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近幾日，國際油價幾度沖高。紐約9月份原油期貨價格11日上漲至每桶66美元，倫敦9月份北海布倫特原油期貨價格也上漲至每桶65.47美元，均創開始交易以來最高盤中紀錄。
油價緣何一路高啟？雖然供求決定價格是普遍市場規律，但也許現今影響國際原油市場價格的因素絕非“供求關系”一詞就能簡單涵蓋。復旦大學世界經濟研究所所長華民認為，目前的油價飚升，主要是由于投機因素造成。巨額的國際游資曾經塑造了上世紀90年代末
的網絡泡沫。網絡泡沫破滅后，相當一部分資金又涌入了房地產市場。目前，由于西方國家都在擠壓房產泡沫，從房市退潮中流出的資金必將尋找新的投機方向。石油期貨市場之所以能夠成為其下一個青睞的市場，是由于全球石油供給存在著很大的不確定性，正是這種不確定性能構成投機炒作的好時機。
可以說，近期國際油市的走勢，也是市場對種種不確定性擔憂心理的表現。首先，據國際能源機構的預測，2005年全球日均原油需求量將超過8400萬桶，到時，全球原油日剩余產能只剩下150萬桶左右，這種供求間非常脆弱的平衡讓市場感到緊迫；此外，一些主要產油國政局的變動也成為左右市場交易的風向標：先是伊拉克戰爭，現在歐佩克最大的原油生產國沙特也傳言面臨恐怖襲擊威脅、而歐佩克第二大原油生產國伊朗也可能因為核問題而面臨被制裁的危險；再則，世界最大的原油消費國美國，也傳出汽油庫存量下降以及一些煉油廠因事故停產的消息……石油供給系統的變數，足以牽動石油交易商敏感的神經。
此外，近期油價的走高與美元貶值也不無關系，2002年，由于強勢美元變成弱勢美元，以美元計價的石油當然身價要上漲，而最近隨著人民幣升值，等于是又一次造成了美元的相對貶值。
由于油價是一種基礎價格，油價高啟會帶動全面的成本提高，對世界經濟而言，最直接的就是造成通貨膨脹效應，并對產業結構造成攻擊，那么，高油價還會一路狂飚嗎？從長期來看，油價消長應該取決于實際的供求關系。雖然世界原油需求量增長而原油增產能力不足的局面短期內難以改觀，但俗話說“物極必反”。因為當油價漲至足以影響市場消費、導致世界經濟增長速度明顯放緩之日，也就是油價改變大趨勢、滯漲回落之時。而華民也特別指出，雖然目前的石油價格比一年前上升了約46%，但如果扣除美元貶值和通貨膨脹因素，以不變價格計算，其實現在的高油價并不意味著能源危機，即便是突破了每桶90美元，也才超過1980年時的水平，因此我們不必為高價而過度恐慌。當然，這也從另一個角度說明了，目前的全球原油供求關系并無大的變化。
本報記者 楊立群
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