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□ 江蘇天鼎 秦洪
打開(kāi)滬綜指的日K線(xiàn)圖，我們不難發(fā)現(xiàn)滬綜指在1350點(diǎn)上下反復(fù)，股指在30日均線(xiàn)與半年線(xiàn)之間反復(fù)拉鋸，盤(pán)局特征較為明顯，那么，什么力量能夠打破盤(pán)局呢？
三方角逐 基金觀望
從目前盤(pán)面來(lái)看，具有引導(dǎo)力量的資金結(jié)構(gòu)主要分為基金，券商與熱錢(qián)這三部分，也就是說(shuō)，當(dāng)前市場(chǎng)熱點(diǎn)引導(dǎo)力量主要來(lái)源于此三類(lèi)資金，而且在盤(pán)面中還形成鮮明的個(gè)性，熱錢(qián)引導(dǎo)的熱點(diǎn)大多體現(xiàn)在短線(xiàn)熱門(mén)題材上，此類(lèi)資金對(duì)近期出臺(tái)的產(chǎn)業(yè)政策導(dǎo)向以及短線(xiàn)的公司公告具有極強(qiáng)的敏感度，從而使得市場(chǎng)認(rèn)同于題材股的背后引導(dǎo)資金就是熱錢(qián)，可以講，熱錢(qián)們?cè)谀壳俺洚?dāng)于大盤(pán)多頭的特征。
但對(duì)于券商而言，由于時(shí)近年底，委托理財(cái)?shù)狡诘暮贤草^為集中，這就意味著券商又到了年關(guān)這一資金面極為緊張的時(shí)刻，年關(guān)難過(guò)年年過(guò)，今年卻大不一樣，因?yàn)榻衲耆虒?shí)施新的會(huì)計(jì)制度，自營(yíng)盤(pán)的浮虧要計(jì)入到會(huì)計(jì)報(bào)表中，這將推動(dòng)著券商形成長(zhǎng)痛不如短痛的割肉清盤(pán)心理，所以，券商在近期成為市場(chǎng)的空頭，以魯能泰山(資訊 行情 論壇)，標(biāo)準(zhǔn)股份(資訊 行情 論壇)等為代表的券商重倉(cāng)股屢屢出現(xiàn)在跌幅榜前列就是最好的例證。
正由于券商的做空與熱錢(qián)的做多，從而使得股指難上難下，而在券商與熱錢(qián)的對(duì)弈中，基金們則成為了騎墻派，一會(huì)兒出現(xiàn)支持熱錢(qián)的舉動(dòng)，恒源煤電(資訊 行情 論壇)等基金重倉(cāng)股的走高就是例證。一會(huì)兒又傾向于券商，昨日的上海汽車(chē)(資訊 行情 論壇)，福田汽車(chē)(資訊 行情 論壇)等基金重倉(cāng)股的汽車(chē)股走低就說(shuō)明了這一點(diǎn)，正是由于這樣的多空制衡，股指形成了當(dāng)前的盤(pán)局走勢(shì)。
基金出手 推動(dòng)變局
只要基金明確了做多還是做空，那么，市場(chǎng)的盤(pán)局就會(huì)打破，也就是說(shuō)，基金向熱錢(qián)方加碼，那么市場(chǎng)的多空天平就會(huì)傾向于熱錢(qián)，結(jié)局就是做多，沖擊半年線(xiàn)。反之，市場(chǎng)的多空天平就會(huì)傾向于券商，結(jié)局就是做空，考驗(yàn)1300點(diǎn)支撐。今日的走勢(shì)也就特別關(guān)鍵，如果基金出手扶助熱錢(qián)，那么，股指就轉(zhuǎn)危為安，再度沖擊半年線(xiàn)。
就目前盤(pán)面來(lái)看，可能性還是存在的，一是因?yàn)檫B同近日發(fā)行的ETF基金，在12月將有9只基金發(fā)行，在一個(gè)月份里擁有如此數(shù)量的基金發(fā)行，這是近年來(lái)極為罕見(jiàn)的，而基金發(fā)行后就要面臨著建倉(cāng)，今年9.１4行情后，以東阿阿膠(資訊 行情 論壇)，中集集團(tuán)(資訊 行情 論壇)等為代表的二線(xiàn)藍(lán)籌股迭創(chuàng)新高就是在二季度基金發(fā)行密集后產(chǎn)生的市場(chǎng)走勢(shì)，去年11月中下旬的反轉(zhuǎn)也是2003年基金發(fā)行大躍進(jìn)的后果。因此，伴隨基金發(fā)行的節(jié)奏提升，多空天平不會(huì)輕易地向空方一方傾斜。
二是伴隨著市場(chǎng)對(duì)中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議召開(kāi)的預(yù)期，基金開(kāi)始預(yù)期著明年的行情，畢竟基金的工作只有一個(gè)，做股票，而在目前政策面持續(xù)向好的背景下，明年的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度雖減緩，但仍能夠保持平穩(wěn)增長(zhǎng)的預(yù)期，那么，基金就不會(huì)一直袖手旁觀，只有做多才能賺取利潤(rùn)的市場(chǎng)背景將推動(dòng)著基金們發(fā)動(dòng)一輪行情，因此在當(dāng)前的點(diǎn)位，基金完全有可能與熱錢(qián)們一起將股指抬到半年線(xiàn)上方，這不僅僅對(duì)于基金持有人是一個(gè)交待，而且對(duì)于呵護(hù)股市的政策也是一個(gè)交待。
三是基金也能夠找到出手的對(duì)象，因?yàn)闀r(shí)近年底，行業(yè)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)逐一明朗，從而有望從中涎生出讓基金可以放心做多的細(xì)分行業(yè)，比如說(shuō)目前的鋼材價(jià)格再度提升以及發(fā)達(dá)國(guó)家的汽車(chē)用鋼板的緊俏等均有可能提升基金對(duì)高檔鋼鐵產(chǎn)品生產(chǎn)商的寶鋼股份(資訊 行情 論壇)，鞍鋼新軋(資訊 行情 論壇)，武鋼股份(資訊 行情 論壇)，南鋼股份(資訊 行情 論壇)等個(gè)股的興趣，再比如說(shuō)波羅的海運(yùn)輸指數(shù)(資訊 行情 論壇)的迭創(chuàng)新高也使得航運(yùn)股面臨著重新估值。
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