不振的情況下，國內市場上600種主要消費品中71.3%的品種供過于求實屬順理成章，而大量商品投入國際市場尋求出路也是理所當然。

　　更糟糕的是，如果當前的趨勢不能得到扭轉，我國國內的“消費-投資失衡”還將進一步加劇。因為第三季度中國經濟的強勁回升主要還是依靠投資拉動，預計全年全社會投資總額占GDP比重可達55%，2006年可能進一步接近60%。如此巨大的投資，最終將轉化為更加龐大的生產能力；如果我們國內消費不能同步擴大，要么是國內生產能力閑置、商品庫存激增，要么是對外貿易順差進一步擴大，經貿摩擦也因此更加激化。但我們國內消費不振的根源主要在于收入分配失衡，解決起來絕非一日之功。

　　中國過高的貿易順差既然是雙重失衡的表現，解決之道也相應必須從兩個方面著手。在全球框架下，發達國家、尤其是美國必須提高其儲蓄率，具體做法是降低財政赤字；而在我們國內，無論解決收入分配失衡要遇到多少障礙，我們都必須堅決地做下去。

　　(作者為

商務部研究院副研究員)

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