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□華夏基金經(jīng)理
管理層上周公布了較多政策：周日晚黃菊副總理講話，周二公布券商短期融資辦法和修改后的券商發(fā)債規(guī)定，周四公布券商集合理財有關(guān)規(guī)定等等。但市場的反應(yīng)耐人尋味：周一調(diào)整，周二高開沖高至1361點后持續(xù)回落，周四還出現(xiàn)了單日較大的跌幅，周五上證曾跌破1300點最低1294點，距前期低點1259點僅35點，此后展開反彈，表明上證1300點心理支
撐作用較強。
解讀這些政策，券商委托理財中的違規(guī)資金必須退出可能導(dǎo)致資金面短期內(nèi)較為緊張，但從政策出臺的基調(diào)、頻度等方面來看，都體現(xiàn)了抓緊落實《國九條》的原則精神。市場的調(diào)整走勢與政策面的基調(diào)形成了一定的反差和背離。周五再度考驗1300點的心理支撐后，9月24日開始的短期調(diào)整在時間上和空間上都達到了相當(dāng)?shù)姆龋浑S著時間的推移，資金面短期壓力可望緩解，其他政策也將陸續(xù)出臺，市場的反彈可望延續(xù)。
政策是本輪行情的主要驅(qū)動因素，下周政策面仍較為關(guān)鍵，關(guān)注能否有政策提升市場的信心、預(yù)期和整體的估值水平。
 
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