《財經》宏觀經濟調查：經濟政策評估與前瞻

　　——2005年中國宏觀經濟學家年中調查

　　主持人語

　　《財經》雜志與國家統計局中國經濟景氣監測中心(下稱景氣中心)合作，在2005年6月底進行了2005年中國宏觀經濟學家年中調查。

　　這是繼2004年底《財經》與景氣中心合作進行了《財經》2004年終宏觀經濟調查(詳細內容見《財經》2005年第3期“財經數評”欄目相關文章)之后，繼續進行的《財經》2005年中宏觀經濟調查。

　　與首次推出時一樣，《財經》與中國經濟景氣監測中心的合作分為兩部分，第一部分為《財經》委托景氣中心執行的對于經濟政策的評論和前瞻性調查，由新生代市場監測機構有限公司作為咨詢機構，對所獲數據作獨立的整理和分析；第二部分為景氣中心獨立完成的季度經濟學家信心調查。該調查獨家優先發表于本期《財經》雜志，并在www.caijing.com.cn上全文刊出。

　　此次參與調查的經濟學家共60位。他們是：巴曙松、陳淮、陳浪南、丁寧寧、馮興元、郭克莎、賀力平、胡必亮、黃衛平、雎國余、李泊溪、李羽中、李稻葵、李京文、李善同、李天德、李曉西、李子奈、劉世錦、劉憲法、劉小川、盧中原、馬曉河、茅于軾、邱東、舒元、談敏、談世中、唐壽寧、汪丁丁、汪同三、王廣謙、王建、王小廣、王小魯、魏杰、吳曉求、夏興園、夏業良、葉灼新、易憲容、余永定、袁鋼明、袁志剛、曾五一、張承耀、張曙光、章錚、趙凌云、趙敏、趙曉、趙志耘、鄭京平、鐘偉、周放生、周黎安、周立群、周天勇、周學曾、周業安(按姓名漢語拼音排序)。

　　景氣中心中國宏觀經濟2005年三季度調查報告，預計在今年10月17日出版的《財經》雜志上刊出。

　　□本刊記者 李琰/執筆

　　當前，中國的宏觀經濟形勢和幾個月前相比發生了很大變化。

　　比較清晰的特征之一，是從幾個月前上升趨熱的單向變化，轉變為趨熱與趨冷、上升與下滑兩種相反方向變化同時呈現。CPI在近幾個月中連續下落，這是否預示中國經濟將從過熱轉向過冷，從通貨膨脹轉向通貨緊縮？但與此同時，工業生產、固定資產投資、進出口貿易仍在高速增長，這是否表示中國經濟過熱勢頭仍然很強？

　　整體而言，宏觀經濟形勢變得復雜，學術界、政策部門出現不同的甚至是完全相反的判斷。而多數普通讀者，僅從已經公布的上半年宏觀經濟數據中，也尚難以對中國目前的宏觀經濟運行進行清晰的解讀。

　　本次調查采取問卷調查的方式，向國內最有代表性、對宏觀經濟有深入研究的宏觀經濟學家進行訪問，通過此種方式了解他們對當前中國經濟運行經濟現狀的評價，對未來一個時期宏觀經濟發展趨勢做出判斷，對當前國家宏觀經濟政策給予評價，并征求他們對未來宏觀經濟政策及經濟與產業改革的建議。

　　整體預期調低

　　整體而言，經濟學家對經濟發展信心有所減弱。

　　根據景氣中心2005年二季度的《中國經濟學家信心調查報告》，調查顯示，2005年二季度經濟學家信心指數為5.2(取值范圍在1-9之間)，比2005年一季度時的調查指標回落0.51點，為2004年一季度以來的最低值。但今年二季度的經濟學家信心指數取值，仍在5分以上。這表明，經濟學家對經濟形勢的預期，仍在“滿意”的范圍之內，但其強度較前三個季度已經有明顯減弱。

　　本次問卷調查結果顯示，經濟學家對當前的經濟運行狀況仍然基本滿意，但滿意度有所降低。

　　本次調查中，對當前的經濟形勢表示“滿意”的經濟學家占77.6%。對比當前經濟形勢與去年同期情況，33.3%的經濟學家認為當前的形勢與去年同期相比有所“好轉”，59.6%認為“持平”，7%認為“惡化”。認為當前經濟形勢有所“好轉”的比認為“惡化”的多26.3個百分點，比2004年終調查結果中此兩項指標之差額少11.7個百分點(圖1)。

    對我國當前投資形勢的判斷，6.9%的經濟學家認為投資形勢“好”，79.3%表示“滿意”，13.8%選擇“差”；25.9%認為出口形勢“好”，63.8%表示“滿意”，10.3%選擇“差”。與2004年終調查相比，經濟學家認為投資、出口形勢“好”的比重有所下降，但滿意的比重有所上升；與之相應，認為投資、出口形勢“差”的比重也都有所下降。這表明，經濟學家認為當前的投資和出口形勢較之年初，已經回落至一個較低但也相對穩定的水平。

　　在經濟學家對當前消費形勢的判斷問題上，16.9%認為當前消費形勢“好”， 61.0%表示“滿意”，22.0%選擇“差”(圖2)。

    與年初調查數據相比，經濟學家中認為消費形勢“好”和認為消費形勢“差”的比重均有所上升，但對當前消費形勢感到“滿意”的經濟學家比重有所下降。從綜合指標看，看好消費形勢的比重有所下降。

　　貿易和消費預期降低

　　較之對即期經濟形勢判斷的審慎樂觀態度，參與調查的經濟學家對未來六個月的經濟趨勢預期則更顯保守。

　　本次調查中，12.3%的經濟學家認為未來六個月的經濟形勢會“好轉”，64.9%認為將保持“不變”，22.8%認為會“惡化”，預期經濟景氣指數為4.58，比一季度降低1.28點。

　　與2004年終調查結果相比，認為未來六個月投資形勢將會“惡化”的比重增加了15.6個百分點；認為2005年下半年固定資產增長率與去年同期相比將會“下降”的比認為會“上升”的多42.3個百分點�？梢姡�經濟學家普遍認為下半年固定資產增長率將會下降。

　　值得注意的是，經濟學家對未來半年內消費形勢的預期，較之2004年終調查時又有回落。認為未來六個月消費會“好轉”的經濟學家只占調查總人數的19.0%，65.5%認為會“持平”，15.5%認為會“惡化”。認為會惡化的比重比2004年終調查增加了11.5%(圖3)。關于2005年下半年消費需求增長情況，24.1%認為會“加快”，60.3%認為會“持平”，15.5%認為會“減慢”，認為“加快”的比認為“減慢”的多8.6個百分點。

　　不僅如此，經濟學家對未來半年外貿平衡的預期也不太樂觀。13.6%調查對象認為，未來六個月的貿易順差不會改變，這一比重接近2004年終調查時的一半。但在此次調查中，認為順差會減少的經濟學家則從24.2%增加到49.2%，占到將近半數(圖4)。

    對貿易平衡的保守預期，主要源自對貿易出口形勢惡化的判斷有所增加。調查中，認為未來六個月出口形勢將會“惡化”的比重增加至43.9%，比2004年終調查增加了將近30個百分點。50.8%調查對象認為未來六個月的出口額增長都將會“減慢”。

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