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□ 本報記者 西方
申萬巴黎基金公司本月18日起，向社會公開發行申萬巴黎盛利強化配置基金，很受投資者青睞。為什么叫強化配置基金，它有哪些優點等，記者帶著一大串問題采訪了公司有關人士。
問：強化配置基金是什么意思？
答：首先，強化配置基金與一般平衡或資產配置型基金的區別，本基金由于采用了嚴格的風險控制技術(投資組合保險策略用作風險控制、使用VaR分解技術考慮市場極端情況、流動性管理技術以保證靈活資產配置的順利實施)進行資產動態配置，本基金的投資風險比一般的平衡型基金和配置型基金都低。其次，本基金通過靈活的主動式資產配置策略進行投資，以分享股市上漲收益或規避股市大幅下跌給投資可能帶來的損失。第三，本基金是在嚴格控制風險的前提下追求絕對收益，并且是在資產配置層面控制投資的下跌風險。
問：盛利強化配置基金與保本基金有什么區別？
答：從收益來看，保本基金是否到期能夠保本是其主要管理目標，所以除非債券收益率較高股市也表現出色，其到期收益會比較有限(目前市場環境下年收益率約為0%至3%)；盛利強化配置基金通過靈活的主動式資產配置，規避股市系統性下跌風險，并在嚴格控制風險的基礎上追求股市上漲收益，體現適中收益(目前市場環境下，年收益率有望達到4%至7%)；所以，盛利強化配置基金比保本基金預期收益率要高。從風險來看，保本基金到期(3年后)不會有本金損失風險，但到期前則不保證不會有本金損失風險，所以是完全放棄流動性以換取本金安全；盛利強化配置基金不承諾保本，用組合保險策略作為風險控制，其風險相對于保本基金稍高，相對于平衡型基金很低。
問：盛利強化配置基金有哪些主要特點？
答：盛利強化配置基金的主要特點可以用16個字來概述：絕對收益、強化配置、嚴控風險、分段保護。
絕對收益：追求絕對收益，不管股市是漲是跌都努力為投資者爭取適中的回報，按現在的市場情況，年預期收益率凌駕于儲蓄、債券、保本基金和通貨膨脹率之上，經過嚴格和反復測試證明可在4%至7%。
強化配置：本基金與一般平衡或資產配置型基金的主要區別在于，由于采用了嚴格的風險控制技術進行資產動態配置，本基金抗風險能力相對于一般平衡型基金要強得多。本基金通過靈活的主動式資產配置分享股市上漲收益和規避股市大幅下跌可能帶來的損失，以追求絕對收益。本基金是在嚴格控制風險的前提下追求絕對收益，并且是在資產配置層面控制投資的下跌風險。
嚴控風險：定位于絕對收益型基金，給基金管理人足夠的靈活度來追求不受股市指數漲跌影響的絕對收益，需要嚴格的全方位的風險控制系統，以防止基金管理人為爭取股市高額回報的貪婪而可能導致大的下跌風險；本基金是在嚴格控制整個投資組合下跌風險的基礎上，追求絕對收益。
分段保護：為了嚴格控制風險，盛利強化配置混合型基金特設定基金投資的基準底線，以爭取達到該基金的基金份額凈值不能低于基金底線值的風險控制目標。而且，該基金還將以基金年度為周期調整基金底線的風險控制水平，在每個基金年度中，連續考察基金投資績效，隨時對基金投資已經得到的獲利分段保護，以避免股市上漲結束、進入下跌階段后的投資收益再次損失的風險。
問：什么是絕對收益型基金？
答：絕對收益型基金是以追求絕對收益為投資目標，不管市場(股市)是上漲還是下跌都可能給投資者帶來絕對回報，而不是比某某指數(或基準)表現好的相對收益的基金。絕對收益型基金以追求絕對收益為目標，不與某個股票指數進行比較，而是以某個固定收益值(如存款利率)進行比較。基金管理人可以采用靈活的資產配置，當股市上漲時增加股票投資比例，分享股市上漲的收益，當股市下跌時減少股票投資比例，以規避股市下跌給整個投資組合所帶來的損失；正因為如此，基金管理人的靈活度較高，不必直接跟蹤市場指數，從而可能做到“股市漲時追漲，賺固定收益品種的利息錢加股市上漲的差價錢；股市下跌時，只賺固定收益品種的利息錢而回避股市下跌的損失”。這也要求基金管理人有嚴謹和先進的風險控制技術。
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