利率市場化趨勢促銀行轉變負債模式

　　面對利率市場化的總體趨勢，銀行負債業務經營模式應做出相應的調整，而且調整越及時，在激烈的市場競爭中就會更主動。

　　一、擴大負債業務營銷對象，合理搭配存款資源

　　隨著國內金融市場逐漸與國際金融市場接軌以及利率市場化的深入，金融市場中出現

了許多新的資金供應主體，商業銀行資金來源渠道相應增加。面對這一變化，銀行應緊緊把握市場脈動，積極擴大營銷對象，爭取負債業務的主動權。

　　此外，由于各金融市場之間存在互補性，使得各類資金的數量在時間維度上也必然存在一定的互補關系，因此根據金融市場的變化合理搭配銀行存款的組成結構，則能有效穩定銀行存款規模，降低存款波動幅度。當存款利率完全放開后，對銀行負債業務來說，如何拓展新的資金渠道，合理搭配存款資源將變得非常重要。

　　二、確定符合發展規劃的存款需求

　　在利率市場化環境中，存款市場在供求雙方博弈過程中將逐步趨于均衡。在階段性均衡的情況下，商業銀行存款利率定價很大程度上取決于各家商業銀行的存款需求。存款需求旺盛時，可適當抬高價格增加吸存力度；存款需求下降時，則可反向操作。而存款需求的大小取決于一家銀行包括貸款和投資在內的資產業務的發展能力。

　　鑒于存款需求對決定利率報價的重要性，根據業務發展規劃準確預測存款需求將成為未來銀行負債業務健康發展的前提。面對未來存款性質趨同和存貸比管理可能出現的改革，存款需求預算將是一項綜合貸款需求、投資需求、流動性以及資產規模等方面的系統工程。

　　三、加強成本核算與控制，建立科學的負債定價模型

　　存款的成本包括資金的直接成本和間接成本，其中直接成本體現為市場上的資金價格即存款利率；而間接成本則包括營銷投入、銀行服務費用等營業成本和壞賬風險準備等，是商業銀行經營管理水平的綜合體現。除了資金需求對利率定價的影響之外，資金成本是決定存款價格的關鍵內在因素，利率市場化將考驗商業銀行對資金成本的核算和控制能力。

　　在粗放經營的管理模式下，對各類顯性經營成本的簡單分攤是商業銀行核算間接成本的通常做法。但在利率市場化之后，顯性經營成本應該按不同來源資金的實際成本分攤，同時必須綜合考慮相關業務所產生的隱性間接成本。

　　在加強成本核算的同時，對資金成本的控制也是使負債業務具有競爭力的重要途徑。而資金成本控制工作的重點和有效性主要集中在對間接成本，特別是對顯性成本的控制。

　　在能夠準確核算資金間接成本和平均收益之后，從理論上說只要資金直接成本（即存款利率）小于資金邊際收益和間接成本之間的差額，存款利率的定價就是合理的。但在利率市場化條件下，一筆資金在其數量、期限、穩定性等方面的差異決定了其利率的不同。譬如在市場資金供求均衡的情況下，相同期限的兩筆資金，資金穩定性就成為確定價格的決定性因素。因此以銀行綜合收益最大化為目標，通過科學的定價模型，以資金數量、期限、穩定性等因素為參數，確定每筆資金的最優價格是商業銀行存款利率管理的發展方向。

　　四、增強資金綜合運用能力，做好資產優化配置

　　商業銀行做大做強負債業務的根本目的是為資產業務提供充裕、穩定的資金，因此資產業務的優劣將直接影響負債業務的經營模式。隨著資本市場和貨幣市場的發展，企業融資渠道將逐步拓寬，會對原本以傳統信貸業務為主的商業銀行資產業務帶來巨大的壓力和沖擊，商業銀行資產業務經營模式必將向信貸業務和貨幣市場業務（包括同業拆借市場、債券市場、票據市場、外匯交易市場、公開業務市場等）相結合的方向轉變；而且隨著貸款利率下限的取消，那些信譽卓著的大企業的信貸資產價格也必將向貨幣市場價格靠攏，從而連鎖地影響負債業務價格。

　　在這種轉變的過程中，如何增強資金綜合運用能力，做好資產優化配置是擺在所有商業銀行面前的一道難題。商業銀行就像一位要取得優異成績的十項全能運動員，首先必須增強自身在每個單項中的實力，即提高在信貸業務、投資業務和其他資產業務方面的資金運用能力。然后根據各單項實力，在比賽中合理分配自己的體力，即做好資金在信貸業務、投資業務和其他資產業務方面的優化配置。只有這樣才能有效地做大做強資產業務，提高資產運用的綜合收益率。

　　作者：駱德明　陸勇

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