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長盛基金經理每周看市場(2004/11/08～2004/11/12)
本周股指大幅上揚，同時也伴隨者成交量的明顯放大。上證指數(資訊 行情 論壇)從1305點上漲到1352點，漲幅3.61%。在行業指數方面，本周所有行業指數出現了一定的漲幅，其中上漲較多的行業主要是前期跌幅較大、并有重組題材的IT、通信等板塊，以及受升值預期影響較大的航空等行業。而漲幅居后的板塊主要是金融、以及一些周期性行業如石化、
鋼鐵等行業指數，漲幅分別為1.95%、2.43%、2.3%，漲幅明顯低于上證指數水平。值得注意的是，本周基金核心資產漲幅明顯滯后，后市有望出現補漲態勢，引導行情的進一步深化。
本周股市的表現與我們近期的觀點基本一致，即“在政策的呵護下，11-12月份的市場將處于一種上揚態勢”，目前我們繼續維持上述觀點。首先，目前圍繞股市的基本面開始逐步趨好。宏觀調控已取得階段性成果，進入加息周期后，一方面利率上揚將從資金供給和估值水平兩個方面對市場短期形成負面影響。但另一方面也顯示下一步宏觀調控的方式將從行政手段轉為以市場手段為主，并顯示未來一段時間央行的政策將以適度寬松為主。其次，目前市場已經反應過度，整體估值水平居于歷史的最低點，繼續大幅下跌的風險并不大，而部分管理優秀、具備穩定增長潛力和能夠不斷給投資者帶來穩定回報的優質個股，已經具備明顯的長期投資價值。第三，政策面暖風頻吹的累積效應開始顯現：近期監管部門不斷出臺有利于股市健康發展的各項政策，包括從信心樹立、制度建設到增量資金供給各方面，力度之大，頻率之密歷所罕見。
盡管以上各類因素一致支持股市向好，但長期持續低迷的市場已經使得投資者心態趨于謹慎保守。因此短期內上證綜合指數(資訊 行情 論壇)突破1400點的可能性在增強、但也將面臨一個不斷曲折震蕩的過程。而且我們預計市場達到1400點之后將改變目前普漲的格局，而出現明顯分化，部分價值低估的核心資產將會支撐本輪行情的進一步延伸，從而為后市的發展創造出新的空間。(長盛基金管理公司供稿)
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