中國(guó)人壽摸底全國(guó)基金公司 選秀抑或取經(jīng)

　　本報(bào)記者 謝飛 深圳報(bào)道

　　上帝關(guān)上了一扇門(mén)，還會(huì)為你打開(kāi)一扇窗？

　　殘酷的社保基金二次選秀剛剛結(jié)束，參選機(jī)構(gòu)還沒(méi)有來(lái)得及深入體會(huì)自己的興奮抑或苦悶，來(lái)自中國(guó)人壽的一份類似于社保基金選秀的調(diào)查問(wèn)卷就擺到了他們的案頭，引起了 市場(chǎng)關(guān)于保險(xiǎn)資金委托基金理財(cái)?shù)腻谙搿?/p>

　　中國(guó)人壽入市資金管理人選秀悄然展開(kāi)了嗎？

　　人壽調(diào)查問(wèn)卷全解析

　　在上周，中國(guó)人壽向基金公司發(fā)去了一份長(zhǎng)達(dá)數(shù)頁(yè)的調(diào)查問(wèn)卷。

　　問(wèn)卷分三部分。第一部分是例行的服務(wù)協(xié)議，僅是詢問(wèn)基金是否接受此協(xié)議。第二部分是調(diào)查基金公司本身的情況以及投資、交易、風(fēng)險(xiǎn)管理制度等。第三部分是提問(wèn)，要求基金公司回答能夠?yàn)閴垭U(xiǎn)公司提供什么樣的理財(cái)服務(wù)以及提供服務(wù)中所包涵的投資品種。

　　在對(duì)公司情況的調(diào)查中，雖然其繁雜程度不能與社保基金選秀問(wèn)卷相比，但其詳細(xì)程度也讓基金公司不得不投入相當(dāng)人力認(rèn)真作答。

　　中國(guó)人壽對(duì)基金公司的基本情況調(diào)查非常細(xì)致，要求基金公司提供實(shí)際控制人的信息，股東有信托公司的，還要求說(shuō)明是否存在信托股權(quán)安排。基金公司高管資料也需要提供。

　　針對(duì)財(cái)務(wù)情況，要求基金公司提供三年經(jīng)審計(jì)的財(cái)務(wù)報(bào)告。

　　讓人意外的是，中國(guó)人壽還要求基金公司作答，“認(rèn)為哪家國(guó)內(nèi)基金管理公司是公司的主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手？請(qǐng)具體分析其優(yōu)勢(shì)和特點(diǎn)。”有基金公司人士表示，不清楚這個(gè)問(wèn)題的意圖，這個(gè)問(wèn)題著實(shí)不太好回答清楚。

　　和社保基金的問(wèn)卷一樣，中國(guó)人壽對(duì)基金公司的投資制度非常感“興趣”，在這方面施了重墨。

　　要求基金公司說(shuō)明投資管理流程，包括(1)研究、決策、資產(chǎn)配置和投資組合構(gòu)建的過(guò)程等；(2)投資決策委員會(huì)的組成人員、議事規(guī)則和工作程序；(3)投資管理的權(quán)限辦法；(4)有關(guān)投資限制和禁止的規(guī)定以及保證實(shí)現(xiàn)的技術(shù)措施和監(jiān)控途徑。

　　此外，中國(guó)人壽還要求基金公司提供其整個(gè)交易流程以及風(fēng)險(xiǎn)控制技術(shù)。

　　值得注意的是，中國(guó)人壽的問(wèn)卷觸及了當(dāng)前基金業(yè)的一些敏感問(wèn)題。

　　如要求基金公司回答：“公司采取哪些制度和措施防止所管理基金相互之間的利益輸送？如有封閉式基金，從公司發(fā)行開(kāi)放式基金以來(lái)，是否存在旗下封閉式基金和偏股型開(kāi)放式基金年度凈值增長(zhǎng)率差距在5%以上？如有，請(qǐng)說(shuō)明原因。”

　　觸及基金公司的敏感問(wèn)題人壽也有涉及，如希望基金公司回答選擇證券公司的評(píng)價(jià)體系，公司是否存在與證券公司的交易保證承諾，如何看待“交易量換銷(xiāo)售量”的現(xiàn)象，列舉公司已選擇的基金代銷(xiāo)券商名單，以及最近一年的分倉(cāng)交易額。

　　雖然中國(guó)人壽的整個(gè)調(diào)查問(wèn)卷內(nèi)容設(shè)計(jì)不及社保基金完善，但調(diào)查內(nèi)容也大致覆蓋了基金公司業(yè)務(wù)全流程，并且不少問(wèn)題是觸了基金的霉頭。

　　人壽的“醉翁之意”

　　盡管中國(guó)人壽的調(diào)查問(wèn)卷與社保問(wèn)卷在架構(gòu)上沒(méi)有太大出入，但還是引起了部分基金的質(zhì)疑，人壽是真選秀還是另有他圖？

　　中國(guó)人壽的調(diào)查問(wèn)卷最后一部分落腳到要基金公司“提供理財(cái)服務(wù)以及提供服務(wù)中所包涵的投資品種”，這與社保基金十分相似，最后還要報(bào)產(chǎn)品計(jì)劃，整個(gè)問(wèn)卷頗有委托理財(cái)?shù)奈兜馈?/p>

　　但擺在基金和人壽面前的現(xiàn)實(shí)問(wèn)題是，基金公司的特定資產(chǎn)管理的有關(guān)法規(guī)尚未出臺(tái)，還處于征求意見(jiàn)修訂階段，中國(guó)人壽在這個(gè)時(shí)候著手選秀似乎有些出招過(guò)早。

　　況且在中國(guó)人壽的問(wèn)卷調(diào)查表上，并沒(méi)有說(shuō)明此次調(diào)查的意圖。

　　中國(guó)人壽的提問(wèn)個(gè)個(gè)涉及基金公司的業(yè)務(wù)核心，如投資流程，風(fēng)險(xiǎn)控制等，甚至還有一些非常敏感的問(wèn)題，“有些問(wèn)題沒(méi)法回答”。

　　“選秀是一個(gè)方面，也不排除中國(guó)人壽希望借此了解基金的投資情況，為自己的直接入市做準(zhǔn)備。”某基金公司機(jī)構(gòu)理財(cái)部人士說(shuō)。

　　記者就此向中國(guó)人壽咨詢，中國(guó)人壽有關(guān)人士向本報(bào)記者表示：“現(xiàn)在政策比較多，可能大家猜測(cè)比較多一點(diǎn)，特定理財(cái)方面還沒(méi)有政策出臺(tái)，調(diào)查和它沒(méi)有什么直接聯(lián)系。作為基金的投資者，我們調(diào)查了解投資對(duì)象的情況是正常的。”

　　業(yè)內(nèi)人士分析表示，如果的確是委托理財(cái)性質(zhì)，此番調(diào)查可能與中國(guó)人壽前期在委托理財(cái)上栽的大跟頭有關(guān)。

　　10月21日，中國(guó)人壽在香港聯(lián)交所網(wǎng)站發(fā)布消息稱，該公司一項(xiàng)高達(dá)4.46億元的國(guó)債投資未能收回，其國(guó)債的托管方就是由于違規(guī)經(jīng)營(yíng)而被東方資產(chǎn)管理公司托管的閩發(fā)證券。

　　中國(guó)人壽發(fā)布的公告顯示，截至10月18日，中國(guó)人壽在閩發(fā)證券賬戶上有賬面價(jià)值為4.46億元的國(guó)債。雖然公司已采取積極措施以收回該國(guó)債，但由于閩發(fā)證券目前已暫停向機(jī)構(gòu)客戶支付所有債券，中國(guó)人壽的4.46億元國(guó)債幾乎是打了水漂了。

　　中國(guó)人壽的國(guó)債損失招致了海外投資者的強(qiáng)烈不滿。如果是由于這個(gè)背景，中國(guó)人壽加強(qiáng)對(duì)受托機(jī)構(gòu)的調(diào)查，也似乎比較合乎情理，畢竟吃一塹，長(zhǎng)一智嘛！

　　但基金公司擔(dān)心的是，在沒(méi)有明確目的情況下，做這樣詳細(xì)的調(diào)查，等于把家底全部報(bào)給了中國(guó)人壽，并且，讓基金公司更有苦難言的是，“中國(guó)人壽這樣做了，過(guò)幾天什么平安保險(xiǎn)、太平人壽等等保險(xiǎn)公司都一個(gè)個(gè)放馬過(guò)來(lái)(搞調(diào)查問(wèn)卷)，那真不知怎么應(yīng)付。”

　　基金期待特定資產(chǎn)管理

　　“但中國(guó)人壽畢竟又是基金公司的大客戶，也不好不作答。”基金公司的人士說(shuō)。

　　并且，由于現(xiàn)在基金特定資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)細(xì)則正在擬定之中，征求意見(jiàn)稿已經(jīng)下發(fā)，如果中國(guó)人壽果真是為此忙活，那么意味著基金公司可以分到又一個(gè)大蛋糕。

　　“特定資產(chǎn)管理的細(xì)則還沒(méi)有正式出臺(tái)，人壽自然也不會(huì)在調(diào)查問(wèn)卷上標(biāo)明是為了資產(chǎn)管理而做調(diào)查，估計(jì)他們前期做一些準(zhǔn)備也有可能。”有很多基金公司對(duì)中國(guó)人壽的調(diào)查是這樣認(rèn)為的。

　　中國(guó)人壽是中國(guó)最大的壽險(xiǎn)公司，截至2004年6月30日，總資產(chǎn)達(dá)3965億元，占全國(guó)壽險(xiǎn)市場(chǎng)50%以上的份額，其中可投資基金的資金總額近600億元。

　　這樣龐大的客戶，自然所有基金公司都不敢怠慢。

　　據(jù)征求意見(jiàn)稿，初步確定的基金特定資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)主要有三種形式：特定基金資產(chǎn)管理、信托型單獨(dú)賬戶資產(chǎn)管理和委托代理型單獨(dú)賬戶資產(chǎn)管理。

　　由于目前政策限制，基金公司只能為保險(xiǎn)公司提供單一的基金理財(cái)服務(wù)。但由于公募基金是面向公眾的產(chǎn)品，并不能一對(duì)一服務(wù)，產(chǎn)品類型也并不完全符合保險(xiǎn)公司的特定要求。如果特定資產(chǎn)管理能夠出臺(tái)，對(duì)基金公司來(lái)說(shuō)，等于開(kāi)辟了另一塊戰(zhàn)場(chǎng)，取得了一個(gè)非常可觀的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。

　　因此，對(duì)基金公司來(lái)說(shuō)，極其希望這是在特定資產(chǎn)管理辦法出臺(tái)之前，中國(guó)人壽百億資產(chǎn)選秀的前奏。