一些投資者回避高稅收、高回報的投資途徑，想方設法要享受減免稅優惠，但結果常常會給自己造成損失。《華爾街日報》--一些投資者想方設法地避稅，即使這意味著栽跟頭。

　　有時，投資者情不自禁地選擇稅率最低的投資方式，即使他們可以走高稅收、高回報的投資途徑。有人還會把資金投入所謂的避稅天堂，結果卻發現這些庇護所岌岌可危。

　　“人們會想盡辦法避稅，而這樣經常會給自己造成損失，”紐約的繳費金融顧問兼律師加里.H.沙特斯基(Gary H. Schatsky)說。他還擔任全美個人金融顧問協會(National Association of Personal Financial Advisors)的主席。

　　稅務“從來不應是投資某一產品時的主要考慮因素”，紐約繳費理財及資金管理公司R.W. Roge & Co.總裁羅納德.W.羅杰(Ronald W. Roge)告誡道。“投資的依據是投資活動自身所創造的價值，而非相關的納稅情況。”

　　當然，鑒於避稅的吸引力是那麼強烈，這話總是說起來容易，做起來難。把聯邦、州和地方政府徵收的稅務全部加起來後，稅率較高地區(如紐約)的高收入投資者最終將支付50%以上的邊際稅率。

　　以下是幾個例子：

　　免稅債券

　　常見的避稅方法是購買由州和地方政府發行的免稅債券，或投資於市政債券共同基金。但投資於某些市政債券可不見得是明智之舉。

　　首先，雖然由州政府發行的大多數市政債券都是免稅的，許多州和一些市政當局還是對外州發行的債券徵收利息稅。例如，當一名紐約市的居民購買了加利福尼亞州發行的債券後，他就要向紐約州和市政府繳納利息所得稅。但買進紐約州債券、或是州政府下屬機構發行的債券的紐約人，就不必向聯邦、紐約州或地方當局繳納所得稅了。

　　不過，投資專家認為，許多時候，購買外州債券并繳納本州相應徵收的稅還是上策，特別是在那些課稅偏低的州。例如，佛羅里達州僅對股票及其他一些種類的投資徵收“幾乎感覺不到”小額稅金，且該州未設所得稅名目。可許多佛州投資者仍只對專注於本州債券的市政債券基金投資。

　　另外，一些收入過低、無法從免稅債券中獲得豐厚利潤的人士告訴他們的理財顧問，他們還是打算購買市政債券，只是因為這樣“能避稅”，沙特斯基說。

　　堅持到底

　　羅杰指出，許多投資者過於計較稅金，因此他們盯著早該拋售的股票不放。他說，“他們本應該拋售手中的股票，轉而投資於別的、發展前景好得多的股票，但他們堅持不動，只為避開資本所得稅。我認為，我們都在犯這種錯誤。”

　　羅杰認為，這一點對大量持有單一股票的投資者尤其重要。他說，“如果不使投資組合多樣化，你就會面臨很大風險。你不應該僅僅由於你不想繳納資本所得稅，就讓自己承擔如此大的風險。”

　　出手過早

　　然而，沙特斯基說事物還有另一面：有些投資者拋售股票只是為了造成稅賦虧損，即使他們對所持股票的前景十分樂觀。這種行為通常在年底股市大幅震□時發生。

　　當然，稅賦虧損也許很值得。你可以一對一地用虧損來抵銷資本所得稅。如果你的損失超出了收益，或如果你根本就沒獲得收益，你可以用虧損沖銷多至3,000美元一年的正常收入，如工資等。(如果你已婚并各自申報收入，這一限額為1,500美元。)

　　但理財專家竭力反對他們的客戶只為這一目的而拋售股票。

　　年金之爭

　　把普通個人退休金帳戶(IRA)轉變為羅斯個人退休金帳戶(Roth IRA)會很不錯。但一些投資者忽視了這一策略，因為他們不想一開始就付稅，雖然這麼做會為日後帶來豐厚的積蓄。

　　羅杰認為，特別對年輕的投資者來說，轉入羅斯個人退休金帳戶不失為明智之舉。

　　普通的個人退休金帳戶吸引了大批符合部分或全部年繳費減免稅條件的投資者。而羅斯個人退休金帳戶不能進行減免，但所繳年費的累積及其最終返還時都是免稅的。

　　信托保護傘

　　促銷廣告總是那麼動聽：把你的部分或全部收入投入信托公司，或信托集團，同時不放棄對所投資金的控制權，以此避稅。

　　美國國稅局(Internal Revenue Service,簡稱IRS)刑偵部負責人麥克.馬□斯(Mark Matthews)說，許多投資者栽在了這些甜言密語中，其中有越來越多的人因對被IRS認定為行為違規的信托公司進行投資而進了監獄。自1996年來，已有100多人被判有罪，其中86%被判刑。

　　樂善好施

　　房地產稅務律師經常勸告老年客戶每年送錢給親友和慈善組織，以此避稅。但金融顧問指出，一些人因為在這方面不加節制，過於慷慨，結果自己所剩無幾。(By TOM HERMAN）