針對2001年的情況，一些頂級基金經理提供了三管齊下的投資策略，并就抗跌類股、科技類股和對利率變化敏感的類股推薦了一些個股。《華爾街日報》--在市場評論人士試圖揭開蛇年市場□密之際，《華爾街日報周末版》(Weekend Journal)找到了20名頂級的基金經理，并直截了當地問他們：未來12個月內最好把現金放在什麼地方？他們不僅提供了一些很好的投資策略，還介紹了一些選擇股票的竅門，在看上去坎坷不平的2001年內，這些竅門可能會帶給你可觀的回報。

　　根據我們的調查，蛇年的最佳策略是遵循一個時機安排恰當、三管齊下的方法：首先，為保險起見，把部分資產投資於抗跌股，至少在軟著陸跡象明確顯現前要這麼做；同時，關注可能會得益於減息措施的行業，并在寬松貨幣政策結束前一直持有該類股；此外，一旦經濟前景明朗化，擇機買進頗受冷落的廉價科技股。

　　科技股：自從去年大潰敗後，人們對科技股的關注已回歸到利潤上。接受調查的基金經理們依然認為，科技公司的增長速度會超過大多數行業，但他們擔心，很多科技公司的股價仍有下跌空間。狂熱過後，投資者需要看到真實的利潤。“去年，當所有個股都在上漲時，挑選科技股很容易。今年，你得考慮哪些個股會率先停止跌勢，”大阪Daiwa Securities SB Capital Markets Co.的副總經理Takeshi Nakamura說。這些日子，投資者正在關注那些可靠的價值指標，如本益比(越低越好)，以及看上去已觸底的股票。他們看好哪些個股呢？它們是：三星[微博]電子(Samsung Electronics Ltd.,Q.SSE)和臺灣積體電路制造股份有限公司(Taiwan Semiconductor Manufacturing Co.,Q.TSC)等，這些公司的本益比低於15倍。Tom.com Ltd.(H.TOX)和Yahoo Japan Corp.(J.YHO)等科技股嚴重受挫後可能看上去價位較低，但這些公司仍在虧損，或本益比仍高於100倍。

　　抗跌股：如何選擇可靠的抗跌股？想想如果遭遇減薪，你的個人支出方式會有何變化：你可能會減少光顧高檔飯店的頻率，暫時不買新車，或推遲去巴厘島(Bali)的旅游計劃。但你不會停止用電，或停止看病吃藥，如果你是個吸煙者，你或許也不會放棄這項嗜好。把這種變化搬到股票上，你應尋找公用事業、醫藥和煙草行業內有實力的企業，或那些會因人們減少支出而受益的公司。接受調查的基金經理們推薦了新加坡零售商SMRT Corp.(D.SMT)和印度煙草商ITC Ltd.(P.ITC)。“使人上癮的和刺激性的東西在所有環境下都有穩中帶升的需求，”東京Geomatrix的首席執行長羅伯特.豪(Robert Howe)說。他看好Korea Tobacco & Ginseng Corp.(Q.KTO)及韓國釀酒商Hite Brewery Co.(Q.HBW)，他解釋道：“酒類在韓國或北亞其他地方一直都是時尚。”

　　利率變化：隨著美國通過減息來刺激增長，亞洲可能會仿效。這將有利於房產和金融企業，這些掙扎著從1997年危機所遺留的債務中恢復過來的企業已長久不受注意。“你必須得選擇那些將得益於利息支出降低的企業，”新加坡Tokio Marine Asset Management International Pte的基金經理Hiroshi Yoh說。他推薦香港的鷹君集團有限公司(Great Eagle Holdings Ltd.,H.GRE)。這些基金經理們推薦的其他對利率敏感的股票有：香港的□基兆業地產有限公司(Henderson Land Development Co.,H.HLA)和印度的ICICI Ltd.(P.ICC)。(By ERIC BELLMAN and MICHAEL CARONNA)