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中國(guó)基金網(wǎng)(上海) 研究員唐亮
隨著2004年第三季度報(bào)告公布的塵埃落定，共144只基金已全部披露完第三季度報(bào)告。截止2004年9月30日，基金資產(chǎn)已達(dá)到3074億。基金從最初的百億規(guī)模到目前突破3000億，其對(duì)國(guó)內(nèi)證券市場(chǎng)的影響日益加深。而基金作為一個(gè)重要的投資品種，越來(lái)越受到投資者的關(guān)注。如何看待基金業(yè)績(jī)的變動(dòng)，如何分析基金投資的特征，如何判斷基金的增長(zhǎng)潛力，
成為投資者日趨關(guān)注的問(wèn)題。
即日起，我們將對(duì)公布季報(bào)的72只開(kāi)放式基金(股票型、配置型及保本型)逐一進(jìn)行全面分析，并提供詳實(shí)的數(shù)據(jù)和深入的評(píng)論，從而為其投資價(jià)值判斷提供參考。我們強(qiáng)調(diào)用數(shù)據(jù)說(shuō)話(huà)，主要以詳細(xì)的數(shù)據(jù)比較并附加評(píng)論。我們將力圖在專(zhuān)業(yè)的基礎(chǔ)上發(fā)揮網(wǎng)絡(luò)媒體的渠道優(yōu)勢(shì)，站在客觀的角度對(duì)基金的運(yùn)作進(jìn)行全面評(píng)估。
目前國(guó)內(nèi)基金按契約類(lèi)型可分為封閉式基金和開(kāi)放式基金。與封閉式基金相比，開(kāi)放式基金的申購(gòu)價(jià)格和贖回價(jià)格直接與基金凈值掛鉤。投資者的收益與基金凈值增長(zhǎng)正相關(guān)，完全不受供求關(guān)系的影響。而且，封閉式基金只能通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)進(jìn)行交易，開(kāi)放式基金則可以通過(guò)直銷(xiāo)及銀行、券商等其它代銷(xiāo)機(jī)構(gòu)交易。另外，目前國(guó)內(nèi)開(kāi)放式基金發(fā)行速度加快，從基金業(yè)發(fā)展的趨勢(shì)看，開(kāi)放式基金是基金發(fā)展的主流。為此，我們選擇開(kāi)放式基金進(jìn)行評(píng)估、研究。
我們將開(kāi)放式基金按投資風(fēng)格分為股票型、配置型、保本型、債券型及貨幣型。由于債券型基金及貨幣型投資標(biāo)的的不同，在這里我們將不對(duì)其進(jìn)行點(diǎn)評(píng)，這里我們主要將研究力量放在股票型基金評(píng)估上(投資于股票的開(kāi)放式基金主要為股票型、配置型及保本型)。
截止第三季度末，基金共實(shí)現(xiàn)凈收益-2，654，522，881.59元，其中開(kāi)放式基金-1，120，255，881.89元，封閉式基金-1，534，266，999.7元；03季度實(shí)現(xiàn)凈收益的基金有51只，當(dāng)期凈收益為負(fù)數(shù)的基金共93只；實(shí)現(xiàn)凈收益最多的易方達(dá)平穩(wěn)增長(zhǎng)(110001)，共獲利89.410.987.33元，排在最后的是德盛小盤(pán)精選(257010)，總共產(chǎn)生凈收益-239，323，958.87元。
同期大盤(pán)在季度前兩個(gè)月繼續(xù)第二季度的跌勢(shì)節(jié)節(jié)走低，跌破1300點(diǎn)后于9月14日強(qiáng)勢(shì)反彈200點(diǎn)，隨后回抽至1396.70。整個(gè)季度上證指數(shù)(資訊 行情 論壇)微跌0.18%。總體來(lái)看，雖然基金整體帳面情況不佳，但基金累計(jì)凈值增長(zhǎng)率超越了大盤(pán)指數(shù)。
在申購(gòu)贖回方面，第三季度基金共申購(gòu)50，647，209，190.16元，贖回47，150，250，344.44元，共產(chǎn)生凈申購(gòu)349，658，845.72元；其中申購(gòu)金額排在前7位的全是貨幣型基金，華安現(xiàn)金富利以申購(gòu)12，096，122，104.65元排在第一，而贖回金額排在前6位的也全是貨幣型基金，華安現(xiàn)金富利贖回6，481，138，554.81元名列第一。可見(jiàn)貨幣型基金在第三季度的出色表現(xiàn)吸引了不少投資者，但不少投資者選擇獲利而出，看來(lái)投資者對(duì)基金的信心還是不強(qiáng)。
行業(yè)配置大致上穩(wěn)定。持倉(cāng)的變動(dòng)不大，原本重倉(cāng)的采掘業(yè)、金屬非金屬、電力煤氣及水的生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)、交通運(yùn)輸倉(cāng)儲(chǔ)業(yè)仍是基金倉(cāng)位最集中的行業(yè)，同時(shí)行業(yè)持倉(cāng)變化揭示出基金重新調(diào)整了持倉(cāng)結(jié)構(gòu)。基金第三季度前十大重倉(cāng)股名單變化不在，但是向行業(yè)龍頭集中的態(tài)勢(shì)非常明顯，同時(shí)在能源、交通運(yùn)輸、消費(fèi)概念股票中基金進(jìn)行了重新調(diào)整。
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