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□ 新升資訊
周一兩市股指小幅高開后震蕩盤升，科技股繼續承擔了市場先鋒角色，不過全天股指不失強勢，很大程度上得力于指標藍籌股，如長江電力(資訊 行情 論壇)、寶鋼股份(資訊 行情 論壇)、中國聯通(資訊 行情 論壇)等的企穩走強，但縱觀盤中最引人注目的還是汽車板塊的再次崛起。早盤伊始，江鈴汽車(資訊 行情 論壇)高開高走很快就封住了漲停，在
其效應下一汽夏利、一汽轎車(資訊 行情 論壇)、上海汽車(資訊 行情 論壇)等等老牌汽車股均出現了強勁的跟風走勢，直接沖擊盤中漲幅榜。不過就我們看來，汽車板塊的再度轉強，有不少值得思考的東西。
實際上汽車股的整體走強就在不久之前也發生過，相信不少投資者還記得，9.14行情中汽車股板塊的強勢崛起，直接帶領股指沖擊了其反彈行情的高點，但也由此宣告了反彈行情的終結。不過在當時，大多數投資者并沒有看出市場趨勢，都以為汽車股是再現其金花藍籌的風范，是指標藍籌行情重臨的預兆。9.14行情走完后，投資者在總結時候都發現，雖然行情發起者是市場游資，但基金其實也沒有隔岸觀火，參與的程度也是相當深，不過基金參與其中，做多并不是唯一目的，相反不少從03年下半年以來就一直重倉汽車股的老基金，順勢做出了一波漂亮的倉位轉移操作。從后期逐步出臺的基金三季度季報中，我們可以發現，新基金因為強大的現金流和倉位結構壓力，成了當初行情中最主要的做多動力，而老基金為了完成倉位的戰略轉移，則成了主要做空動力，所以從市場操作的角度來看，很大程度上基金內部博弈現象導致了9.14行情的快速夭折。那么本輪反彈，從上周三股指長陽拉升后，是否汽車股的崛起又預示著市場短期行情的見頂了？我們認為，從行情的發起者、市場主流資金倉位調整情況和行情的演變趨勢上看，本輪行情并不具有短線見頂的憂慮。
首先，從本次行情的發起者來看，應該說本輪行情發起者和9.14行情的發起者有著很大的共性，領頭資金主要還是以機動靈活的市場游資為主，但值得注意的是，市場的整體氛圍和熱點龍頭有了相當的變化。9.14行情前，市場剛經過了近一個禮拜的快速下探，積蓄了大量的短線做多動能，另外，9.14行情前，市場并不缺乏熱點，科技股、紡織股等板塊輪流走強，市場在快速超跌后，受到政策面的刺激，自然而然就出現了強勢反彈，走出了一波空間換時間的行情。而本輪行情前，市場經過了近一個月的低位橫盤整理，由于市場熱點持續圍繞在超跌股板塊運轉，導致不少垃圾股、莊股都開始由于超跌而蠢蠢欲動。值得注意的是，在這段時間中，本輪行情的主要發起板塊，軟件科技板塊，由于相對長期的持續調整，已經出現了明顯的超跌現象，不少個股都跌破了9.14行情前的低點，從而吸引了大量市場資金的介入。從這點上，我們認為市場后市熱點還有很大的輪換空間，實際上股指緩步爬升，很大程度上是盤中熱點醞釀爆發前的跡象。
其次，主流資金倉位調整已經基本接近尾聲。從基金三季度報告中，我們可以看到不管是老基金，還是新成立基金在三季度中動作都相當大，新基金短短的一、兩個月平均持倉比例就達到55.87%，而老基金基本也完成了其倉位戰略轉移。那么從這點上可以說本輪行情中基金將難以出現內部博弈現象，那么到底周一汽車股的異動是什么原因呢？難道是基金的迂回戰術，去而復回。我們認為實際上汽車股的異動，乃市場游資做出的一場戲，因為該板塊經過了基金的拋壓后，已經出現了非常明顯的股價超跌現象。另外，雖然該板塊后期發展受到了一定經濟政策變化的影響，如加息對其資金流的影響，但總體來看，該板塊后期成長性還是有相當潛力。而翻開其前三季度報表，業績都非常優秀，周一漲停的江鈴汽車每股收益就達到了0.36元。所以該板塊的異動，我們認為純粹是市場非主流資金在績優超跌概念上的炒作，并不預示著市場短期的見頂。
最后，從行情發展趨勢上看，本輪行情從開始至今走勢都是相當穩健，盤中熱點集中度較高，轉換也是有條不紊地進行，在難以再現9.14行情的同時，也不會重蹈其曇花一現的覆轍。特別是市場各種利空信息已被消耗殆盡，政策刺激也幾近麻木，這種情況下，市場一旦確定了突破方向，持續性將非常強。
因此，汽車板塊的再度活躍，我們認為并不預示著市場資金博弈的結果，而是場中資金再度趨向活躍的標志。
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