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60多億的規模、56只股票進入投資組合、54%的持倉比例，這是上周六申萬巴黎投資總監張惟閔先生在投資者交流會上透露的信息。申萬巴黎盛利是上半年發行熱潮時眾多跌破面值后惟一一只曾回到面值以上的基金(現凈值0.9944元)。我以為，從此點看該基金運作應該算比較成功的，它的數據也是值得分析的。
我不是精深的數理統計分析師，不能用模型的法則把以上三個數據定量地分析。最
簡單的邏輯告訴我：60多億的規模說明基金投資者的穩定性良好，雖然有市場大波動和保險公司直接入市分流資金傳聞的雙重影響，但大規模贖回尚未出現；56只股票相對于兩市1300余只股票而言只占到不足5%，足以證明“比一九還一九”的預測(據說，在基金中很流行選擇五六十只股票進入投資組合的方法)；54%意味著基金仍不冒進(按照契約，盛利精選的股票持倉比例為50%～75%)，“進可攻、退可守”的思路沒有大的改變。
我是基金經理操作策略和擇股理念的堅定支持者，尤其是那些凈值表現出色、講話條理性強、常以國際視野洞察A股的基金經理們。如果認為基金經理們也有“羊群效應”的話，那么這些基金經理無疑是羊群中的“頭羊”。今年以來，合資基金排名一直靠前，用哥兒們的話說：和本土“羊”的叫聲就是不一樣啊。
“基本面利空，政策面利多”，這是張惟閔的大思路。所以他說：“1300點附近基金等機構敢于買股票，但年內1500點將很難再見，行情明年一二季度才會有。”如果基金經理們在日常的電話溝通里達成共識，那么年內會不會形成漫長的震蕩局面？ (晨報記者 高翔)
 
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