基金流動性好波動大人民幣理財沖擊低風險基金

http://whmsebhyy.com 2004年11月24日 11:45 新快報

　　基金流動性好但波動大；理財產品收益更穩

　　新快報記者強燕

　　升息無疑刺激了百姓的理財神經，面對大眾突然高漲的理財意愿，近期多家銀行力推人民幣理財產品。由于其收益率高于同期儲蓄，而安全性則由銀行自身信譽來擔保，因此一

下子吸引了不少儲戶的眼球。

　　銀行涉足人民幣理財市場,給目前主攻儲蓄資金的低風險基金造成一定的壓力，但低風險基金與人民幣理財產品各有各的優勢，不會出現所謂“亂戰”的局面，投資者可根據自己需要自由選擇。

　　人民幣理財廣州受追捧

　　“人民幣理財”產品日前由光大銀行率先推出，民生銀行(資訊行情論壇)立即跟進。由于這類產品的收益率明顯高于銀行同期存款利率，再加上又是銀行自己發行的，有銀行做擔保，所以，產品推出后大受儲戶追捧。

　　據報道，光大銀行的4期人民幣理財產品每期都一銷而空，民生銀行推出的“民生財富.人民幣保得理財”系列產品也非常熱銷。

　　據民生銀行廣州分行辦公室副主任鄧華明介紹，到上周日已經沒有額度了，由于投資者需求旺盛，后來民生銀行總行又增加了10億元的額度，“與上海、北京的投資者相比，廣州投資者更理性，但我們每天也可以賣出3000萬元左右，估計明天額度就會賣完的。”

　　人民幣理財收益更穩定

　　銀行界推人民幣理財的初衷是在年末搶市場份額，但無意之中卻給低風險基金產品帶來一定的市場壓力，兩者都是儲蓄存款的替代品，其實，前者更多針對定期儲蓄，后者更多是替代活期儲蓄。

　　以光大銀行推出的一年期理財產品為例，如客戶購買1萬元B計劃，一年后到期將得到300元左右收益，與一年期定期存款稅后收益180元相比，客戶多得120元左右。

　　而這一收益水平已比目前已經發行的貨幣市場基金的收益率略高(當然如果該B計劃如需納稅，收益會有所降低)。截至11月19日的數據顯示，除華安現金富利基金的年化收益率超過3%，其余的多在2.8%左右，而貨幣基金還要扣除0.68%的費用。

　　而保本基金的優勢也不明顯，如嘉實浦安保本基金是第一只銀行保本的基金，但人民幣理財產品也是由銀行擔保的，“銀行推的理財產品不能說絕對的安全無憂，但銀行不會拿它的信譽來冒險，可以說，只要銀行不倒閉，這些理財產品就可以按約定兌現。”一位銀行界人士肯定地說。

　　低風險基金流動性更高

　　基金專業人士表示，銀行理財產品的確吸引了相當一部分儲蓄資金，這對風險水平與其類似的低風險基金帶來一定的壓力。不過，低風險基金有其自身的優勢，投資者也不應該忽視。

　　與人民幣理財產品相比，貨幣市場基金的收益優勢不明顯，但流動性非常高，可隨時認購贖回，贖回后一般三個工作日內資金可到賬，目前正在發行的銀河銀富基金更是承諾成立后三個工作日就開放申購贖回，為目前封閉期最短的基金產品。

　　而目前兩家銀行所推的理財產品期限為半年期至兩年期不等，理財計劃未到期，不允許提前兌取。

　　低風險基金收益波動更大

　　銀行保本基金與人民幣理財的風險相當，但獲取高收益的可能性更大。目前推出的人民幣理財計劃最長的為光大銀行的B計劃，期限2年，收益率固定為3.2%。

　　而銀行保本基金因為可以投資收益率更高的期限稍長的品種(如三年期記賬式國債的收益率比一年期高1.5個百分點)，獲取高收益的可能性更大。以香港市場為例，2003年保本基金平均年收益率達到7%，個別基金的收益率甚至超過30%。

　　特別是，如果央行進一步升息，人民幣理財產品因投資范圍的局限與定期存款的利差就會大大縮小，而銀行保本基金卻可以實現收益率隨升息水漲船高。如本次升息后，嘉實浦安保本基金的預期年收益至少可以提高1.5個百分點，將來進一步升息，它仍是最大的受益者。

　　另外，在投資準入門檻方面，人民幣理財產品的認購起點一般為5000元、1萬元甚至10萬元，遞增金額為1千元或1萬元，而基金的投資門檻要低很多，最低認購額一般僅為1000元，而且沒有遞增金額限制，無疑更方便大眾參與。

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