景順長城:跌市表現不俗 冠軍基金解析投資之道 | |||||||||
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http://whmsebhyy.com 2004年11月30日 16:15 景順長城基金管理公司 | |||||||||
根據10月22日的晨星數據統計,景順長城基金管理公司旗下的景順長城優選股票基金6個月的總回報率在22只股票型基金中居于榜首,動力平衡基金最近6個月的排名也進入了55只配置型基金的前三甲。景順長城決定對兩只基金持有人每基金單位分紅0.06元,這樣兩只基金今年每基金單位累計分紅0.08元。 人們不禁要問:景順長城投資秘訣在哪里?何以在綿綿跌勢中高歌猛進?
創造穩定收益 替代銀行定存 秘訣在于景順長城幫助投資者理財的強烈責任感和使命感。“過去10年,中國GDP年均增長9.3%,普通投資者的財富有多少可以保持這種增長呢?”中國目前居民儲蓄存款已達12萬億元。在通脹率不斷走高,實際利率為負的背景下,景順長城總經理梁華棟覺得,幫助老百姓理財、讓普通大眾分享中國經濟快速增長的成果自己責無旁貸,這也是包括景順長城在內的國內基金業的歷史機遇與歷史使命。景順長城認為,在中國經濟持續高速增長、證券市場長期看好的大環境下,通過在適當控制風險的前提下創造長期穩定的投資收益,將規模巨大的儲蓄存款轉化為投資,無疑是利國、利民也利于公司發展的善舉。成立一年多來,景順長城將這一理念貫徹到公司經營和投資活動的各個環節。此次再度分紅后,景順長城優選股票基金、動力平衡基金全年累計分紅0.08元,已經4倍于一年期銀行定期存款利率,為客戶提供了豐厚回報。“寧取細水長流,不要驚濤裂岸”,“景順長城將始終以客為尊,力爭每年年底分紅超過銀行定期存款利率,使公司產品真正成為銀行定期存款的替代品。”言及此,梁華棟充滿信心。 先進的投資理念 嚴謹的流程控制 秘訣還在于先進的投資理念和嚴謹的投資流程控制。在景順長城優選股票基金在三季度的投資報告中,投資者可以發現這樣一些逆市飛揚的大牛股:貴州茅臺(資訊 行情 論壇)、上海機場(資訊 行情 論壇)、中集集團(資訊 行情 論壇)、振華港機(資訊 行情 論壇)等等。其慧眼不由讓人稱奇。 何以能選中這些股票?“18年的新興市場投資經驗、數次大級別牛熊轉換的經歷告訴我,始終堅持價值投資的理念進行資產配置,從國際化的視野出發,重點投資那些估值合理的企業,是投資者長時期取得合理回報的保證。”曾任巴克萊德勝投資管理(香港)有限公司交易董事與高級基金經理,管理超過20億美元資產的景順長城新任投資總監岑偉昌表示,“中國證券市場已經進入一個結構性變革的時代,投資的機會就在市場結構的調整之中,一批優秀的股票即使完全用國際化的標尺去衡量,也具備較高的投資價值。我們努力尋覓這樣一批優秀的股票,構筑投資組合。” 為此,景順長城自建了股票研究數據庫,對財務報表進行系統詳盡分析,并以此為基礎,結合宏觀經濟及政策的分析結果,從股票估值的各個影響因素出發,自上而下和自下而上地進行定量和定性的系統分析,為投資決策提供參考依據。景順長城有著明確而嚴格的選股標尺:流通市值前二百位、公司治理結構無問題、估值合理,這些因素是其選股的基本因素。有無壟斷資源、是否具備不可復制的商業模式、管理層的素質也被景順長城關注。“只有具備這樣的條件,上市公司才有定價能力。”景順長城有關人士表示,“三年市場低迷之后,符合上述標準的企業并不在少數。” “長期來看,股市的所有系統風險都將被時間熨平,理性投資者所需要做的只是選對股票并長期持有。”盡管在前期市場下跌過程中,景順長城一度因為持股比例較高而受到質疑,梁華棟仍然認為景順長城應該堅持高持股、低換手,少做波段操作的投資風格,而旗下基金組合中諸多牛股的逆勢飛揚似乎也讓這種堅持多了一份底氣。 時近年底,景順長城基金展望明年投資前景時表示,在經濟增速放緩、市場國際化程度提高以及積極股市政策等因素交錯的背景下,A股市場的股價將繼續進行結構性調整,部分具有“全流通”和“國際化”估值水平的上市公司,其波動將依賴于宏觀經濟、公司基本面以及市場長期資本回報率的變動,估值水平仍然偏高的微利股與虧損股,如果沒有“公股流通”等制度性補償,必然是向下價值回歸。 快速向第三代基金公司邁進 堅定做多中國的景順長城基金正向第三代基金公司水平靠攏。業內人士介紹說,目前國外基金行業已邁入第三代,國內基金公司相當部分仍停留在第一代,單純追求投資業績,過分依賴少數明星基金經理人。景順長城成立伊始即站在第二代的高起點上,建立了完善的公司治理結構、內部管理架構、風險控制體系和投資管理流程與機制。景順長城人士表示,希望在第三年達到第三代基金公司的水平,成為國內一流的基金管理公司。 資料鏈接: 岑偉昌:1984年畢業于美國印第安納大學工商管理研究學院,獲工商管理碩士學位。1986~1988年任富達國際投資管理(香港)有限公司投資分析師,負責亞洲區行業及公司研究。1988~1990年任吉懋(香港)有限公司基金經理,專責投資日本以外之亞洲股票市場。1990~1995任巴克萊德勝投資管理(香港)有限公司董事及高級基金經理,主管集團的東南亞投資團隊,統領八位投資專家,管理超過20億美元資產。任內榮獲由惠悅及南華早報主辦之1993年度最佳基金經理獎。1995~2004年任亞洲策略投資管理有限公司董事及投資總監。
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