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(南京證券 周旭)
滬深股市本周走出難得一見的上漲行情，上證指數(資訊 行情 論壇)一周漲幅達3.47%，并一舉收復半年線，G股板塊作為此輪行情的播火者，可謂功不可沒。隨著G股板塊的擴容，其盈利效應將得到進一步擴散。目前市場主旋律是圍繞G股展開的已經是既成事實，G股的走勢也將在很大程度上影響大盤。
盈利效應凸顯
雖然第一批股權分置試點的上市公司中3家股改方案獲得通過，但其股價的表現并不理想，G金牛、G三一等個股在股改方案實施當日無一例外地大幅自然除權，其中G三一復牌當日大跌至30.27%，如果按給付對價后的攤薄成本計算，G金牛、G三一復牌收盤價較自動除權基準價仍分別下跌1.84%與1.36%。而第二批試點的上市公司股改方案實施后復牌當日卻出現截然不同的走勢：率先復牌的G傳化(資訊 行情 論壇)、G敖東(資訊 行情 論壇)較自動除權基準價分別上漲了27.46%與17.91%，隨后復牌的15只G股首日也都是上漲的。統計顯示，已復牌的17只第二批試點股，復牌首日的平均漲幅達到19.5%，平均換手率達到19.66 %，而漲幅居于前3位的G亨通、G龍盛、G傳化則分別上漲32.51%、27.5%、27.48%。從老G3股的大幅填權到新G股的微幅除權帶來的巨大賺錢效應，激發市場再度“尋寶”的熱情，G股以及股改試點板塊成為市場資金逐利對象。
股改提升估值優勢
股權分置改革的短期效應是顯而易見的，含權概念帶給投資者顯著的效益。但股改最大的魅力還在于降低股票的市盈率和市凈率水平，使原已處于合理估值區域的股票進一步提升其投資價值。從流通股股東獲得對價的水平來看，前兩批45家公司(不含清華同方(資訊 行情 論壇))流通股股東每10股獲送股數平均水平為3.3591股，其中有34家公司的流通股股東每10股獲送股數在3-4.5股，占比達到75.56%，股改方案實施后的非流通股占總股本的比例平均下降了11.04%。以本周五收盤價計算，已復牌的20家G股平均市盈率、市凈率為16.55倍、1.96倍，較股改前分別下降了13.58%、13.27%。此外，G股的制度優勢逐步體現，股改完畢后，非流通股與流通股的界線消失，股東的利益趨于一致，握有信息優勢的大股東及管理層有了維護股價的意愿，如上周紫江集團董事長沈雯已買入500萬股G紫江(資訊 行情 論壇)流通股，G紫江其他董事、監事及高管人員合計買入38萬股流通股并按規定鎖定，在彰顯大股東及高管層對公司未來發展充滿信心的同時，也提升了其他股東對公司的投資信心。
外圍環境支持G股走強
“開弓沒有回頭箭”，股權分置改革正如火如荼進行之際，再度傳來監管層要求上市公司積極參與股改的聲音。與此同時，各類合規資金正按部就班流入股市：本周二，招商證券獲得中國建設銀行發放的首期3.5億元專項周轉貸款，此前，東方證券、華泰證券也分別從中國工商銀行等國有商業銀行獲得6億和5億元的首期專項周轉貸款用于投資A股。另外，繼工銀瑞信首只銀行系基金發行之后，交行、建行也加快了基金管理公司籌備的步伐。由于銀行系基金得天獨厚的營銷優勢，將改變上半年股票型基金的困局，市場有望迎來一批有新生有實力的生力軍。政策的精心呵護與外圍增量資金不斷涌入，G股隊伍將不斷擴大，而經歷過股權分置改革后的G股板塊，將充分體現出制度變革后的優勢，吸引越來越多的投資者的目光。
機構踴躍介入G股
在G股的浪潮中，離不開機構投資者的參與。當市場對股權分置改革還在遲疑不決的時候，部分先知先覺的機構已悄悄介入股改試點股，如G亨通公布半年報時并沒有QFII的身影，但公司7月29日的公告顯示，雷曼兄弟國際以39.998萬股赫然成為公司第一大流通股股東，這意味著G亨通股改吸引了雷曼兄弟國際大量買入；同樣現象還出現在G金發上，8月1日G金發披露的信息顯示，全國社保104組合持有公司94萬股，而6月底的有關信息并未出現社保的身影；此外，目前已經復牌的G海特、G七匹狼(資訊 行情 論壇)、G明珠，社保資金也先知先覺地分別買入99萬股、141萬股、99萬股，這5只股票復牌首日平均漲幅達到17.24%。可見，市場“先行者”獲得了豐厚的回報。已變成G股的股票，同樣得到機構投資者的青睞。G金牛半年報顯示，投資基金、社保資金、券商等重要級機構投資也大幅增持該股。另外，G龍盛和申能股份(資訊 行情 論壇)半年報顯示，花旗環球金融、瑞士銀行、美林國際、匯豐銀行等QFII加大了介入力度。
G來之，則炒之。G股后市機會多多，只要操作得當，必將獲得豐厚的收益。
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