通縮之辯或可休矣 學(xué)者像娛樂明星搬扎堆起哄

　　亞杰／文

　　激烈爭(zhēng)辯中國(guó)經(jīng)濟(jì)是不是變冷或者是不是要進(jìn)入通縮期的女士們先生們，也許現(xiàn)在可以稍微休息一下了。

　　11日，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)稱，7月份，CPI（居民消費(fèi)價(jià)格總水平）比去年

同月上漲1．8％。其中城市上漲1．6％，農(nóng)村上漲2．2％。從月環(huán)比看，居民消費(fèi)價(jià)格總水平與6月份相比持平。

　　前些日子，不少經(jīng)濟(jì)學(xué)者就像娛樂明星一樣扎堆起哄，爭(zhēng)論中國(guó)經(jīng)濟(jì)是不是又要進(jìn)入通貨緊縮時(shí)期了。一篇評(píng)論就此分析說，持通縮論者抓住的是今年以來CPI增幅下滑的把柄，反對(duì)通縮論者套牢的是固定資產(chǎn)投資增速仍然偏高規(guī)模仍然偏大的吊環(huán)，各有各的執(zhí)著點(diǎn)各有各的道理。聽上去，很有些盲人摸象的味道。也許，就中國(guó)經(jīng)濟(jì)的復(fù)雜程度而言，如果我們要對(duì)經(jīng)濟(jì)前景做一點(diǎn)預(yù)測(cè)，只能干些盲人摸象類的活計(jì)。不過，即便這樣，一時(shí)間恐怕也難以從CPI的走勢(shì)中得出通貨緊縮要來的結(jié)論。

　　從CPI的增長(zhǎng)水平看，雖然2月份的3．9％、3月份的2．7％和4月份的1．8％呈現(xiàn)出一種持續(xù)下降的趨勢(shì)，但是7月份的CPI數(shù)據(jù)出來之后，我們看到的完全是另外一幅圖景：5月份的1．8％、6月份的1．6％和7月份的1．8％，呈現(xiàn)的是一種明顯的平穩(wěn)態(tài)勢(shì)。這樣的圖景，不正是我們此前孜孜以求而不能得的？那種被一些經(jīng)濟(jì)學(xué)者描述為良性的、適度的、溫和的通貨膨脹，不就是這樣的嗎？

　　持通縮論者當(dāng)然還可以另有說辭。根據(jù)商務(wù)部的統(tǒng)計(jì)，今年前五個(gè)月，共有39種行業(yè)的900種成、產(chǎn)品庫(kù)存量，比去年同期增加19％。產(chǎn)能過剩是通貨緊縮的重要根源。這是很多經(jīng)濟(jì)學(xué)家一直教導(dǎo)我們的。然而，值得注意的是，始于2003年的這一輪經(jīng)濟(jì)熱浪，并沒有改變1998年以來的中國(guó)經(jīng)濟(jì)的過剩經(jīng)濟(jì)特征。也就是說，最近的這一輪經(jīng)濟(jì)熱浪不是由消費(fèi)需求推動(dòng)，而是由成本推動(dòng)，由投資推動(dòng)，由出口推動(dòng)。雖然中國(guó)經(jīng)濟(jì)的內(nèi)部環(huán)境和外部環(huán)境從來也沒有像現(xiàn)在這樣發(fā)生著重大變化，但不論怎樣變化，中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的這種最基本特征恐怕在短期內(nèi)難有明顯的改觀。

　　另外值得關(guān)注的是，目前的通脹水平的一個(gè)重要基礎(chǔ)是，很多的資源類商品的價(jià)格還處于一種相對(duì)嚴(yán)格的管制狀態(tài)之中，也就是說，如果這一部分價(jià)格能量釋放出來，通脹會(huì)達(dá)到什么樣的水平，其實(shí)是不言而喻的。饒有意味的是，即使是處于相對(duì)嚴(yán)格的管制狀態(tài)，燃油價(jià)格現(xiàn)在也已經(jīng)是CPI增長(zhǎng)的最主要推動(dòng)力量了。而和燃油價(jià)格緊密相關(guān)的國(guó)際原油價(jià)格正在一步一步創(chuàng)出新高。

　　所以，與其把今年以來CPI的走勢(shì)當(dāng)做中國(guó)經(jīng)濟(jì)變冷、通貨緊縮要來的可能先兆，不如把它看成中國(guó)經(jīng)濟(jì)已經(jīng)成功實(shí)現(xiàn)軟著陸的一個(gè)值得參考的標(biāo)志。7月份的CPI數(shù)據(jù)尤其說明了這一點(diǎn)。

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