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和訊網(wǎng)-《財經(jīng)時報》特供
鄧妍
“銀行并不愿意為所有的基金管理公司提供保本服務(wù)，因為投資總是有風(fēng)險。我們在選擇合作伙伴時，必須考慮對方的操守是否非常好、職業(yè)道德是否非常好、風(fēng)險內(nèi)控是否
非常好。”上海浦東發(fā)展銀行(以下簡稱“浦發(fā)銀行”)金融機(jī)構(gòu)部總經(jīng)理陸冠虛近日在接受《財經(jīng)時報》專訪時，連用三個“非常”形容挑選合作伙伴的艱難。
作為國內(nèi)首家為保本基金提供全額擔(dān)保的商業(yè)銀行，陸冠虛面前的創(chuàng)新之路并非一馬平川。他透露，在浦發(fā)銀行與嘉實基金管理有限公司、法國興業(yè)銀行三方長達(dá)一年多的合作準(zhǔn)備過程中，各方都曾為如何將風(fēng)險控制到最低發(fā)生“爭吵”。但在陸冠虛看來，這種“爭吵”并不可怕，如果意見不一致而不說出來，對投資者、擔(dān)保方、監(jiān)控方都將不利。
陸冠虛向記者指出，商業(yè)銀行在創(chuàng)新時，除考慮自身資產(chǎn)規(guī)模較大、履約能力較強(qiáng)外，更重要的一點(diǎn)是要敢做。“我們看見風(fēng)險會高興，因為別人不能做我們能做，我們可以賺錢。如果看見風(fēng)險就害怕，那就失去了賺錢的機(jī)會。”不過，陸冠虛也強(qiáng)調(diào)，他們愿意看到風(fēng)險，并非就是去冒險，而是要把風(fēng)險降到可控、可知。
銀行擔(dān)保優(yōu)勢究竟在何處？
浦發(fā)銀行擔(dān)保的嘉實浦安保本基金，既是國內(nèi)首只由銀行擔(dān)保的保本基金，亦是國內(nèi)首只引進(jìn)國際監(jiān)控的保本基金。目前，國內(nèi)基金市場其余四只保本基金擔(dān)保人情況各不相同，最早出現(xiàn)的南方避險基金由中投信用擔(dān)保公司提供擔(dān)保，此后的銀華保本基金、天同保本基金、國泰金象保本基金均選取北京首創(chuàng)集團(tuán)、國家開發(fā)投資公司、上海國有資產(chǎn)經(jīng)營有限公司等實力較強(qiáng)的企業(yè)作為擔(dān)保人。
陸冠虛指出，從最早的擔(dān)保機(jī)構(gòu)擔(dān)保，到由實力更強(qiáng)一點(diǎn)的公司擔(dān)保，直至出現(xiàn)商業(yè)銀行擔(dān)保，保本基金產(chǎn)品發(fā)展的歷程逐漸完善。
在陸冠虛看來，銀行擔(dān)保的可信度最高。銀行除履約能力強(qiáng)以外，本身就是風(fēng)險行業(yè)的一個機(jī)構(gòu)，這使得他們區(qū)別、防御風(fēng)險的能力明顯高于其他一般企業(yè)。
他告訴《財經(jīng)時報》，在國際基金市場，銀行被認(rèn)為是保本基金的最佳擔(dān)保人，主要原因是因為銀行有遠(yuǎn)高于其他擔(dān)保機(jī)構(gòu)的信譽(yù)和實力，且擔(dān)保銀行往往也是基金的托管人，可以隨時動態(tài)掌握基金運(yùn)作的翔實數(shù)據(jù)，真正實現(xiàn)對基金投資過程的風(fēng)險控制與管理，從而更有效地防范風(fēng)險，這是其他保證人所不具備的。另外，銀行對金融市場運(yùn)作嫻熟及雄厚的資金實力確保了其更好地履行擔(dān)保職責(zé)。
值得注意的是，嘉實浦安保本基金還是國內(nèi)第一家引入國際風(fēng)險監(jiān)控的保本基金，全球保本產(chǎn)品領(lǐng)域最大的結(jié)構(gòu)設(shè)計者之一——法國興業(yè)銀行是其監(jiān)控人。
業(yè)界對于此種模式存在這樣一種疑問：理論上，有擔(dān)保人后，保本基金的風(fēng)險就已非常低，監(jiān)控人的費(fèi)用從哪支付？會否影響投資者的利益？
嘉實基金副總經(jīng)理李道濱對此向《財經(jīng)時報》指出，除設(shè)定好的托管費(fèi)和管理費(fèi)以外，不會再有其他費(fèi)用。
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