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□ 招商證券 常錦
本輪行情中，市場更多的增量資金一直在挖掘低價股、垃圾股，對于基金重倉股來說，生成了不小的壓力。第一，基金重倉股股價盤中交投必然清淡，這是基金重倉股的大忌，尤其到了年底，不確定的贖回壓力困擾基金；第二，對中線高度無從估計的時候，基金也想做差價，這是對各方都有益處的事，但面對市場對游資的青睞，基金很難實現這種目的；
第三，近期垃圾股的炒作異常熱烈，基金重倉持有的藍籌股則被冷落，如果基金不能在市場中獲得話語權，對以后的市場走勢很難起到調控。如此猜測，基金打擊游資股的炒作熱情，應該是在情理之中。昨天基金重倉股全線回調，尤其兩只重倉股中的龍頭股中國石化(資訊 行情 論壇)和長江電力(資訊 行情 論壇)的回調，加重了基金其它持股的調整，而這些個股的調整，直接的影響了股指的走勢。
面對基金重倉股的全線調整，游資也受到了沖擊，最典型的像本輪最先起動的海虹控股(資訊 行情 論壇)、創智科技(資訊 行情 論壇)明顯回調，一直大炒熱炒的微軟概念浪潮軟件(資訊 行情 論壇)以及飛樂股份(資訊 行情 論壇)都出現了較大幅度下跌。對游資來說，基金重倉股的打壓非常有效，游資的積極性迅速降溫，昨天盤中逼空拉升的個股數量明顯減少，取而代之的是套牢莊股的繼續拉升，而且同樣采用了逼空手法，但盤中跟風熱情已經趨弱，顯然投資者看到這種情形時，立刻收斂交易沖動。
問題的關鍵是，如果真與推測的相同，基金有效地抑制了游資的炒作，那么市場會不會轉移目標投資基金重倉股呢？從技術走勢分析，基金重倉股就是在前幾日股指上漲最好的時候，都顯得步履沉重，通常時候盤面的賣出盤遠強過買進盤，即使市場不再炒作垃圾，也很難有資金參與這些股票，這些個股本身都已籌碼高度集中，如果基金真的能大量減持，這個過程將是格外漫長的，代價必然是股價的不斷下跌，面對這種問題，相信沒有多少大資金實力者，敢于接盤基金。還有另一個問題，目前市場比較適合游資的炒作，從市場資金量、投資者心態以及面臨年底的時間方面考慮，游資的炒作是最為合適的，基金也應該很清楚，此時此刻游資是唯一能帶動市場人氣的力量，但是面對投資者只看游資不理基金的冷漠局面，基金只是小幅的打壓了股指，所以打壓幅度會相對有限。
短線股指出現了調整，對已有大量獲利盤的市場來說，這種調整也是必要的，游資的熱情不可能一下子熄滅，同時對于基金來說，也不是希望股市再度下跌，所以趁股指調整之時，應該是一個較好的切入點，但是鑒于種種不確定因素，目前仍應該以短線炒作為主。
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